巴菲特们正在“逃离”，苹果还行不行？

健康生活 2025年08月22日 19:11 1 admin

文｜未来图灵

据IT之家8月17日消息，韩国ETNews援引消息人士信息称，苹果公司明年将暂停发布“iPhone18”基础款型号。

据悉，此次调整与苹果产品线的扩展密切相关：今年苹果已用Air/Slim型号替代了传统的Plus型号，而明年折叠屏iPhone的加入，将进一步丰富产品矩阵。——这之前，尽管国内手机厂商折叠屏几近标配，但苹果手机似乎不为所动。

在此背景下，苹果的发布策略将迎来新变化，多位知情人士透露，苹果计划未来采用“上半年推入门级、下半年发高端旗舰”的节奏，即明年上半年先行推出iPhone17e，下半年集中发布四款高端机型，包括iPhone18Air、Pro、ProMax以及备受关注的折叠屏机型，而原本应属于明年的iPhone18基础款，将与后续的iPhone18e一同推迟至2027年上半年发布，按照这一规划，该系列最终将形成总计6款机型的产品布局。

自库克执掌苹果以来，关于其产品创新力的讨论便从未停歇。

不少网友认为，相较于乔布斯时代那些颠覆性的产品突破，如今的苹果在iPhone、iPad等核心产品线的迭代上，更多呈现出渐进式升级的特点，仅仅是屏幕尺寸的微调、芯片性能的边际提升、摄像头参数的小幅优化，似乎很难找到当年iPhone重新定义智能手机、iPad开辟平板电脑新赛道般的震撼。

苹果是不是真的“不行了”？

近期，苹果公司市值出现显著波动。据companiesmarketcap.com数据显示，其市值约为3.143万亿美元，目前位列全球第三。而此前普华永道（PwC）于2025年3月31日发布的2025全球市值100强榜单显示，苹果曾以3.337万亿美元市值位居榜首。然而市场变化迅速，根据“正解局”2025年7月25日披露的最新数据，苹果市值已达3.19万亿美元，但仍被微软（3.8万亿美元）超越，并与榜首英伟达（4.24万亿美元）拉开逾1万亿美元的差距。仅仅不到四个月的时间，苹果不仅被微软超越，与榜首英伟达的差距更是拉大至惊人的1万亿美元以上。

图片来源：正解局

有业内观察人士认为，AI大模型时代将催生10万亿美金的公司。而在英伟达等公司突飞猛进之时，苹果似乎落伍了。

回首往昔，苹果曾是资本市场上无可争议的王者。2010年5月，苹果以2200亿美元市值首次登顶全球第一，彼时微软市值为2190亿美元，英伟达仅83亿美元。此后十余年间，苹果市值一路攀升：2011年超越埃克森美孚，稳居全球市值最高上市公司；2018年8月成为首家市值破万亿美元的企业；2020年8月突破2万亿美元；2023年7月更是率先触及3万亿美元大关。可以说，在这段辉煌时期，苹果始终引领全球资本市场，地位无可撼动。

然而如今，这位昔日的巨头正以肉眼可见的速度逐渐掉队。尽管苹果目前市值依旧稳居全球高位，在科技股领域占据着举足轻重的地位，可近期各大机构的持仓动向却透露出不一样的信号。

从美国证券交易委员会（SEC）陆续公布的13F报告来看，二季度机构们对苹果的态度颇为复杂。“股神”巴菲特旗下的伯克希尔・哈撒韦在二季度大幅减持苹果2000万股，减持幅度达6.67%。这并非巴菲特首次减持苹果，此前几个季度已呈现逐步减仓态势，持续的减持操作不免引发市场对于巴菲特投资策略转变以及苹果未来投资价值的诸多猜测。

更值得警惕的是，撤退的远不止巴菲特一人。

美国最大养老基金加州公务员退休基金（Cal PERS）在今年一季度就已减持了510万股苹果股票。投行巨头高盛更是早在3月就将苹果从“最佳买入名单”中除名，原因是苹果股票表现欠佳，市场担忧其主要产品需求疲软。这些名字，每一个都是资本市场的风向标，它们的集体转向，绝不可能是偶然，背后有着怎么样的考量？

图片来源：豆包AI生成

表面辉煌的市值，已难掩增长动能的裂缝。瑞银在7月21日的报告中指出，在经历了4月和5月因关税担忧而出现的需求提前释放后，6月iPhone销量可能骤降18%。在部分机构看来，苹果的吸引力正在悄然发生变化。

iPhone正在经历“慢失血”

iPhone，正在中国市场经历一场“缓慢失血”的大考。

曾经在门店外排起长龙的景象越来越罕见，取而代之的是电商平台上不间断的价格跳水。而在华为、小米、vivo和OPPO的“机海战术”围剿下，苹果的市场份额已经萎缩至13.7%，彻底陷入增长困境。

中国高端消费者的选择正在悄然改变。华为的麒麟芯片强势回归，小米的徕卡影像和快充技术持续突破，折叠屏机型选择丰富且价格下探，安卓阵营的猛烈攻势，让iPhone的吸引力不再独一无二。在2025财年第三财季财报显示，大中华区罕见实现了4.35%的增长，库克难掩激动地归功于“国家补贴政策”和“iPhone占据畅销榜前三”的表现，这份短暂的反弹，是否只是一次依靠政策与降价换来的喘息？

最令人担忧的是苹果的“沉默”。从年初到年中，当国产厂商平均每月召开两场发布会，用卫星通信、AI大模型、金刚巨犀玻璃等新技术轮番抢占头条时，苹果除了默默调整官网折扣幅度外，几乎毫无动作。长达半年的产品空窗期，苹果，如今却陷入了“无新可发”的尴尬境地。

图片来源：豆包AI生成

暗流正在涌动。有消息称苹果正在紧急调整产品策略，推迟基础款iPhone 18，押注折叠屏机型（iPhone 18 Fold）和超高端Pro系列试图绝地反击。但也有业内人士认为，这步险棋很可能进一步放弃中端市场，甚至可能加速其用户流失。

在一个连操作系统都在深度定制、连快充功率都开始影响购买决策的市场，仅靠品牌光环和降价促销，还能让消费者等待多久？

苹果AI的内外交困

苹果在人工智能（AI）领域的处境可谓内忧外患。

苹果早在2023年AI大模型兴起之初，便启动了名为“Ajax”的自研大模型项目，内部也称之为“Apple GPT”15。据悉，该项目基于谷歌的Jax机器学习框架构建15，初期因安全考虑曾被暂停，后虽恢复但限制严格，仅用于内部产品开发与设计，禁止用于面向客户的功能。

然而，苹果的AI之路起步就充满了犹豫和摇摆。彭博社记者Mark Gurman曾指出，高管层的分歧与战略摇摆是苹果在AI领域落后的关键内因。软件工程高级副总裁克雷格•费德里吉（Craig Federighi）一度认为“AI不是设备的核心功能”，这种观念可能导致公司错失了早期的布局机会。

尽管苹果在2024年的WWDC上发布了“Apple Intelligence”战略，强调以设备端AI实现差异化，但其上线时间严重延误，原计划于2024年WWDC推出的更智能的Siri被推迟到2025年。即使部分功能上线后，用户体验也远未达预期，用户普遍反映Apple Intelligence存在响应迟缓、识别错误、功能不稳定（如听写遗漏、通知摘要消失）、以及资源占用过高导致设备发烫等问题。其写作工具提供“过度自信但不准确”的更正，Image Playground生成的图片质量被批劣于DALL-E，执行多步骤命令（如设置多个闹钟）也经常失败。苹果在WWDC 24上的演示被指过度宣传，许多功能仅是“概念性”的或尚未成熟，实际交付大打折扣。

前段时间，苹果向美国证券交易委员会提交的监管文件显示，苹果拥有2570亿美元的现金储备。苹果拥有的庞大现金储备，为何没能直接转化为AI领域的竞争优势？

对比微软、谷歌每年逾百亿美元投入AI研发，苹果2023年AI预算仅为28亿。这种保守投入使其大模型训练速度落后竞争对手3个迭代周期。

公司内部存在创新节奏放缓和硬件优先的思维定式，有报道称，苹果的AI困局本质上是组织文化的产物。软件主管费德里吉长期认为”AI不是设备核心功能“，直到ChatGPT爆火才仓促调整战略。硬件部门则因成本控制拒绝为AI芯片扩容，导致30亿参数模型只能运行在8GB RAM以上的设备，直接牺牲6000万老用户升级可能。

苹果面临严峻的数据合规挑战，特别是在中国市场。《生成式人工智能服务管理办法》要求数据境内存储和严格的内容审查，这与苹果端侧处理和数据隐私架构产生冲突。开发“中国特供版AI”不仅技术难度大、成本高昂（每年可能增加2.3亿美元研发成本），还可能导致全球生态功能不统一。

然而Apple Intelligence仅支持较新机型（如iPhone 15/16系列），牺牲了数千万老用户升级的可能。设备端处理虽有利于隐私保护，在性能上会明显落后于依赖云端强大算力的竞争对手。

被挖空的苹果

战略上的摇摆和产品进展的迟缓，动摇了团队信心，也使得苹果的AI人才成为竞争对手重点追逐的对象。自2024年6月底以来，苹果人工智能团队遭遇了大规模的核心人员流失。

8月8日消息，据外媒报道，自6月底以来，扎克伯格担任CEO的Meta已成功从苹果挖走了多名顶尖AI人才。其中尤为关键的是基础模型团队负责人Ruoming Pang，在7月初就已被挖走，随后Meta还相继挖走了AI研究人员Mark Lee和Tom Gunter，苹果多模态模型关键研究人员Bowen Zhang，也在上月底跳槽Meta。

报道还提到，基础模型团队的领导者Ruoming Pang被挖走，对苹果的不利影响非常大，这让其他竞争对手看到了从苹果挖人的机会，只要开出的条件足够，就有成功的可能性。

图片来源：未来图灵收集汇总

苹果在AI领域的滞后已是多方共识。国际权威大模型评测榜单（如LiveBench）上难觅苹果踪影，而美国的Google、OpenAI及中国的阿里巴巴、DeepSeek3等公司则频频亮相。在设备端，苹果的Siri体验长期被用户调侃为“智障”，而国产手机厂商（如华为、OPPO）正加速将大模型装入手机、研发更贴合本地场景的语音助手。

业内普遍认为，AI是未来十年科技竞争的核心战场，关乎下一代人机交互的入口。如果苹果不能尽快弥补其在AI领域的明显短板，长期以来依托硬件建立的生态优势将可能被逐步瓦解。

当前，苹果正陷入“AI进展迟缓—人才信心动摇、易被挖角—研发能力受损—AI进展进一步受阻”的恶性循环。

要打破这一僵局，苹果仅靠雄厚的资金储备是远远不够的，更关键在于公司高层展现出坚定的战略决心、制定清晰且稳定的技术路线图，并重塑一个能激发顶尖人才创造力的愿景和文化。否则，这家一度定义多个行业的科技巨头，确实面临在AI时代彻底掉队的风险。

有业内人士对此向未来图灵评价称，库克时代的苹果擅长供应链管理与利润优化，却在颠覆性创新上屡显乏力。若无法在AI、AR、折叠屏等代表行业未来的关键赛道取得实质性突破，苹果或将不得不从过去的“行业定义者”滑向被动追赶的“跟随者”，甚至最终巨头陨落。

留给苹果的时间，已经不多了！