赶超中际旭创，光模块龙头，中报预增380%！

游戏天地 2025年09月03日 03:49 1 admin

在当今科技飞速发展的时代，人工智能（AI）已成为推动各行业变革的核心力量。随着全球AI算力需求呈现出井喷式增长，作为AI数据中心关键组件的光模块，逐渐从幕后走向台前，成为支撑AI高速运转不可或缺的“刚需”部件。

光模块：AI数据中心的“信号搬运工”

光模块，这个看似不起眼的小模块，实则在AI数据中心中扮演着至关重要的角色。它通常被巧妙地插接或精准地焊接在各类设备之上，宛如一座连接电信号与光信号的桥梁。

光模块核心任务明确而关键：

在数据传输的起点，它像一位勤劳的“搬运工”，将电信号稳稳地“搬”上光纤，并迅速转换成光信号，借助光纤的高速通道，实现数据的飞速传输；

当数据抵达目的地后，它又再次发挥“搬运”本领，将光信号“搬”下光纤，重新转化为电信号，确保数据能够被准确无误地接收和处理。

光模块的这种独特功能，使其成为AI数据中心高速、稳定运行的关键保障。在AI模型训练和推理过程中，海量的数据需要在不同的计算节点和存储设备之间频繁流动，而光模块凭借其高速、低损耗的传输特性，能够满足AI对数据传输速度和带宽的严苛要求，为AI的发展提供了坚实的硬件支撑。

行业高光：2025年业绩预告中的惊喜

近期发布的2025年半年度业绩预告，犹如一颗投入平静湖面的石子，在我国光模块行业激起了层层涟漪，让整个行业迎来了高光时刻。在这份备受瞩目的业绩预告中，我国光模块企业展现出了强劲的增长势头，而龙头企业新易盛的表现更是格外引人注目，成为行业内外关注的焦点。

2025年上半年，新易盛交出了一份令人惊叹的成绩单：公司净利润同比增速最高预计达到385.47%。这一数据不仅大幅领先行业平均水平，甚至超越了传统意义上的行业“老大哥”中际旭创，一跃成为光模块行业增速榜首。如此惊人的增长速度，让市场为之侧目，也引发了人们的好奇与思考：

面对这块诱人的市场蛋糕，新易盛究竟凭什么比同行“切”得更快、更好呢？

要解开这个谜团，就不得不深入探究新易盛独特的发展战略。

聚焦光模块，深耕主业不动摇

“只要功夫深，铁杵磨成针。”这句古老的谚语在新易盛的发展历程中得到了生动诠释。自成立以来，新易盛始终将目光紧紧聚焦在光模块的研发与突破上，心无旁骛地深耕这一领域，这种对主业的执着与专注，成为其业绩高速增长的坚实基石。

光模块市场犹如一片广阔的海洋，细分下去有着众多不同种类和应用场景的产品。其中，市面上较为常见的是点对点光模块和PON光模块。

PON光模块主要应用于光纤到户等接入网场景，具有成本较低、覆盖范围广等特点；

点对点光模块则凭借其超高速、低延迟的卓越特性，在AI数据中心、高速骨干网等对数据传输要求极高的领域占据着主导地位。

新易盛以其敏锐的市场洞察力，精准捕捉到了AI发展对光模块的巨大需求趋势。随着AI技术的不断进步，数据中心对数据传输速度和带宽的要求日益严苛，点对点高价值光模块市场迎来了前所未有的发展机遇。新易盛果断决策，逐渐将资源向这一领域倾斜，集中力量攻克技术难题，提升产品性能。

从2015 - 2024年这十年间，新易盛点对点光模块业务占比发生了显著变化。2015年，点对点光模块业务占比为76%，而到了2024年，这一比例已飙升至99.36%。这一数据的变化，清晰地展现了新易盛业务聚焦战略的坚定决心和显著成效。公司不仅专注于光模块业务，还进一步深化其中更细分的领域，完成了从“兼营”到“专精”的华丽转变，在光模块市场中树立了专业、专注的品牌形象。

紧跟技术迭代，高速率光模块研发成果斐然

在科技飞速发展的今天，光模块技术也在不断迭代升级。当前，AI的快速发展对光模块的传输速率提出了更高要求，光模块正沿着“200G - 400G - 800G - 1.6T”的路径加速演进，迭代周期已从过去的 3 - 4年缩短至1 - 2年。这意味着企业必须具备强大的研发实力和快速响应市场变化的能力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

中际旭创作为行业龙头，向来以技术前瞻性著称。早在2020年，中际旭创便凭借其卓越的技术创新能力，推出业界首个800G光模块，引领了行业技术发展的潮流。其1.6T产品也于2024年率先完成认证并出货，再次展现了其在高端光模块领域的领先地位。

面对中际旭创的强大竞争压力，新易盛并没有退缩，而是选择了奋起直追。在大力研发的加持下，新易盛紧随行业技术发展趋势，不断缩小与中际旭创的差距。公司800G光模块于2021年成功发布，1.6T光模块于2023年惊艳亮相。到2025年上半年，新易盛的800G光模块已实现量产，1.6T光模块也处于客户认证与小批量生产阶段，市场前景十分广阔。

值得一提的是，新易盛在技术路线选择上并非一味地模仿中际旭创。当中际旭创布局更前沿的CPO（共封装光学）技术时，新易盛却独具慧眼地选择了钻研另一项“法宝”——LPO（线性驱动可插拔光模块）技术。虽然LPO技术并非新易盛独创，但由于其更早布局和推进，在技术研发和应用方面相对更加成熟。

应用LPO技术的光模块具有显著的成本优势。它可以使用具备高线性度和EQ功能的TIA（跨阻放大器）和DRIVER（驱动芯片）来代替昂贵的DSP（数字信号处理器）。

DSP作为光模块中的核心芯片，成本较高，占据了光模块成本的较大比例。通过采用LPO技术，新易盛有效降低了光模块的制造成本，提高了产品的性价比，在市场竞争中占据了有利地位。

新易盛凭借其极强的业务专注力和另辟蹊径的技术路线，在光模块领域“一根筋钻到底”，以坚韧不拔的毅力和勇于创新的精神，奋起直追中际旭创的脚步，逐渐在高端光模块市场崭露头角。

“省钱法”之一：LPO技术降低成本

除了业务聚焦带来的优势外，新易盛追赶速度如此之快还得益于其领先的成本控制能力。在前面我们已经提到，LPO技术是新易盛降低成本的“秘密武器”之一。通过应用LPO技术，新易盛在光模块制造过程中减少了昂贵的DSP芯片的使用，从而显著降低了产品成本。

在光模块市场竞争日益激烈的今天，成本控制能力已成为企业核心竞争力的重要组成部分。新易盛的LPO技术不仅降低了产品成本，还提高了产品的生产效率和可靠性。

由于LPO技术简化了光模块的内部结构，减少了芯片之间的复杂连接，使得光模块的制造工艺更加简单，生产周期缩短，良品率提高，这不仅有助于新易盛降低生产成本，还能够更快地响应市场需求，提高客户满意度。

“省钱法”之二：关键零件自主加工

新易盛的成本控制还体现在关键零件自主加工方面。在一个完整的光模块世界里，包含着众多零组件，其中ROSA（光接收组件）、TOSA（光发射组件）、电芯片、PCB（印制电路板）等是核心部件。而ROSA和TOSA作为光模块的光电转换关键部分，合计成本占据了光模块总成本的近60%，堪称光模块成本中的“大头”。

新易盛的聪明之处就在于，它通过采购TO - CAN（激光二极管模组）或自行加工该部件，显著降低了对高价外购ROSA/TOSA的依赖。

TO - CAN是ROSA和TOSA的核心组件，新易盛通过掌握TO - CAN的加工技术，能够根据自身产品的需求进行定制化生产，不仅提高了产品的性能和质量，还有效控制了整体成本。

这种关键零件自主加工的模式，使新易盛在成本控制方面拥有了更大的自主权。与完全依赖外购相比，自主加工可以避免因供应商涨价、供货不及时等问题带来的风险，保障了生产的稳定性和连续性。同时，通过自主加工，新易盛还能够不断优化生产工艺，提高生产效率，进一步降低成本，提升产品的市场竞争力。

“省钱法”之三：对外收购实现降本增效与技术升级

为了进一步降本增效，解决芯片供应这一关键难题，新易盛同样高度重视对外收购战略。通过对外收购的方式，新易盛实现了从芯片供应到光模块制造的全面覆盖，构建了完整的产业链布局。

其中，2022年收购Alpine子公司（阿尔卑斯光电子）是新易盛对外收购战略中的重要里程碑。

Alpine是一家专注于硅光模块、相干光模块及硅光子芯片技术的创新公司，同时也是一家稳定的芯片供应商。在芯片供应方面，Alpine凭借与核心原材料厂商深度的研发合作与技术支持，能够以优势价格采购光驱动芯片及电芯片。这使得新易盛在收购后能够实现关键零部件的自供，有效降低了营业成本，提高了产品的利润空间。

从成本角度来看，通过收购Alpine，新易盛减少了对外部芯片供应商的依赖，避免了因芯片价格波动带来的成本风险。同时，Alpine的芯片供应优势使得新易盛在采购过程中能够获得更有利的价格条款，进一步降低了采购成本。2024年，新易盛毛利率首次突破40%，比中际旭创高出11个百分点；2025年一季度更是几乎达到50%，与同行的差距越来越大。这一数据的变化，充分体现了新易盛通过成本控制战略取得的显著成效。

除了成本方面的优势，收购Alpine还为新易盛带来了技术上的升级。Alpine的硅光芯片封装技术可填补新易盛在高端光模块领域的技术空白。

硅光技术作为一种新兴的光通信技术，具有集成度高、传输速度快、功耗低等优点，是未来光模块发展的重要方向。通过引入Alpine的硅光技术，新易盛能够加快在高端光模块领域的研发进程，推出更具竞争力的产品，提升公司在行业内的技术地位。

也就是说，通过本次收购，新易盛不仅解决了芯片供应的大问题，还节省了研发投入，又拿到了关键的硅光技术，可谓“一箭三雕”。这一战略举措充分展示了新易盛管理层的远见卓识和战略眼光，为公司的长远发展奠定了坚实基础。

结语：新易盛的“小而美”弯道超车之路

如今的新易盛，在光模块赛道上已然成为一颗耀眼的明星。其利润规模不输中际旭创，成本控制却比后者更胜一筹，完美诠释了“小而美”企业的弯道超车之路。

新易盛的成功并非偶然，而是其长期坚持业务专注、不断创新和精准成本控制的必然结果。

在业务发展方面，新易盛以敏锐的市场洞察力聚焦点对点光模块领域，紧跟技术迭代潮流，在高速率光模块研发上取得了显著成果；

在成本控制方面，通过LPO技术、关键零件自主加工和对外收购等战略举措，实现了降本增效和技术升级，提升了公司的核心竞争力。

展望未来，随着AI技术的持续发展和5G、物联网等新兴技术的广泛应用，光模块市场将迎来更加广阔的发展空间。新易盛作为光模块行业的领军企业之一，将继续秉承专注、创新、高效的发展理念，不断提升自身的技术实力和市场竞争力。我们有理由相信，在未来的光模块赛道上，新易盛将继续书写属于自己的辉煌篇章，为我国光通信产业的发展做出更大贡献。同时，新易盛的成功经验也为其他企业提供了有益的借鉴，激励着更多企业在激烈的市场竞争中找准定位，通过差异化竞争战略实现自身的突破和发展

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