中芯国际二季度业绩说明会要点模拟芯片加速占领市场份额，增量订单来自哪里？

抖音热门 2025年08月10日 16:25 1 admin

每经记者：朱成祥每经编辑：文多

8月8日早间，中芯国际（SH688981）召开了2025年第二季度业绩说明会。

从第二季度业绩可以看出，中芯国际产能利用率环比、同比均提升明显。

图片来源：中芯国际公告截图

中芯国际联合CEO（首席执行官）赵海军表示，第二季度，公司整体实现销售收入22.09亿美元，环比下降1.7%，平均销售单价环比下降6.4%，销售片数环比增长4.3%至239万片折合8英寸标准逻辑晶圆（“8英寸标准逻辑”是半导体行业中用于衡量产能的通用标准）。

赵海军就产能利用率变动原因介绍，国内外政策变化背景下渠道加紧备货补库存，公司也积极配合客户保证出货，这样的情况一直持续到第三季度。

模拟芯片等领域高景气度

赵海军介绍，按平台看，模拟芯片需求增长显著。其中，广泛应用于手机快充、电源管理等领域的模拟芯片正处于国内产品加速占领市场阶段。中芯国际早期已与相关国内客户深度合作，为其量身定制器件和工艺平台，因此在国内产品加速占领市场的过程中获得了增量订单，推动了产能利用率继续爬升。

此外，来自图像传感器平台的收入环比增长超两成，射频平台的收入环比也有较高的增幅。

在问答环节，有分析师问及，模拟芯片的需求中，有多少需求来自于补库存？有多少需求是因为关税不确定性？

对此，赵海军回复称，“拉”库存的需求主要来自消费类产品。比如在关税政策生效之前，公司的客户会把未来一年的所需全拉到消费地储备。这样即使新关税政策生效，客户产品的价格在短期内也不受影响。

赵海军还表示，需求增长的一个主要原因是客户所占市场份额增加了。这其中也有两方面原因，一是地缘政治上的考量，更重要的是，一些客户的产品可以完美替代原来供应链上IDM（设计、制造、封装一体化）的产品。此外，有的客户也把原来的单一产品“汇成”了一个更完整的产品，由此带来放大效应。

赵海军表示，如果只是紧急“拉”货，基本到八九月份就会停下来。但中芯国际看到，现在的订单情况起码到10月还是超出产能的。

图片来源：中芯国际公告截图

值得注意的是，中芯国际近期开始进入功率器件领域。

赵海军表示，中芯国际对此也经过了长期的考量。因为公司在此前一段时间内作出的决定是，在一段时间内将客户需求的功率器件授权给其他同行去做。

那么，当下环境发生了什么变化呢？赵海军称，现在遇到的问题是，客户不再是那些只有单一小产品的企业，国外IDM等类型的厂商在与中芯国际合作的过程中，希望公司产品种类要齐全。不仅提供MCU（微控制器），还需要提供配套的分立器件。

此外，国内终端客户在采购供应商产品时，需要的也不是单一产品，而是整体解决方案。

赵海军举例，对于做快充芯片的厂商，公司原本仅向其供货快充芯片，而现在要提供快充芯片、分立器件、控制器以及模拟芯片等，做一个“Total Solution”（整体解决方案）。

那么，中芯国际会不会与市场上功率器件代工厂商产生竞争呢？

赵海军强调：“不去原本供应量比较大的市场，而是满足战略客户的要求、部署，建立相应的产能。在分立器件方面，中芯国际的定位是，不会建立客户不需要的产能。”

以应用分类看，中芯国际的汽车电子产品出货量持续稳步增长，收入主要来自模拟、电源管理、图像传感器、逻辑等诸多类型的车规芯片。

按尺寸分类看，公司8英寸、12英寸晶圆产品的收入占总收入的24%和76%，8英寸晶圆收入的绝对额环比增长7%，产能利用率优于同业。

每日经济新闻

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