苹果AI 困局：库克怎么做？

健康生活 2025年08月10日 23:31 1 admin

苹果 AI 战略困局与转型挑战

据《商业周刊》周五（8 日）报道，苹果（AAPL-US）首席执行官库克在财报说明会上表示对AI并购持开放态度。

库克表态对并购持开放态度后，华尔街分析师列出苹果五大潜在收购目标。AI 搜索引擎 Perplexity 获一致推荐，可强化 Siri 并应对谷歌反垄断诉讼影响。欧洲开源大模型公司 Mistral AI 因估值低获二推，但无意出售。VR 领域 Oomii、健康科技领域 Synthpop 及 Thinking Machines Lab 也被提及。

华尔街称苹果虽有 1330 亿现金，但大型并购受限，建议参考 Meta 采取合作投资模式。

一、苹果恐处于AI “黑莓时刻”

黑莓的兴衰为科技巨头敲响了警钟。这家曾凭借 QWERTY 键盘和即时邮件功能登顶的手机巨头，因固守成功模式、错失智能手机转型机遇，市值较 2008 年峰值缩水超 97%。

如今，苹果面临相似风险：在生成式 AI 引发的新科技革命中，其创新步伐落后于 OpenAI、微软等竞争对手。

韦德布什分析师丹・艾夫斯警告，苹果虽坐拥 24 亿台 iOS 设备和 15 亿部 iPhone 的平台优势，却在 AI 领域 “坐观其变”，若不及时行动，可能重蹈黑莓覆辙。

艾夫斯提出三大破局建议：收购 AI 搜索引擎 Perplexity 重振 Siri、引进外部 AI 领军人才打破内部僵化、深度整合谷歌 Gemini 至生态系统。

二、并购：华尔街给出5大AI潜在标的

并购成为苹果追赶 AI 浪潮的关键路径。

AI 搜索引擎 Perplexity 被分析师一致视为首选标的，其技术可显著提升 Siri 的自然语言能力，且美国对谷歌的反垄断诉讼可能为其替代谷歌搜索创造机会。

欧洲开源大模型公司 Mistral AI 因估值仅 100 亿美元（不足苹果单季回购额一半）获二线推荐，但公司明确表示 “不出售”。

此外，VR 领域的 Oomii、健康科技领域的 Synthpop，以及前 OpenAI 高管创立的 Thinking Machines Lab 均进入视野，后者因坚持独立经营更适合合作而非收购。

尽管苹果手握 1330 亿美元现金，但大型并购面临监管阻力，分析师建议参考 Meta 模式采取合作投资。

华尔街给出 5 家标的

1、Perplexity：2022 年 AI 搜索引擎，类聊天界面，月活 1500万，估值 25-30 亿美元

2、Mistral AI：法国开源大模型公司（2023 年成立），融资超6亿欧，估值 62 亿美元，CEO坚持 “不出售”

3、Oomii：AR 视网膜投影技术商， AR 联盟，技术传优于 Vision Pro

4、Synthpop：2023 年 AI 医疗公司，自动化 80% ，获800万 + 美元融资，强化苹果 HealthKit

5、Thinking Machines Lab：前 OpenAI 技术长创立，募资 20 亿、估值 200 亿，改善 Siri

三、争议：过去十年，苹果回购股票 7040 亿美元

苹果过去十年累计回购股票 7040 亿美元，规模足以买下全球市值前 13 名以外的任何公司，这一策略通过减少股本推高 EPS，成为维持股东价值的核心手段。

但批评者指出，公司过度沉迷金融工程，忽视了技术并购的战略价值。

Jim Cramer 等业内人士呼吁，苹果应将现金流转向 AI 领域，尤其是收购 Perplexity 等关键标的。

当前苹果正处战略十字路口：是延续 “回购依赖症”，还是通过变革性收购布局 AI 未来，决策将直接影响其长期增长叙事与市场估值。

四、6000亿美金投资美国：利好台积电等供应链

近期，苹果宣布加码 6000 亿美元美国制造业投资，计划与台积电共建本土芯片供应链，这将直接带动美国半导体需求增长。

作为苹果最大芯片供应商，台积电已规划 1650 亿美元美国投资，建成后亚利桑那州厂将承担 30% 的 2 纳米及更先进制程产能。

受苹果加码影响，台积电可能进一步提升美国产能占比，以契合美国掌握先进制程主导权的诉求。

此举还可能助力台湾在半导体关税谈判中争取有利条件 —— 美国当前 100% 的半导体关税主要针对未在美设厂企业，台积电等已投资企业可获豁免，成熟制程则可通过谈判降低税率。

苹果公司为唐纳德·特朗普制作了一座24K金玻璃雕像。首席执行官蒂姆·库克向总统赠送了一件“独一无二”的康宁玻璃制品，其底座为24K金。

五、收购，开启苹果下一个增长周期？

从黑莓教训到苹果当前困局，科技行业的生存法则从未改变：唯有顺应技术浪潮才能延续生命力。

苹果的优势在于庞大的用户生态与资金储备，但短板在于 AI 创新滞后与战略保守。

未来破局需多重发力：既要通过精准并购快速补齐 AI 技术短板，也要打破内部人才壁垒注入创新活力；既要平衡股东短期回报与长期技术投入，也要在全球供应链重构中把握主动权。

面对 AI 革命的窗口期，苹果能否摆脱 “路径依赖”，在稳健经营与大胆变革间找到平衡点，将决定其能否跨越 “黑莓时刻”，开启下一个增长周期。

六、中国大厂回归：AI 赛道正疯狂？

财联社等报道：沉寂三年后，中国互联网大厂战略投资重返舞台，AI 赛道成为资本厮杀的核心战场。

阿里率先出手亿元级核聚变项目上海诺瓦聚变，将布局延伸至 AI 能源供给上游，同时以 “全链条覆盖” 策略横扫大模型、算力基建等领域，3800 亿元云 AI 基建投入构建能力闭环，即便经历月之暗面投资争议及人事调整仍未减速。

京东、美团、蚂蚁组成具身智能投资 “铁三角”：京东打破四年沉寂单日连投三项目，蚂蚁成立专属子公司双线推进，美团以 “战投 + 财务投资” 组合拳持续扫货，宇树科技等明星标的成争夺焦点。

字节、腾讯则采取差异化策略：字节聚焦自研冲刺百亿 token 商业化目标，通过锦秋基金 21 个项目暗布棋局；腾讯 21 笔投资看似分散，却精准卡位智元机器人等头部项目，静待行业成熟后发力。

在千亿资本驱动下，大厂战投已从财务布局升级为技术卡位战，每笔投资都是对 AI 时代话语权的豪赌，赛道暗涌中暗藏颠覆行业格局的变量。

大家咋看？

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