人工智能持续火热，或许你需要一个“科技猎手”

抖音推荐 2025年08月29日 12:33 1 admin

人工智能持续火热

近日A股震荡，但通信、电子等板块依然强势，其中人工智能相关赛道更是突出。

Wind数据显示，截至8月28日，中证人工智能指数近十个交易日大涨29.27%，同期上证指数、万得全A、沪深300等A股重要指数涨幅不到10%。

人工智能指数与A股重要股指近十日表现

数据来源：Wind；注：中证人工智能指数2020-2024年年度涨幅为18.05%、6.63%、-35.47%、10.3%、20.17%

拉长时间看，截至8月28日，中证人工智能指数近一年已上涨136.17%，中证云计算与大数据指数同期也大涨了133.86%。

市场普遍认为，在多重积极因素加持下，“人工智能+”有望继续保持良好势头，而且AI行情还有可能进一步向云计算、应用、端侧等扩散：

√ 重磅利好政策加持

8月26日国务院印发重磅文件《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求深入实施“人工智能+”行动，加快构建智能网络和算力基础设施，推动人工智能与实体经济深度融合，并列出阶段目标。

这一政策导向为AI算力传输和智能终端应用提供了底层支撑，“人工智能+”战略的深化实施有望加速推动企业数字化转型进程，促进AI与各领域的深度融合，AI行情或将继续扩散（“人工智能+”解读详见《人工智能+，终于来了》）。

√ 国产替代逻辑强化

除了全球AI云服务器增长带来的自然需求外，国内云厂商对“AI芯片国产化率”的诉求在提升。政策引导（如信创）叠加供应链安全担忧，国内客户主动采用国产芯片的动力增强，形成与行业增长共振的额外驱动力。

√ 行业龙头业绩向好

8月26日某国产芯片龙头公司发布的半年报业绩向好，其2025年上半年实现营收28.81亿元，同比增长43倍；实现净利润10.38亿元，同比扭亏。

该公司权重大、流量高，是市场风向标公司之一，其业绩向好或推高整体AI芯片的增长预期。

需求端的爆发可能悄然发生

擅长捕捉成长类资产投资机会，特别是在科技股领域研究经验丰富的融通产业趋势臻选基金经理李进对人工智能持乐观态度。

他认为人工智能的应用端开始起量，且龙头业绩超预期；算力板块、特别是海外算力板块目前估值相对较低，且业绩也有望超预期，成长资产未来表现可期。

李进

融通基金权益投资部副总经理，拥有清华大学工学博士学位，8年证券、基金行业从业经历，2.5年投资管理经验。

李进于2017年7月加入融通基金，从行业研究员起步，覆盖电子、计算机、新能源领域，积累了丰富的研究经验。2023年开始担任基金经理，目前管理融通产业趋势臻选、融通价值趋势、融通产业趋势等多只基金，逐渐形成了系统的投资框架。

在8月28日出炉的融通产业趋势臻选基金2025年中报中，李进分享了他对人工智能相关板块的看法：

乐观看待未来1-2年的市场表现，后续A股市场或将有较多的投资机会。

从产业周期看，体量较大的成长产业如新能源、半导体、军工、医药等大部分方向已经渡过了周期向下的阶段，部分细分行业开始显现出较高的增长趋势。

新兴产业如人工智能、自动驾驶、机器人、虚拟现实头戴产品等虽处于成长初期，但新产业的进展是跳跃性的、难以预测，在过去两年大量研发资金涌入的情况下，技术突破往往会在意料之外，需求端的爆发可能悄然发生，据推测某些新产业爆发的概率或很高。

人工智能：

在巨量的资本开支投入以及大模型的技术进步推动下，大模型的调用成本大幅下降，一些细分应用出现了明显的产业进步。互联网AI相关应用的数据调用量过去一年出现指数级增长，将带动众多互联网企业加大资本开支，同时我们看到自研ASIC芯片快速放量，将大幅拉升光模块和PCB环节的需求量。部分PCB和光模块公司估值10多倍左右PE，处于比较便宜的状态。机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，有望在未来1-2年时间迈过产业发展临界点；自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，也有望后续取得突破。

互联网：

估值有所修复，但估值依然低于海外同行的估值水平。国内各家企业的人工智能大模型进步显著，已经呈现出技术上的赶超趋势且成本更低。后续在随着人工智能技术的引入，其云计算、广告等业务的增速提升将带动业绩上一个台阶，具备长周期成长的基础。

业绩硬核，管理规模大幅增长

作为融通基金新生代基金经理代表人物，李进管理的融通产业趋势臻选股票基金表现突出。

银河证券数据显示，截至今年8月22日，融通产业趋势臻选股票基金（A类）在300多只同类基金中，过去两年同类排名第7位，居前3%，过去一年、过去三年同类排名也均居前10%；同时该基金还是银河证券三年期评级五星基金★★★★★。

融通产业趋势臻选股票A同类基金排名情况