蒋凡回来了，阿里的电商也回来了

抖音快讯 2025年08月31日 19:20 2 admin

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从"太子"到"弃子"再到"救火队长"，阿里为什么离不开蒋凡？

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文｜单挑社

你要是问阿里巴巴这两年最大的变化是什么？

答案可能不是马云退休，不是被反垄断罚款，而是一个叫蒋凡的85后重新掌权。

2025年8月29日晚，阿里公布了二季度财报，收入2476.52亿元，同比增长2%，低于市场预期。但如果剔除已出售的高鑫零售和银泰，实际增速是10%。更引人注目的是，净利润居然下降18%。

利润下滑？这在过去的阿里是不可想象的。

但如果你还记得前段时间那场疯狂的外卖大战。再对比一下美团的二季报：美团 2025 年第二季度经调整净利润骤降 89%，仅为 约 14.93 亿元人民币。是不是觉得阿里这份财报也还行？

阿里牺牲利润，就是为了在即时零售业务上疯狂烧钱，而这背后是一场豪赌。

而下这个赌注的人，正是蒋凡。

从"太子"到"弃子"再到"救火队长"

2020年4月，蒋凡的老婆董花花在微博上公开撕小三，对象是网红张大奕。这事儿闹得满城风雨，全网吃瓜。

当时蒋凡是什么地位？淘宝天猫总裁、阿里最年轻的合伙人、34岁的M7高管，妥妥的"储君"待遇。

阿里的处理很狠：撤销合伙人身份、降级、取消所有奖金。蒋凡从云端跌落，被发配到了海外业务——那是个阿里内部谁都不愿意接的烂摊子。

但故事没有结束。

2023年7月，蒋凡重新成为阿里合伙人。2024年11月21日，阿里成立电商事业群，蒋凡出任CEO。2025年二季度，阿里再次调整架构，将淘天集团、饿了么、飞猪整合为"阿里巴巴中国电商集团"，蒋凡继续掌舵。

为什么马云要把他请回来？看看他在"流放"期间的成绩单：

二季度，阿里国际数字商业集团收入347.41亿元，同比增长19%。阿里海外的速卖通的Choice业务单位经济效益持续改善，阿里Trendyol也在好转。

一个被贬谪的"罪臣"，硬是把阿里最难啃的骨头啃下来了。

500亿补贴的外卖战

蒋凡回归后最大的手笔，是淘宝闪购。

2025年2月，京东正式进军外卖。4月底，阿里宣布参战，将"小时达"升级为"淘宝闪购"。7月2日，阿里宣布500亿元补贴计划。

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这个数字有多疯狂？美团2024年全年经营利润也就358亿。阿里直接拿出美团将近1年半的利润，硬干啊！

因此，阿里二季度的销售和市场费用暴增62.64%，达到了531.78亿元，占收入比从13.4%飙升到21.5%。自由现金流直接变成流出188.15亿元，去年同期可是流入173.72亿。

但蒋凡在财报电话会上很淡定："第一阶段的目标已经超预期实现。"

什么目标？咱们看数据：

- 日均订单峰值达到1.2亿单

- 8月平均日单量8000万单

- 月度活跃消费者3亿，比4月增长2倍

- 8月前三周，淘宝App月活同比增长25%

蒋凡说，如果只看外卖到家的订单份额，淘宝闪购已经领先市场。

这话可能有些夸大，但确实打痛了对手。美团二季度净利润同比暴跌96.8%，京东净利润腰斩50.79%。三家巨头为了外卖市场，集体赔本赚吆喝。

不只是外卖，是万亿生意

但蒋凡的野心不止于外卖。

他把即时零售分成两种模式：近场原生和远近场结合。

近场原生，就是传统外卖升级。淘宝闪购的闪电仓已超5万家，订单同比增长360%。盒马接入后，线上订单突破200万单，同比增长70%。

远近场结合才是大招。天猫超市从B2C升级为近场闪购，天猫品牌的线下门店也要接入。蒋凡的目标是："未来三年内，闪购将为平台带来1万亿的新增成交。"

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1万亿什么概念？2024年美团全年GTV（总交易额）也1万亿。

更有意思的是，蒋凡还透露淘宝闪购也要做"到店"业务。团购、自提都要搞。这是要跟美团正面刚了。

为了提高效率，蒋凡提出三个优化方向：

1. 优化用户结构，提高老客比例

2. 优化订单结构，提高高价值订单比例

3. 优化履约成本，规模效应降低物流成本

说白了，就是从"烧钱抢市场"转向"精细化运营"。

阿里为什么敢下血本，砸钱给蒋凡呢？

国际业务：从亏损大户到准盈利

阿里国际业务的转变更能说明蒋凡的能力。

2020年他接手时，这块业务年年巨亏，被视为鸡肋。现在呢？二季度，亏损所小到只有5900万元，要知道去年同期亏37亿，上季度亏35.74亿，先在基本接近盈亏平衡。

蒋凡是怎么做到的？

速卖通的Choice业务是关键。通过改善单位经济效益，订单质量和利润率都在提升。Trendyol的国际业务也在改善。虽然收入增速从之前的30%+，放缓到19%，但盈利能力大幅提升。

这就是蒋凡的风格：不追求虚高的增长率，而是要健康的、可持续的增长。

电商的代价和赌注

二季度财报还透露了另一个重要信息：阿里云收入333.98亿元，增速26%，创三年新高。AI相关产品收入连续八个季度三位数增长，已占阿里云外部收入超20%。

吴泳铭说，AI+云和大消费平台是阿里的两大历史性机遇。

但真正把这两个机遇连接起来的，可能还是蒋凡。想象一下：AI驱动的个性化推荐+即时配送网络+全球供应链，这才是阿里要下的大棋。

为了这盘棋，阿里付出了巨大代价。

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二季度净利润下降18%。如果剔除对淘宝闪购的投资，中国电商集团的经调整EBITA其实是正增长的。换句话说，所有的利润下滑，都是因为在烧钱做即时零售。

徐宏在财报会上说得很直白：这是战略性投入，短期会影响利润，但长期价值巨大。

市场的反应很有意思。财报公布后，阿里美股先跌后涨，最终涨了11.78%。投资者似乎认可了这种"以利润换未来"的打法。

圈内有个说法，叫"蒋凡定律"：给他一个烂摊子，三年后还你一个独角兽。

淘宝移动化，他用了一年。国际业务扭亏，他用了三年。现在整个阿里电商在他手里，需要多久？

从二季度财报看，阿里电商正在回血，但速度不快。中国电商集团10%的增长（剔除已售业务），在激烈竞争中只能说是稳住了阵脚。

但蒋凡的打法很清楚：不求一时的高增长，而是要建立长期竞争力。即时零售是基础设施，一旦建成，就是护城河。

他在电话会上说，淘宝闪购不能只看外卖业务，要从短期、中期、长期综合考量。短期烧钱抢市场，中期提升运营效率，长期形成生态闭环。

这很像当年的淘宝：先烧钱培养用户习惯，再通过规模效应降低成本，最后通过生态赚钱。

阿里的未来系于一人？

有意思的是，蒋凡的成功，恰恰暴露了阿里的问题：这家公司太依赖个人了。

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马云时代靠马云，张勇时代靠张勇，现在靠蒋凡和吴泳铭。但一个真正伟大的公司，应该是系统的胜利，而不是英雄的胜利。

40岁的蒋凡，还能打几年？没人知道。但可以确定的是，阿里电商的命运，至少在未来三年里，都系在他一个人身上。

当一家公司把希望寄托在一个人身上时，说明这家公司已经没有其他选择了。而蒋凡，恰好是那个对的人，出现在了对的时间。

至于他能不能真正拯救阿里电商？

二季度的财报只是个开始。500亿补贴能不能换来1万亿GMV？即时零售能不能成为新的增长引擎？国际业务能不能真正盈利？

答案可能要等到2026年。那时候，我们就知道，蒋凡到底是不是阿里的救世主？

但有一点是肯定的，没有蒋凡，阿里可能连烧钱的勇气都没有。

在这个意义上，他已经赢了。

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