国产存储，仍然被低估的7家公司

抖音推荐 2025年03月01日 18:00 3 admin

国产存储企业在技术突破、政策红利和市场需求三重驱动下，已进入高速成长期，但其在高端市场替代潜力、AI相关技术储备及供应链重构价值仍被低估。随着国产HBM和DDR5的规模化应用，市场有望重新定价其长期价值。

在政策红利上

中央网信办、市场监管总局、工3业和信息化部联合印发的《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，明确提出加大先进计算芯片、新型存储芯片关键技术标准攻关。早在2020年，国务院印发的相关政策也提出在先进存储等领域推动各类创新平台建设。

在技术突破上

国产存储芯片巨头逐渐取得突破，如部分厂商在“晶栈”技术和NAND领域有长足进展，有的巨头在DRAM领域推出多种芯片。长江存储成功量产全球最先进的232层3D NAND Flash产品，标志着国内企业在NAND Flash领域的技术实力已迈入国际领先行列。

在市场需求上

一方面，AI大模型广泛应用，手机厂商调整旗舰产品存储配置，PC厂商增加存储产品需求以管理AI数据。

另一方面，全球服务器及计算机行业需求逐步回暖，内存条接口芯片作为服务器内存模组的核心逻辑器件，相关厂商受益。此外，智能穿戴等细分领域，AI端侧开始贡献业绩，如AI眼镜、耳机等产品的升级对存储芯片有新需求。

第三方面，云计算、大数据分析推动企业级SSD需求增长，国内厂商如得瑞领新（Dera）推出的D7000系列凭借高性能主控芯片和安全机制，已进入金融、运营商等高端市场。

总体上来说，市场将在三重驱动下进入大爆发时期。

但是，却因为很多因素导致我们国产存储的公司被低估。

首先，市场仍存在“低端替代”的刻板印象。例如，长鑫存储的DDR5性能已接近国际主流，且成本优势显著，但全球份额仍不足2%（2025年预计升至10%）。

同时，存储行业具有周期性，过去曾经历过低迷阶段，部分国产存储企业的短期业绩可能受到影响，导致市场对其长期发展能力产生怀疑，进而低估其价值。但实际上，2024年已有多家国产存储上市公司业绩亮眼，显示出良好的发展态势。

另外，中国是存储芯片最重要的消费地，但存储芯片国产化率不足10%也是一个因素，国际巨头把持全球存储芯片产业链。但地缘政治和国际贸易摩擦的加强等不确定性因素正推动国内企业转向国产存储芯片。因此国产替代空间巨大。

今天整理了国产存储业务目前仍然或被低估的7家公司。

第一家，同有科技(300302)独特优势：在国产存储领域占据重要地位，在政府、军工等敏感行业有先发优势和较高品牌认可度，拥有覆盖全国的技术支持与服务体系。核心竞争力：自主可控技术能力强，拥有全自研存储操作系统等底层技术；信创生态整合能力出色，与国产CPU、操作系统等厂商完成适配；行业定制化服务能力突出，能满足军工、政府等领域特殊场景需求。新技术或发展：产品线向软件定义存储、云计算融合方向升级，推出基于国产芯片的自主可控存储系统。

第二家，北京君正（300223）独特优势：通过收购ISSI获得超2000项专利，车规级SRAM芯片在新能源车MCU领域市占率较高，“计算+存储+模拟”产品布局丰富。核心竞争力：在嵌入式CPU技术、高性能存储器技术、车规级芯片设计技术等多个领域拥有自主可控的核心技术，绑定比亚迪、蔚来等车企。新技术或发展：联合中科院研发的存内计算芯片已完成流片，支持FP16精度下的并行计算，计划2025年商用。

第三家，兆易创新（603986）独特优势：“存储+MCU”双轮驱动，工业市场占比高，抗周期能力强。GD25系列工业级SRAM以高兼容性和稳定性打入智能电表、工控设备供应链。核心竞争力：技术研发实力强，通过投资昕原半导体布局ReRAM，在新型存储介质领域卡位；联合平头哥推出RISC - V架构存储控制器，降低对外部IP授权依赖。新技术或发展：布局存算一体技术相关的新型存储介质领域。

第四家，江波龙（301308）

独特优势：在主控芯片设计、固件算法开发等方面成果显著，且实现了从芯片设计到封装测试的全链条自主可控。具备全球化布局和双品牌优势，通过跨国收购扩大海外市场份额。

核心竞争力：国内存储模组品牌龙头，拥有Lexar（消费级）和FORESEE（工业级）双品牌，嵌入式存储（eMMC/UFS）市占率国内第一，企业级存储（eSSD/RDIMM）2024年销售达9亿元。

新技术或发展：巴西子公司Zilia整合后收入增长120%，Lexar品牌全球收入创新高（35亿元）；企业级存储通过多家客户验证，进入服务器供应链。

第五家，恒烁股份（688416）

独特优势：存算一体技术具有前瞻性，其CX2880芯片将SRAM阵列与模拟计算单元集成，能效比高，已与海康威视、大疆达成试点合作，在手订单超2亿元。核心竞争力：存算一体技术领先，在图像识别任务中能效比达15TOPS/W，较传统方案提升8倍；加入华为昇腾生态，为其边缘AI设备提供存算一体模组。新技术或发展：继续推进存算一体技术的研发和商业化落地。

第六家，东芯股份(688110)独特优势：中小容量NAND国产替代龙头，聚焦1Gb - 8Gb SLC NAND芯片，主攻智能穿戴、物联网终端等利基市场，产品良率高，成本较低。核心竞争力：通过定制化服务绑定华米、乐心等穿戴设备厂商，构建客户粘性；借助国产设备比例提升，降低对ASML光刻机的依赖。新技术或发展：研发1Xnm工艺，将容量密度提升30%，同时拓展工业温控市场。

第七家，德明利（001309）

独特优势：凭借自主研发的主控芯片技术、完善的产品矩阵以及广泛的客户群体，在存储模组行业占据重要地位。

核心竞争力：以自研主控芯片为核心，覆盖固态硬盘、嵌入式存储等全品类模组，2024年净利润预增12.6-15倍。

新技术或发展：推出适配AI设备的大容量存储方案，企业级存储通过互联网及云服务厂商验证；量产SD6.0主控芯片，并立项PCIe SSD、UFS等高端主控研发。

以上7家企业通过技术迭代、市场拓展及国产替代策略等在存储芯片领域形成了差异化竞争力，在当前市场三重因素驱动下或存在很大的被低估情况，市场有望重新定价其中长期价值。

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