联想中国市场营收同比增36%，杨元庆称“中国依然是联想制造的大本营”

抖音快讯 2025年08月15日 20:58 1 admin

在全球PC与基础设施市场屡屡波动的背景下，中国市场的反弹，成为联想集团新财年的增长引擎。

据联想最新发布的财报显示，在2025/26财年第一财季，联想营收同比增长22%至188亿美元（约合人民币1362亿元），创下历史同期最高纪录；按香港财务报告准则计，净利润同比增长108%至5.05亿美元（约合人民币36.6亿元）。按照非香港财务报告准则计算，净利润同比增长22%至3.89亿美元（约合28.2亿人民币），已调整因认股权证产生的非现金公允价值收益。

这份成绩单背后，中国市场业务是其中一抹亮色。财报显示，在第一财季，联想在中国市场营业额同比增长36%，所有主要业务板块均实现扩张，尤其是个人电脑及相关业务恢复双位数增长。另据联想投资者关系资料显示，联想基础设施方案业务集团（ISG）在中国本土实现了“超高速增长”，这得益于全栈式AI驱动的基础设施产品策略，满足了本地客户多样化的数字化升级需求。

在业绩沟通会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆再次强调，尽管联想已建立了全球的制造布局，但中国始终是制造的大本营，联想把它看作是全球有竞争力的资源中重要的一部分。“假设制造一台PC，全球其他最优越的制造基地比起中国制造成本也要高出15美元。”

能看到，联想在中国市场持续推出本土化新品，巩固其高端及商用市场份额。例如，专为中国市场打造的纯白配色ThinkPad X9 Aura版，以及搭载最新英特尔与AMD处理器的ThinkStation和ThinkPad P系列工作站。而在智能手机领域，Moto Razr 60 Ultra成为首款在折叠屏机型中引入5000万像素三摄系统产品。

财报显示，联想第一财季的业绩主要受三大因素所推动。首先，集团执行混合式人工智能的战略，努力把握人工智能时代的增长机遇。第二，集团持续实践投资创新的承诺，研发投入同比增长逾10%。第三是联想的“ODM+制造模式”和均衡的全球销售布局，以及“全球资源，本地交付”模式所提升的运营能力。这种模式让联想得以在全球主要市场保持均衡增长。

需要看到，虽然第一季度联想净利润增长不小，但联想毛利率同比下降1.9个百分点至14.7%，主要由于产品组合调整及基础设施方案业务的利润率相对较低。

凭借本土制造的成本优势、AI战略的加速落地，以及持续产品创新，联想不仅在中国重获增长，也在全球产业链中强化了自身位置。但毛利率压力与高投入战略也意味着，未来几个季度的盈利质量仍需持续观察。