谁获AI红利？四大通信设备商半年成绩单比较（附图）

游戏天地 2025年09月03日 10:44 2 admin

下行周期的差异化布局。

随着8月29日华为发布2025年上半年经营业绩，至此华为、中兴、爱立信、诺基亚贝尔的上半年成绩已全部揭晓。

在当前全球5G建设进入中后期、AI+算力需求持续增长的背景下，四大厂商的表现折射出通信产业的技术演进与市场格局变化。华为以4270亿元的营收体量继续领跑，但净利润同比下降32%；爱立信从去年同期的亏损110亿瑞典克朗扭亏为盈；中兴通讯营收同比增长14.5%至715.5亿元，成为四巨头中增长最快的企业；诺基亚的营业利润则同比下降81%。

整体来看，一方面，传统通信设备需求增速放缓，另一方面，人工智能、云网融合、工业数字化等新业务成为增长引擎。

通信市场疲态初显

2025年上半年，华为实现总营收4270.39亿元，同比增长3.95%，创历史次高；净利润371.95亿元，同比下降32%，利润承压主要源于研发投入的激增。上半年研发费用高达969.5亿元，同比增长9.04%，占总营收的比例达22.7%，这一比例在全球科技企业中处于高位。

华为的五大业务板块，ICT基础设施、终端、云计算、数字能源、智能汽车解决方案均处于战略攻坚阶段，但财报未披露各业务的具体拆分数据。

中兴通讯上半年营收715.5亿元，同比增长14.5%；归母净利润50.6亿元，同比下降11.77%。按业务划分，运营商网络业务350.6亿元占比49%，同比下降5.99%，政企业务192.54亿元，占比26.91%，同比上涨109.93%，消费者业务172.34亿元。剥离消费者业务后，纯设备业务营收达543.18亿元，其中政企业务中服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器占比达55%，成为重要增长引擎。

爱立信上半年营收1111亿瑞典克朗约合人民币839.24亿元，净利润方面，上半年合计88亿瑞典克朗约66.77亿元，较去年同期的净亏损实现扭亏为盈。美洲市场的增长和运营优化成为利润改善的关键因素，但移动网络业务仍面临压力。

诺基亚上半年实现营收753.4亿元，同比增长8.64%；但归母净利润仅3.035亿元，同比大幅下降86.83%，呈现出"规模增长与利润塌陷"的鲜明反差。按业务划分，移动网络业务面临13%的下滑压力，但通过业务组合调整实现了结构性增长，基础网络业务增长8%，云网服务业务增长14%，诺基亚技术业务集团增长3%。

四大设备商的业绩表现反映了通信行业当前的发展态势。随着全球5G网络建设进入尾声，传统通信设备市场增长乏力已是不争的事实。

中国作为全球5G建设的主力市场，其投资下降对设备商影响显著。中兴通讯在财报中明确提到，积极应对国内5G投资下降的挑战。

同时，地缘政治因素也在影响全球通信设备市场的格局。诺基亚在财报中提到，汇率波动和关税因素对其营业利润造成了显著影响。

下行周期的差异化推进

面对移动通信下行周期，四家设备商采取了差异化的市场策略，呈现出 "新兴市场拓展"与"存量市场挖潜"并行的特征。

其中，华为坚持多元化布局，消费者业务、智能汽车及华为云依旧是支撑华为整体业绩的几大核心板块。尽管未披露各板块具体收入，但从市场数据来看，国际数据公司(IDC)最新报告显示，2025年第二季度，中国智能手机市场出货量为6886万台，同比下降4.1%，结束了此前连续六个季度的同比增长态势。然而，华为却在这一市场环境中脱颖而出，以1250万台的出货量和约18%的市场份额，时隔四年重返中国市场榜首。

中兴通讯采用“区域差异化+行业穿透”策略，国内市场通过优化省份布局实现空白突破，国际市场则抓住中资企业出海机遇，在东南亚、拉美数据中心建设中获得增量订单，同时，中兴通讯则坚持 “All in AI”战略，将重心转向算力基础设施。上半年政企业务同比大增109.9%，成为公司整体营收增长的核心引擎，中兴通讯服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比达到55%。

爱立信的市场策略呈现明显的区域集中特征，美洲市场的增长成为抵消其他区域下滑的关键。但这种依赖也带来风险，美国芯片法案导致其国产化芯片计划推迟，可能影响未来产品竞争力。

诺基亚通过业务拆分聚焦核心优势，将资源集中于能源数字化等高增长领域。其基础网络业务增长8%，光网络订单延续强劲势头，在欧洲绿色通信改造中获得先发优势。诺基亚贝尔在国内市场保持4%份额，主要聚焦于特定区域的深度覆盖和行业定制化解决方案。

从全球布局看，根据Dell'OroGroup的排名，华为、爱立信、诺基亚、中兴占据全球移动核心网络市场主要份额，其中5G移动核心网络segment增长达31%，成为拉动市场的重要力量。中国厂商更擅长在新兴市场复制"技术+成本"的双重优势，而欧洲厂商则依托本土市场的政策保护和技术积累维持竞争力。

需求导向下的AI“新题”

通信设备行业的“规模扩张时代”，依托的是全球5G建设浪潮下的基站集采、网络铺设等增量市场需求，企业核心竞争力集中于产能、成本控制与渠道覆盖。

当全球移动通信市场步入下行周期，过去依赖“规模扩张、份额抢占”的增长逻辑逐渐失效，取而代之的是“技术突破、附加值提升、需求适配”的质量型发展路径。

随着5G建设进入中后期，运营商资本开支增速放缓，全球移动网络市场趋于饱和，单纯依靠设备销量增长的模式难以为继。电信产业已从“技术导向”转入“需求导向”，市场竞争的焦点从“谁能生产更多设备”转向“谁能提供更高价值的解决方案”，这标志着行业正式迈入“质量提升新周期”。

在相关专家看来，面对新周期的要求，设备商需沿着“技术筑基+附加值突围+需求适配”的路径推进转型。

在此背景下，研发投入是质量提升的基础，但新周期下的研发不再是“广撒网”式的规模投入，而是“精准聚焦”于高增长、高壁垒领域。华为2025年上半年研发投入达970亿元，占营收比例提升至22.7%，其投入重点是集中于5G-A、AI原生网络、算力服务器等与“连接+算力”深度绑定的领域。

中兴通讯的研发策略同样体现“精准性”，在AI领域布局近5500件专利申请，在芯片领域累计超3700件授权专利，核心围绕“算力产品国产化替代”与“5G-A场景落地”两大目标。

同时，随着电信市场从“技术导向”转向“需求导向”，企业的核心能力已从“技术研发”延伸至“市场洞察与商业模式重构”。过去设备商习惯“先研发技术、再寻找应用场景”，如今需“先识别市场需求、再匹配技术方案”。但“需求导向”并非盲目迎合市场，而是需在“满足需求”与“保持盈利”之间找到平衡。

通信设备行业的“规模扩张时代”已落幕，“质量提升时代”的竞争不再是“谁跑得更快”，而是“谁走得更稳、更准”。华为的研发投入、中兴的政企业务、诺基亚的能源数字化、爱立信的IPR变现，虽路径不同，但最终都需回归“质量”的本质，以技术创新创造差异化价值，以模式创新提升盈利质量，以需求洞察匹配市场趋势。

采写：党博文

制图：曙念

编辑：博文

指导：辛鹏骏

上海交大联合五校发起首届全国“AI+能源”大学生科创大赛，成果由企业转化

印度软件外包业的AI大逃杀

发表评论

谁获AI红利？四大通信设备商半年成绩单比较（附图）

上海交大联合五校发起首届全国“AI+能源”大学生科创大赛，成果由企业转化

印度软件外包业的AI大逃杀

最新评论

最新留言

标签列表