淘宝闪购：业绩超预期，更可贵的是战略清晰

百科大全 2025年08月31日 01:17 1 admin

周五阿里巴巴的美股和港股，同时到了需求热榜的第一和第二名。

昨天完全睡不着觉，一直在回复各个粉丝和卖方的微信，因为阿里的这份季报实在是太超预期了。

作为分析阿里最多的博主，本来我的持股也并不是特别多，因为作为一个万亿市值以上的公司，弹性没有那么大。

但是一个月前，阿里成为了我当前的第一大重仓，这个信心主要来自于淘宝闪购从0~1的突破。

从公开数据上可以看到，淘宝闪购用了4个月的时间干到了超过美团的份额，大概是百分之45的比例，峰值超过每天1.2亿的订单。

要知道淘天线上网购的订单也就一天1亿单，这是量级上的突破，对于一个大市值公司而言，实现交易数倍增，只花了4个月，可以说是一个奇迹。

但是过去的一个月市场的争议也不少，主要集中在，淘宝是不是砸了非常多的钱才完成这一目标？这些闪购的订单是不是对其他业务没有帮助？

这份季报完美的回应了大家的担忧，就第1个问题而言，与闪购相关的中国电商业务利润只下滑了100亿，整体集团利润还在上涨。

而美团最近一期的财报，利润大减了87%，少了130亿。前几天，京东也出了财报，利润降了大概50%，少了60亿。

这说明阿里在闪购上的投入部分转化为了其他板块的利润，这是一场可持续的竞争。

更可怕的是，开始投入之后阿里二季度还有接近400亿的利润，这完全可以把竞争对手持续打残，确保宝座第一的位置。

就第2个问题而言，根据蒋凡的电话会实录，淘宝app的8月日活在补贴的刺激之下足足增长了20%。

对于一个国民级的应用而言，20%是一个很夸张的幅度。

接下来，蒋凡给的指引，是未来三年闪购业务贡献10,000亿的交易增量。

很多人不看好的原因是短期闪购业务，对利润表造成了拖累，但我认为这样言论的发表者大概率是不懂股票投资的。

投资看的是终局，如果终局确定，那么过程中的所有额损失都不会被市场计价。

现在阿里巴巴唯一的短板在于线下的履约能力，因为短期运力不足，7、8月对运力做了额外的大规模投资。

随着后续一旦平台的订单规模相对稳定之后，阿里的物流成本会显著下降，带动平台UE的进一步优化，到时候利润都是水到渠成的事情。

而股价的表现，一定会在利润出现之前实现，这才是真正的价值投资。

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