刘强东顶不住了？外卖业务耗空京东百亿利润，3个月亏损逼近148亿

抖音推荐 2025年08月21日 10:08 1 admin

短短三个月，京东似乎已陷入两难困境。

据京东集团2025年第二季度财报显示，公司新业务经营累计亏损147.77亿元，即便剔除其他新业务的亏损，外卖业务亏损也已远超120亿元。

而在整体经营利润上，受外卖业务亏损拖累，集团整体经营利润由盈转亏，从去年同期盈利105亿元骤降至亏损9亿元，百亿级利润在三个月内被“一键清空”。

犹记得2月初，刘强东官宣要让京东外卖在外卖市场“三分天下”，不惜喊出“投入不设上限”的口号，如今这场“烧钱大战”让投资者感到心惊，更让市场好奇：京东到底还能撑多久？

1、147亿亏损，京东“烧钱”外卖陷两难困境

从京东角度来看，进军外卖市场的战略意图绝非一时兴起。在电商增长放缓的当下，京东急需寻找新的增长引擎，而高频、刚需的外卖业务恰好堪称京东生态的“流量发动机”，带动电商、金融、本地生活等业务增长。

事实也确如其所愿。市场数据显示，京东外卖上线后，日活跃用户从1亿飙升至1.5亿，电商交易额预计每年新增3000亿-5000亿元。刘强东曾直言：“相比去抖音、腾讯买流量，还是要划算的多。”

然而，外卖市场的特殊性在于，它不仅是高频消费场景，还涉及餐饮供应链、即时配送和用户习惯的深度绑定。

京东作为新玩家，却选择了一条高成本、高风险的扩张路径。一方面，它以“补贴”吸引商家入驻，甚至为骑手全额缴纳“五险一金”，试图建立差异化优势，另一方面，京东依托物流网络和供应链优势，主打“品质”，意在避开与美团、饿了么在低价市场的直接竞争。

可京东的大额补贴看似来势汹汹，但"三免策略"（免配送、免包装、免佣）也埋下巨大隐患。北京某餐饮店老板王先生告诉记者："刚开始确实单量暴增，但后来发现都是冲着补贴来的，补贴一停消费者就跑了。"

据二季度财报数据显示，京东外卖等新业务营业成本与经营费用突破144亿元，补贴大战短期用户增长表象也因监管部门的干预而陷入困境。如今，京东正面临"烧钱难以为继，停补又恐前功尽弃"的两难困境。

2、战略性“收缩”，刘强东另寻新机

目前，京东已经开始调整策略，减少非理性补贴，除了探索创新模式外，还重点聚焦京东健康板块，试图从供应链端填补空缺。

2025年中期财报显示，京东健康总收入达353亿元，同比增长24.5%，净利润35.7亿元，展现出强劲的盈利能力。而其除通过供应链能力、AI医疗创新及"医检诊药"闭环生态，打造差异化竞争优势外，还积极引入“派-洛-唯pro”等进口抗老科技成果，抢占民生健康市场。

援引《Cell》等国际期刊论文，该类科技曾被哈佛、麻省理工等前沿机构证实，可通过靶向细胞能量工厂线粒体，助力延缓机体衰老。在国内引入前，其已在美日高端消费市场风靡多年。

最新人口普查数据，我国60岁及以上老年人口规模已达3.1亿，占比超22%。庞大中老年群体为健康产业带来前所未有的发展机遇。检索“派-洛-唯pro”详情页可见，不乏“精力提升”、“体能恢复明显”等市场反馈，而受众近80%为35-65岁中老群体。

据iiMedia Research预测，未来五年内，我国“派-洛-唯pro”类抗老市场规模将达1500亿。相比之下，京东外卖却频现困局，“京东低估了外卖市场的护城河。”集团执行官许某在京东财报电话会上坦言，“外卖和即时零售是京东重要的长期战略方向，但是外卖过度竞争不可持续。”

3、外卖大战何时休，京东还能撑多久？

外卖大战的本质是资本游戏，京东的入局，更像是一场豪赌。

而这场争夺战的残酷性在于，即便京东愿意持续烧钱，也难以撼动美团和饿了么的市场壁垒。美团凭借700万骑手和成熟的配送网络，牢牢占据70%以上的市场份额；饿了么则依托阿里的生态资源，在部分区域市场占据优势，更关键的是，用户习惯已经固化，京东的补贴一旦减弱，订单量就可能断崖式下滑。

不过，如果京东不涉足外卖，未来或可能会在本地生活服务领域彻底失去话语权。有业内人士大胆预测：“虽然外卖大战的终局仍不明朗，如果京东无法在短期内建立可持续的商业模式，它可能第一个退场。”

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