和讯投顾张文博：半导体芯片大涨，经过几年沉寂后终于爆发

热门资讯 2025年08月25日 12:55 1 admin

8月24日，和讯投顾张文博称，周五半导体芯片大涨，经过几年沉寂后终于爆发。半导体行业和煤炭、白酒等行业一样，都有下一步增长潜力。此次爆发有两点原因：一是8月10号左右确定基本要禁用H20芯片，无论是其停产，还是要求使用该芯片需写明不用国产芯片的原因，都传递出不用H20芯片、要用国产芯片的信号。大家发现，对于一些算力推理芯片，可用国产芯片，而半导体板块很久没涨，牛市中很多人愿意找低位板块，于是半导体板块被拉升。这是一种范式转变，大家之前认为该板块传统，现在偶然发现很多子环节有较大国产替代空间，且与算力相关，属于算力板块，所以上涨。他此前就建议不要只看半导体，而要看国产算力，看国产算力依然能选到很多服务器、高端芯片、工艺半导体、先进制程相关标的。周五不只是先进制程上涨，一些老制程、落后产能也跟涨。他的理解是，很多人看到半导体高位股20厘米、10厘米涨停后，去追低位股，导致一些没有逻辑的股票也上涨。对于当前位置，有两个问题：一是要不要追高，二是如果要追高该追什么。先说第二个问题，如果要追高，要找有长逻辑的标的，落后产能被拉升的就算了，要找国产替代空间大且与算力高度相关的股票，即便股价已高也要追。再说第一个问题，要不要追高。每次一个板块发酵到比较疯狂时，都以该板块市值最大龙头涨停放量为标志。比如2021年白酒龙头大涨，宣告白酒板块偏顶部。当然，每次大行情都有无数个中顶部、小顶部，板块大市值龙头涨停或大涨放量后，能否继续创新高取决于公司业绩，产业能否继续超预期上调业绩。以半导体、芯片龙头为例，要看其现在还有哪些国产化率提升或更多预期，如果有就能持续创新高继续涨，没有则可能见顶。要知道市场定价极其合理，比如光模块龙头，看似高点放量涨停却能继续冲高，就是因为其业绩不断上调。如果要质疑半导体芯片，一定要考虑相关公司业绩能否比市场认知超额上调，如果没有，建议谨慎。