A股新王寒武纪，为啥股价能超过茅台？

抖音推荐 2025年09月01日 13:56 1 admin

我们又一次见证了历史！

而这次的历史，含金量很可能比以往任何一次都要来得高：中国大A，曾经的股王茅台退位，寒武纪登基。

寒武纪是干嘛的？

做AI芯片的。AI芯片通俗理解，就是人工智能的专用大脑。酱香科技让给了人工智能芯片科技，不管寒王超越茅王是长期的还是暂时的，象征意义非常大！

那就是：首先，面对不确定的未来，人工智能几乎是为数不多的、相对最确定的方向之一。其次，AI算力时代滚滚而来的同时，国产替代的大门也已经打开。

通俗讲，无论是历史进程还是气氛都已经烘托到这儿了。

现在全球已经进入人工智能和算力的军备竞赛当中，当然，核心玩家就我们和美国两个。

就在最近，最高层又部署“人工智能+”行动，通俗地讲，中国的人工智能，未来会像之前的移动互联网一样，成为一种基建，我们的衣食住行哪儿哪儿都离不开。

这也就意味着，中国经济增长的新的主角，是科技生产力。

同时，人工智能的基础，也就是AI芯片，会变得比任何时候都更加重要。

但现实是，中国的AI曾经包括现在都高度依赖美国人的芯片，而对方呢？隔三岔五不卖我们AI芯片，试图拿捏我们。

只不过，这反而给了包括寒武纪在内的中国本土芯片公司一个千载难逢的机会：美国人的芯片好是好，买不到我们总不能不搞AI了吧？

国产芯片是拉胯了点，但又不是不能用，而且都是自己人，相对也安全可控。这个窗口期对中国芯片公司来说，可太珍贵了。有时候大厂的一个订单，就能让一家芯片厂起死回生。

所以这么看，如果说过去茅台主打的是消费升级、品牌溢价、社交硬通货的逻辑，新股王寒武纪其实就是科技驱动、国产替代、产业升级的逻辑。

这才让这家公司，两年半之前股价才50，现在却能翻将近30倍，市值几乎快追上美国老牌芯片巨头英特尔了。甚至现在的AI芯片之王英伟达都被戏称为：美国小寒武纪。

段子是荒诞的，但现实却得理性：这个寒武纪，到底是卧薪尝胆终于爆发的狠人，还是趁着天黑闭眼过把瘾就跑的狼人？

论国内AI芯片的市场，英伟达抢走大概七成一家独大，另外华为芯片分走两成，寒武纪和其他国内芯片厂加一块儿不到一成。

寒武纪2016年诞生，成立九年，亏了九年，最近5年亏了50亿，今年上半年才终于开始赚钱了。另外论产品，他们家上一代新产品还是一年前发布的。

性能和英伟达类似产品比，唯一的优势是：省电！

当然，虽然寒武纪争议不少，客观说也但并非没有技术。

公司创始人陈天石陈云霁兄弟俩，都是中科大少年班的天才学霸。哥哥参与了龙芯3号芯片的设计，弟弟毕业之后也跟着哥哥进入了中科院当研究员。

在2010年，哥俩决定研究算力芯片，接着就发表了两篇论文，这两篇论文还是很有影响力的，美国权威的《科学》杂志评价，说这是发生在硅谷之外的颠覆性进展。

因为论文提出一个叫做深度学习处理器架构，能让芯片算得更快，耗能更低。而引用这两篇论文最多的机构之一，就是英伟达。

然后两人再接再厉，2015年成功流片了全球第一款“深度学习专用处理器原型芯片”名字就叫寒武纪，这也成了第二年俩人离职创业以后新公司的名字。

之后的9年，公司起起伏伏，直到熬到了现在。

时代的机遇到了，确实有点像世纪初的互联网和十几年前的移动互联网，乘着风口谁都能起飞。

内外因素叠加，很多人认为国内AI芯片厂的未来就八个字：广阔天地，大有可为。

而这么美好的未来反应在股市上，芯片大厂中几乎是唯一上市的寒武纪，自然就成了资本的宠儿。虽然现在的寒武纪，跟英伟达还有相当大的差距，甚至他们自己都连夜给市场降温，但架不住市场的热情实在是无处安放。

寒武纪的股价到底有没有被高估？它真的能成为中国版英伟达吗？

反正后面这个问题谁也说不准。更何况，AI周期会波动，资本也可能会抢跑，还有大量本土芯片厂在排队等着上市。

今天的“股王”能不能完全摆脱茅台魔咒，也就是超越茅台之后立刻暴跌，还是未知数。

但有一点可以确定，我们正在迎来一个AI+的时代，资金的流向，产业的潮向，创业和就业的方向，都会顺着那个方向去。

最贵的不再是酒，而是算力；最香的不再是酱香，而是算力背后的国产替代AI芯片和产业链。

中国经济，也正在经历从油门到电门、从热能到智能的切换。

茅台的时代不一定会就此结束，但华为昇腾、寒武纪、海光们的时代已经来了。

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