首程机器人业务又有重磅动作，新的增长曲线出现，确定性太高了

抖音热门 2025年08月29日 08:55 1 admin

刚刚首程控股又有新动作了，而这次动作意味着重要的工作方向发生变化，之前我就说过，首程投资机器人，投资只是起点，现在开始发力机器人应用了，目前投资已经很完善，机器人应用落地也完成初步布局，这意味着新的增长曲线出现了。

就在刚刚，首程发布了一个公告，最近首程与阿尔特汽车技术公司、首程机器人公司、阿尔瑞特签署了一份合作协议。而这份合作协议的签订，我认为是首程机器人业务正式落地放量的标志性事件。分析完这份公告，我得到了两个重磅信息。第一个信息：签订协议的四方要共同构建机器人领域从技术验证到商业化应用的全链条合作机制，而这个合作主要是推动机器人在汽车研发制造等环节的应用；第二个信息：四方要建立优先采购机制，那么谁采购谁呢？很显然，就是阿尔特接下来要采购首程的机器人了！阿尔特是做汽车设计制造的，首程投资了大量的机器人龙头公司，还成立了机器人公司，阿尔特需要机器人，首程有大量的机器人！

从最近半年我对首程的跟踪来看，我认为首程的机器人业务战略重心已经了发生重大变化，

从之前的投资为主到现在“投资+落地应用”并重，这个战略重心转变，对首程的投资人来说非常重要，因为这意味着机器人业务即将兑现业绩，新的增长曲线出现了。

在2025年之前，首程控股对机器人的布局，主要集中在投资端，那几年趁着机器人赛道还不火，估值还比较低，首程布局了：宇树科技、银河通用、星海图、松延动力、粤十机器人、未磁科技等机器人龙头企业，但今年开始首程在机器人领域频频走向台前，成立机器人公司，举办机器人签约活动，布局机器人科技体验店，很显然，首程控股在为机器人落地做准备。

实际上密切跟踪首程控股的投资者应该已经发现，这种机器人落地已经在各个领域顺利推进了。比如：

2025年7月8日，北京大学首钢医院肝胆胰外科中心成功完成全球首例由国产SHURUI蛇形臂单孔手术机器人系统主导的胰十二指肠切除术，这一手术被业界称为“腹部手术皇冠上的明珠”，其高复杂性与高风险性，长期被认为是微创机器人难以攻克的“技术高地”。此次由国产设备顺利完成，不仅打破了传统手术机器人在关键场景的适应性局限，也展示了中国医疗机器人产业向高精尖领域迈进的坚实步伐。

还有北京大学首钢医院泌尿外科团队成功应用国产“术锐”单孔腔镜手术机器人，完成一例高难度的“根治性全膀胱切除术+全腔镜下回肠膀胱术”。

最近由首程控股联合被投企业万勋科技打造的全国首个“机器人+”自动充电快闪体验站，在成都环贸ICD正式投入运营。

包括这次和阿尔特的签约，也说明机器人要在汽车设计，汽车制造领域有新的探索。

实际上，机器人的应用应该是无所不在的，最近特斯拉马斯克说未来机器人的数量将会远远超过人类总数，首程作为机器人领域的龙头企业，不仅投资了大量的龙头企业，还是很多机器人的一级代理商，能提供采购租赁服务，首程做的是稳赚不赔的生意，这个业务的潜力是无限的。

这次首程与阿尔特等企业的合作，我认为是一个标志性事件，标志着机器人业务开始落地了，新的增长曲线要开始贡献业绩了。

我们做个简单的假设推理吧，以下是阿尔特的历史业绩和机构对未来的业绩预期，机构一致认为2025年阿尔特的收入是13.7亿，到2027年收入将会达到27亿。收入复合增速超过40%。同期净利润将会从0.73亿增长到2.03亿，净利润符合增速65%。

机构认为阿尔特收入能够大幅增长有一个原因是公司在AI，出口业务，还有机器人领域都有布局，都能推动收入增长，而利润增速远远快于收入，是因为机构认为机器人和AI的应用能够显著起到降本增效的效果。而这背后关于机器人的部分，我猜测大概率阿尔特大概率会通过首程来采购，毕竟合作协议上暗示的已经够清楚了。那么阿尔特采购多少机器人，对应首程机器人公司就能形成多少收入。

那么我们就大胆推测下，仅仅是阿尔特给收入机器人带来的业绩增长有多夸张吧。

2026年机构预计阿尔特的收入是20亿，假设阿尔特拿收入的10%用来采购机器人，那么就会给首程机器人带来2亿的收入，2027年阿尔特的收入是27亿，假设还是拿10%用来采购机器人，那就又给首程机器人带来2.7亿的收入。当然这个推测逻辑不是那么完美，但是从阿尔特的财务情况，我们能够看到，将来首程控股的机器人业务成长潜力巨大，这个增长曲线甚至能够很快超过现有的业务体量。

当前首程控股机器人方向有两个很大的驱动逻辑，第一个就是宇树科技这样的被投企业上市，从而实现股权投资的价值重估。第二个就是机器人业务开始落地放量，从而形成一个新的增长曲线。而第二个驱动逻辑，我觉得更值得期待。

首程在投资上，一直都有“长期主义”的投资理念，不追求短期退出，通过多轮跟投、业务协同等方式实现长期陪伴。过去两年通过投资布局了头部机器人企业，现在伴随着政策的春风和行业的红利爆发，未来会通过国内头部企业x生态合作伙伴x自身产业资源等多重驱动，营收有望迎来指数级增长。