今天清仓了美团，有必要整体复盘下！

游戏天地 2025年08月28日 20:20 1 admin

之前一直关注美团，自从美团跌倒120港币附近，腾讯到600附近，小心思产生了，对想赚点额外收益：

今天清仓了美团，有必要整体复盘下！

1 为什么买入美团？

抱着美团具备核心价值，有很深的竞争优势，120港币，PE17，如果竞争缓和以及技术降本下，Q2季度财报如果有超过预期则就会有较强的估值修复。

8月中旬后，能够感觉到竞争烈度在转稳，京东基本在阿里正式参战后退出外卖大战，即使这样也Q2亏损140+亿，而阿里主攻下美团的补贴当时预期并没有太高所以根本没有预期到Q2净利的严重下滑，即使立秋淘宝外卖单与美团持平，也基本对美团乐观，因为那基本都是薅羊毛或比价需求，并不是高价值需求。

所以一周内大量买入美团主要还是基于过去形成的竞争优势，用户心智，期待竞争缓和及估值修复的短期反弹机会。

2 Q2暴雷财报

Q2在主要京东美团大战下就导致净利下降89%，远远超过个人预期，也超过机构预期。要知道阿里的补贴大战是6月后开始的，也就是Q3毕竟更严重！

3 为什么清仓美团

原以为美团可以作为困境反转型去博个估值修复，可惜不但没有反弄一身骚！

淘宝Q2季度及Q3对薅羊毛需求、比价单需求有很高的市场占有，这从淘宝闪购日单量突破8000w单可以验证，淘宝dau因为外卖而增长，阿里近期也宣布将补贴计划延至3年，明确以持久战做大消费。

为什么，因为阿里管理层也意识到目前的份额水分实际很大，虽然从单量上抢占大量份额，但是高价单才是即时零售的核心价值，通过以订单为核心的大战拔的头筹，阿里整个团队好像好多年没有这么痛快的胜利了！当然这里的胜利还是暂时的。所以阿里如果想获得真正胜利，真的做好淘宝大消费，那精细化调整运营策略，补贴策略，定向去高价单是接下来的必由之路，所以美团的危险实际才刚刚开始！

经过6-8月的商战，阿里取得了主动，美团防御，虽然美团还有1700亿现金流，但是阿里更多，在阿里已经尝到了通过补贴可以获取份额的前提下，阿里怎会轻易撤退，集团队伍经过这一战重新激活后更不会轻易撤退，所以美团接下来的4个月会很关键，补贴在所难免，被迫跟进免单、红包等可能是必然的！

也就是说在持久战下，阿里的补贴会更精细化优化，美团只能被迫应对，两家利润下滑在所难免！

王子落水也需要验证王子是不是还是真王子，如果自身素养没那么好为什么要救？！只有经过验证的王子才是王子，才值得去投资！目前形式远不明朗。

4 总结教训

这次对美团过于乐观，对它竞争优势、用户心智有些高估！严重低估了这次外卖大战的烈度，过早重仓介入，王子落水也需要经过自我验证才能重仓的！

可以大胆假设，但一定要轻仓介入！

小心求证后才可梯级加仓，最后就是犯错一定要改，而且是立即就改！