外卖大战谁赢了？

抖音热门 2025年09月10日 08:33 1 admin

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没想到这次外卖大战的最大赢家居然是阿里。阿里二季报显示，净利润335亿，同比下降18%，明明净利润大降，为何还赢麻了？因为那俩对手亏的更多，美团惨不忍睹，净利润暴跌89%；京东呢也不好过，净利润腰斩50.8%，三巨头总共少赚了200多亿。

为什么最后加入战局的阿里，后来居上？行业霸主美团咋这么惨？京东还要不要继续跟？

其实一开始，阿里只想坐山观虎斗，而京东也是被迫反击，事情还要从今年4月份说起，4月15号，美团推出即时零售品牌美团闪购，直指京东腹地——京东超市业务，京东忍不了，直接开战，而且相当有决心，东哥亲自下场督战，一边推出高额补贴，一边宣布给骑手交社保，占领舆论制高点，迅速赢得用户好感，订单量翻倍增长。可美团呢，起初并未把京东当回事，美团很清楚外卖的超低利润率，认为京东的补贴战略违背常理，坚持不了多久，自己老大的地位无可撼动。然而美团没有料到，京东的闪购模式验证了“即时流量反哺电商”的可行性，这彻底惊醒了阿里。

5月，阿里迅速整合饿了么与淘宝，推出淘宝闪购，高调加入战局；7月更宣布投入500亿元进行长期补贴，誓要战斗到底。这场原本美团跟京东的局部战争，迅速升级为三足鼎立的全面消耗战。

阿里能在外卖大战中后发先至，主要靠这三大优势。

一是现成的履约与商家体系。阿里不用从零开始搭建运力网络，饿了么有现成的，超过400万骑手，加上成熟的配送体系，以及广泛的商户覆盖。阿里只需将饿了么与淘宝APP打通，淘宝闪购就能迅速起量，省去了京东招募骑手、拓展商户的时间和成本。

二是业务协同带来的流量红利。阿里做外卖并不是只盯着配送费，而是将其作为引流工具。用户为外卖优惠打开淘宝，很容易被平台其他商品吸引，带动整体活跃度，增加成交量。数据显示，8月份淘宝闪购的日均订单已达8000万单，整体的月度交易用户买家达到3亿，比4月上线初期增长200%，8月前三周淘宝的月度活跃消费者同比涨了25%。更厉害的是，连拼多多那边的用户，都被阿里拉过来了，要知道，之前阿里专门搞淘特，抢下沉市场都没成，结果被淘宝闪购轻松搞定。

三是充足的资金与长期战略。阿里账面现金6000亿，500亿的补贴计划，现在只花了100多亿，还能支撑好几个季度，CEO蒋凡甚至直接放话，“可接受外卖业务长期亏损”。阿里的真正目标是三年接入100万家线下门店，打通线上线下零售链路，预期带来万亿GMV增量。用数百亿的补贴，换取生态效率的整体提升，这对阿里而言，是一笔十分划算的战略投资。

反观美团，其核心本地商业经营利润，从去年同期的152亿，断崖式降到 37亿，利润率从25.1% 暴跌至 5.7%，几乎不赚钱。原本稳坐行业第一宝座的美团，为何成为此战中最大输家？美团这么惨，主要来自三方面：

一是业务结构单一，利润极易被打穿。美团所有的业务几乎都高度依赖本地生活，外卖是其核心引擎，一旦遭遇补贴战，骑手成本、用户补贴、营销开支全线上升，光是第二季度，美团营销开支就多了77亿，同比增长超过50%。而阿里和京东呢，都有稳定盈利的电商业务持续输血。

二是双线作战，国内国外同时承压。一方面，在国内，美团面对阿里、京东的猛烈进攻，不得不赔本赚吆喝，以价换量，保住市场规模，日订单量虽然冲上1.5亿单，但单笔利润已不足1元；另一方面，海外业务等仍需要国内长期输血。

三是资本市场信心受挫，股东减持雪上加霜。美团股价跟大战前相比，大跌超过30%，大股东因其海外业务存在竞争关系，也开始减持，导致融资能力进一步削弱，更糟糕的是，王兴预告美团三季度将继续显著亏损。

再看京东，虽说表面上新业务，主要是外卖业务亏了148亿，净利润同比腰斩，但其亏损具有明显的战略防御性质。

一方面，京东是被迫迎战，美团闪购直接威胁到京东超市核心业务，刘强东亲自带队反击，通过补贴和给骑手交社保等措施，成功阻挡了美团的扩张势头，保住了基本盘。

另一方面，京东以外卖新玩家身份，在双雄夹击下仍抢下约10%市场份额，日订单突破2500万单，确实已到达预期目标。尽管京东运力体系还未完全成熟，但已初步站稳脚跟，虽账面亏损，却避免了基本盘京东超市更大的损失，算是战略性止损。

那么问题来了，这场烧钱大战，还要打多久？

说实话，短期内肯定停不了，如果没有政策强制，或者意外发生，至少还得打几个季度。高盛预测，从今年7月到明年6月这12个月里，三巨头加起来要烧920亿。而且这三家都不想对方摘桃子，有理由继续打下去，阿里现金多，财大气粗，挑明了要干到底；京东营收增速快，现金流没问题，不过从当前迹象看，京东很可能逐步收缩战线，将重心转向巩固现有成果上；美团虽说惨，但为了不丢市场份额，也得硬撑，王兴都表态了，会尽全力捍卫市场领先地位，就算三季度亏也得扛着，这对美团将是极大考验。

回顾整场大战，京东本是反击美团，守卫腹地，却意外唤醒了阿里这头雄狮；美团本想突袭京东，却反被阿里抄了后院，利润、股价、份额三重受损；而阿里凭着他的生态优势、资金实力和战略远见，以看似亏损的补贴，换来了流量增长、用户拓展，和线上线下融合的新想象空间。

在这一回合中，阿里无疑成了那个赢麻了的黄雀，而美团的冬天，才刚刚开始。