英伟达H20芯片重返中国，还有人买吗？华为崛起，国产芯片在赶超

热门资讯 2025年08月10日 13:29 1 admin

黄仁勋的白宫游说与三度访华背后，是一场与库存减值赛跑、与华为昇腾芯片争夺未来的生死时速。

在白宫椭圆形办公室的那场关键会面两天后，美国商务部工业与安全局终于在8月9日向英伟达发放了向中国出口H20芯片的许可证。这场历时数月的博弈，以英伟达CEO黄仁勋今年第三次访华、两次赴白宫的高强度穿梭外交画上句点。

对英伟达而言，这份许可证的价值直接对应着45亿美元库存减值和80亿美元季度收入缺口。当特朗普政府在今年4月突然以“国家安全”为由切断H20对华销售时，这款为中国市场量身定制的特供芯片瞬间成为财务黑洞——既无法在中国消化，又难以转售其他市场。

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01 库存压顶，英伟达的“中国依赖症”有多深？

英伟达的焦虑背后是一组触目惊心的财务数据。今年4月禁令出台后，公司被迫计提高达45亿美元库存损失，并预计第二财季还将面临80亿美元收入缺口。黄仁勋在5月坦承，对华芯片管制已导致英伟达在华市场份额“接近减半”，累计损失150亿美元销售额。

中国市场对英伟达的战略价值远超单纯营收。黄仁勋在7月访华期间直言“中国市场是英伟达增长的核心动力”。更关键的是，H20芯片的专用性使其几乎无法在全球其他市场消化，这些为中国客户量身定制的降配版芯片一旦滞留仓库，将面临快速贬值的风险。

竞争对手的崛起进一步加剧了压力。华为昇腾910B芯片实测性能已追平H20，而计划9月量产的昇腾920将直接对标旗舰级H100。市场研究机构Bernstein预测，英伟达在中国AI芯片市场份额将从2024年的66%骤降至2025年的54%。黄仁勋不得不承认：“任何低估华为、低估中国制造能力的人，都是极其天真无知的”。

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02 安全疑云下，中国厂商的采购天平如何倾斜？

即便许可证到手，英伟达的中国之路仍布满荆棘。7月31日，中国国家网信办依据《网络安全法》约谈英伟达，要求对H20芯片的“漏洞后门安全风险”提交说明材料。这一行动直指美国议员的公开提议——要求出口芯片必须嵌入“追踪定位”和“远程关闭”功能。

尽管英伟达在8月6日再度声明芯片“没有后门、终止开关和监控软件”，强调“故意削弱关键基础设施绝不应该成为选项”，但信任裂痕已然产生。

市场反应呈现两极化。一方面，字节跳动、腾讯等互联网巨头在禁令解除后已重启大规模采购，搭载H20的服务器单台售价达97万至120万元人民币。这些企业面临AI模型训练的商业化压力，对高性能算力存在刚需。

另一方面，国资背景的云计算企业和政府数据中心项目转向国产替代方案的趋势明显加速。一位芯片供应链人士透露：“省级政务云项目已明确要求新增算力设施国产化率不低于70%，这个比例三个月前还是50%”。安全审查的阴影下，采购决策正从纯技术考量转向风险规避。

03 自主芯片崛起：国产替代的黄金窗口已开

这场博弈的最大赢家或许是中国本土芯片生态。当H20在安全性与供应稳定性上遭遇双重质疑时，国产芯片正迎来历史性替代机遇。

技术突破的速度超出预期。华为昇腾系列之外，寒武纪、中科曙光等企业在大模型推理场景快速崛起。更令人振奋的是，中国首条全国产化存储芯片生产线将于下半年投产，标志着光刻机等关键设备的自主突破。这值得我们为国产技术加油喝彩。

全产业链能力跃升：刻蚀机已达5纳米水平获台积电采购，芯片封装技术可支持3纳米芯片，清洗设备、光刻胶等配套材料国产化持续推进。

弯道超车战略见效：通过DUV光刻机多重曝光技术，中国企业已实现等效7纳米工艺，并正攻关5纳米等效工艺，突破美国主导的EUV光刻机封锁。俗话说的好：谁有，都不如自己有。

政策与资本双轮驱动：摩根大通预测中国芯片自给率将从2024年的34%跃升至2027年的82%。北京社科院报告建议“通过算法创新和生态建设降低对外依赖”，指向软硬件协同突破路径。

美国商务部在发放H20许可证的同时，同步宣布强化对华为昇腾芯片的全球管制——要求使用昇腾芯片的企业必须获得美方许可。这一“松绑与收紧并行”的策略，暴露了美国技术博弈的真实逻辑：允许降级产品输出维持市场绑定，封杀中国高端技术突破。

而在长江存储的全国产存储芯片生产线即将投产之际，中国芯片产业二十年的“引进-消化-替代”之路迎来质变节点。当黄仁勋穿着唐装登上链博会讲台时，他面对的不仅是美国国会山的压力，更是一个正在重构的全球算力版图——那里既有H20的喘息空间，更有昇腾920即将划出的新起跑线。#头号创作者激励计划#

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