短短 4 个月，OpenAI劲敌Anthropic估值飙升近千亿，背后逻辑几何？

健康生活 2025年07月28日 00:10 1 admin

在人工智能领域的激烈竞争版图中，又一颗估值新星正在迅速崛起。7 月 26 日，有消息传出，作为 OpenAI 最有力的挑战者之一，Anthropic 正计划以超过 1500 亿美元的估值进行新一轮融资。令人咋舌的是，仅仅在今年 3 月，它的估值才 615 亿美元，短短 4 个月，估值近乎翻番，暴涨近千亿美元。

短短 4 个月，OpenAI劲敌Anthropic估值飙升近千亿，背后逻辑几何？

据《金融时报》援引知情人士消息，这家成立于 2021 年的 AI 独角兽，正处于与投资者融资谈判的初步阶段，计划通过此轮融资募集 30 亿至 50 亿美元。

尽管目前谈判尚处早期，具体条款仍充满变数，但这一消息一经传出，便在科技与投资圈激起千层浪。

事实上，早在 7 月 16 日，市场便已有风声透露 Anthropic 计划冲击 1000 亿美元估值。可谁都未曾料到，仅仅一周多之后，这个数字就被迅速刷新至 1500 亿美元，资本对 Anthropic 的乐观情绪可谓展露无遗。

而支撑这一惊人估值飞跃的，是 Anthropic 同样惊人的营收增速。从数据来看，自今年年初以来，公司的年度经常性收入（ARR）已从 10 亿美元迅猛增长了四倍，如今已稳稳超过 40 亿美元。更令人惊叹的是，此前报道显示，仅一个月时间，其年度化收入就从 30 亿美元跃升至 40 亿美元，这样的增长速度在整个科技行业都极为罕见。

Anthropic 由 OpenAI 前高层丹妮拉・阿莫迪（Daniela Amodei）和达里奥・阿莫迪（Dario Amodei）创立，自成立之初便致力于构建可靠、可解释和可操纵的 AI 系统，其推出的聊天机器人 Claude 在市场上已具备相当的竞争力。

尤其是今年以来，Anthropic 在产品研发方面火力全开，推出的 Claude 3.7 Sonnet 大模型在编码能力方面成绩斐然，在 SWE-bench Verified 基准测试中实现了业界领先的性能表现，超越了包括 OpenAI 相关模型在内的多个竞争对手的产品。

在竞争激烈的 AI 市场中，OpenAI 一直占据着重要地位，年初估值已高达 3000 亿美元，并且正在从软银牵头的投资者那里筹集数百亿美元资金，其 ChatGPT 的周活跃用户已突破 5 亿，即将发布的 GPT-5 更是备受期待。

而 Anthropic 能在这样的环境中脱颖而出，实现估值的飞速增长，除了自身产品性能过硬外，也离不开强大的资本助力。目前，Anthropic 得到了谷歌和亚马逊的强力支持，报道称亚马逊正考虑在已承诺的 80 亿美元之外继续加大投资，以稳固其大股东地位。

不过，高速增长的背后也并非毫无隐忧。从业务结构来看，Anthropic 通过直接向客户销售其 AI 模型和 Claude 聊天机器人实现的毛利率约为 60%，并有望向 70% 迈进，表现较为出色。但其云服务业务却仍处于亏损状态，通过亚马逊云（AWS）和谷歌云销售模型的这部分业务，在今年早些时候的毛利率为负 30%。有市场分析认为，这或许是因为身为 Anthropic 投资者的亚马逊和谷歌，在向其云客户转售模型时抽取了相当大一部分收入。

此次 Anthropic 若能成功以超 1500 亿美元估值完成融资，无疑将在全球人工智能初创公司中占据极高的估值地位，也会进一步加剧 AI 领域的竞争态势。但历史经验告诉我们，如此高速的增长要长期维持难度极大。

接下来，Anthropic 如何在保持技术创新、提升产品性能的同时，优化业务结构，平衡盈利与扩张的关系，将成为决定其未来能否守住高估值、持续稳健发展的关键。而整个 AI 行业，也将在这场巨头与新锐的角逐中，加速技术迭代与应用落地，最终造福广大用户与社会。