美团王兴烧了十年的护城河，三个月就塌了

游戏天地 2025年08月30日 01:03 2 admin

我至今还记得2019年，美团首次实现年度盈利时，整个互联网圈的惊叹。

在经历了千团大战、外卖补贴战的车轮血战后，王兴10年烧掉了200多个亿，给成立于2010年的美团挖出了一条护城河。

这条河，隔绝了所有觊觎外卖业务的对手。

此后数年，美团占据七成市场份额的绝对优势，饿了么被打得节节败退，只能守着剩下的三成。

这还是因为有《反垄断法》，美团留了一个活口。

普遍认为，本地生活领域的战争，已经结束了。

谁能想到，仅仅几年后，一场突如其来的外卖大战，能让这条看似固若金汤的河堤，瞬间崩塌。

美团刚发布的二季度财报，就是决堤的信号：调整后净利润14.9亿，同比暴跌近九成，一个季度，蒸发了120亿的利润。

一夜之间，从城墙上，又掉回了河里。

当年，我们都以为美团的护城河牢不可破。

首先，外卖这活儿，看着简单，其实门槛极高。它不是快递，不是把一个纸箱从A点送到B点那么简单。

外卖是一个由无数骑手、商家、用户构成的，极度复杂、高频且即时的本地化网络。要在每个城市、每个商圈精耕细作，没有百亿级别的投入和数年的运营积累，根本玩不转。

其次，也是最重要的，是对手的“佛系”。

最大的竞争者饿了么，被阿里收购后，仿佛被雪藏了起来。很长一段时间里，它更像是阿里生态里的一个流量配件，而非独立战场，导致美团获得长达5年的“战略空窗期”，得以从容地巩固自己的霸主地位。

可现在，天变了。

变化的根源，在于美团自己。这恰好印证了王兴多年前接受采访时说过的一句名言：

万物其实是没有简单边界的，所以我不认为要给自己设限。

正是这种“无限游戏”的哲学，驱动着王兴不满足于送外卖，而是通过“美团闪购”、“美团优选”等业务，把手伸向了京东和阿里的核心阵地——即时零售和社区团购。

打破了行业的边界，也等于向两大电商巨头同时宣战。你想干掉所有人，结果就是所有人联合起来干你。

最先动手的是刘强东，杀伐果断。京东杀入外卖，很多人一开始是当笑话看的。

但刘强东的算盘打得精明：外卖虽然烧钱，但它是一个一天能打开八次的超高频应用，这种流量能激活京东沉寂多年的电商主业。

送外卖亏的钱，能从卖电器的利润里赚回来，这笔账，一举两得。

3月入局，签约商家，招募骑手。4月启动“百亿补贴”，上线40天日订单突破1000万单，6月干下10%的市场份额。是东哥的速度。

看到东哥的算盘，阿里也终于睡醒了，宣布将在未来12个月内投入500亿。

它不再把饿了么当成偏房，而是和淘宝深度捆绑，搞出了“淘宝闪购”这个大杀器，直接把反击的大旗插到了美团的腹地。

战况有多惨烈？数据不会说谎。

今年8月初，淘宝闪购连续三天的日订单量突破1亿，甚至有两天直接超过了美团。

市场份额也彻底逆转，曾经“七三开”的稳定局面，变成了美团和饿了么（含淘宝闪购）几乎平起平坐的“四四开”，还有两成是东哥的。

为了守住阵地，美团只能硬着头皮迎战。

结果就是，二季度销售和营销开支同比暴增77亿，达到225亿。蒸发的120亿利润，几乎都填进了这场血腥的价格战里。

更要命的是，阿里和京东家大业大有战略纵深，外卖只是他们的一个战区，可进可退。

而对于美团，这是不能输的斯大林格勒，毫无退路可言。

资本市场早已嗅到了危机。今年以来，美团的市值已经累计下滑超过20%。

屋漏偏逢连夜雨。这两天，美团的后院也起火了。

“美团退款未到账”事件在社交媒体上持续发酵。大量用户投诉，从2014年到2018年的很多订单，系统显示退款成功，钱却根本没到账。

这些被“遗忘”的资金，汇集起来可能是一个巨大的财务黑洞，更重要的是，“退款门”侵蚀着用户的信任。

当年烧钱挖河，是为了圈住用户；如今烧钱守城，是为了抵御对手。气势完全两样了。

在这场从外卖平台升级为生活基础设施的刺激战场上，王兴会不会想起自己展望下一个十年时说过的一句话：

CEO要为公司里该发生但没发生的事情负责。

全文完，如果觉着不错，就请点个关注吧。

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