数据洪流时代崛起！数据中心十大核心龙头

健康生活 2025年08月26日 04:01 1 admin

全球数据中心及云计算领域传出两则利好消息：谷歌签下了100亿美元的云计算大单；数据中心开发商Crusoe估值猛增至100亿美元，而去年12月，该公司的估值仅为28亿美元。

01 行业洞察：数据中心成为数字经济的核心基础设施

随着全球数字化进程加速，尤其是AI应用爆发式增长，数据中心已经从传统的信息存储场所演进为算力提供的核心设施。

市场研究公司Dell'Oro Group预计，全球数据中心资本支出将以21%的年复合增长率增长。到2029年，超大规模云服务提供商将占据1.2万亿美元全球数据中心资本支出的50%。

中国工程院院士邬贺铨指出，算力已成为核心生产力，是支撑数字经济发展的坚实基础。数据中心作为集中提供算力的基础设施，在数字经济时代扮演着越来越重要的角色。

02 十大核心龙头企业全景解析

1. 奥飞数据（300738）：AIDC领军企业

奥飞数据成立于2014年，是国内领先的互联网云计算与大数据基础服务综合解决方案提供商。公司数据中心布局从华南地区逐渐扩展至全国多个核心城市，逐步实现从基础设施建设到云计算服务的全面布局。

截至2024年12月末，公司在北京、广州、深圳、廊坊、天津、成都、海口、南昌、南宁拥有14个自建自营的数据中心，规划机柜规模超10万架，运营机柜按标准机柜折算超4.3万架。

2025年4月，公司公告定增募集资金不超过17.5亿元，用于建设廊坊固安数据中心F栋、G栋、H栋、I栋、J栋机房，在核心区域已经具有一定的规模优势。

2. 中科曙光（603019）：AI服务器“实干派”

中科曙光市值达1212亿，新出的液冷服务器装了寒武纪的芯片，单机算力超强，已经拿到15亿的大订单。不光卖硬件，还能给大模型公司搭全套算力方案，全面性突出。

公司作为国内老牌服务器厂商，在AI时代成功转型，结合寒武纪的芯片优势，推出了具有竞争力的服务器产品。

3. 数据港（603881）：上海国资控股的数据中心运营商

数据港是上海国资控股服务于阿里、腾讯、百度等头部互联网企业的数据中心运营商，长期布局云计算服务平台。它是上海本地第二大数据中心上市公司，数据中心全国市占率0.8%。

4. 寒武纪（688256）：AI芯片“人气王”

寒武纪堪称这轮科技行情的“明星”，人称“寒王”。它的思元590芯片能适配大模型框架，新架构还能跟上最新技术，国产替代缺不了它，市场份额大概率要涨。

5. 海光信息（688041）：国产芯片“狠角色”

海光信息市值4325亿，手中的深算三号芯片算力能对标英伟达的H100，国内超算中心都已经在用了。现在国产AI芯片缺“硬货”，它凭这实力大概率能占个好位置。

公司在国产AI芯片领域具有明显技术优势，产品性能接近国际领先水平，在国内算力中心建设中扮演重要角色。随着国产替代进程加速，海光信息有望获得更大市场份额。

6. 电科数字（600850）：行业数字化解决方案龙头

电科数字主营业务包括行业信息化解决方案、数据中心智能化解决方案、专项服务与常续服务三大业务板块。

公司通过数字化、网络化、智能化新一代信息技术与各行业深度融合，打造行业数字化整体解决方案头部企业。

7. 特发信息（000070）：综合能力突出的数据中心厂商

特发信息以联合体形式中标光明生命科学大数据中心项目，中标金额为2.46亿元。此次中标反映出特发信息依托其在通讯产品的研发和方案、智慧化场景解决方案、数据中心的建设和运营等方面的综合能力。

公司表现出了强劲的增长势头，在数据中心建设领域拥有综合解决方案能力。

8. 杭钢股份（600126）：转型数据中心的钢铁企业

杭钢股份于2019年7月17日晚间公告，拟变更部分募集资金用途，使用9.5亿元募集资金收购杭州杭钢云计算数据中心有限公司100%股权并对其增资投资建设运营杭钢云计算数据中心项目一期。

公司将以云数据公司为实施主体，建设并运营互联网大数据中心项目（IDC项目），提供机架出租及运维服务，并提供云服务、增值服务及大数据服务。

9. 中际旭创（300308）：光模块出货量全球第一

中际旭创是光模块出货量全球第一的企业，光通信模块及子系统的专家。截至2025年8月，创业板市值三甲中，宁德时代以1.29万亿市值稳居“一哥”，东方财富以4400亿市值坐稳第二，而中际旭创市值3060亿超越迈瑞医疗跃居第三，成为AI算力浪潮下最具代表性的新晋巨头。

作为数据中心上游关键组件供应商，中际旭创在光模块领域占据全球领先地位，受益于数据中心大规模建设和升级需求。

10. 宝信软件（600845）：工业互联网与数据中心双轮驱动

宝信软件作为工业信息化领域的龙头企业，同时也深度参与数据中心建设与运营。公司在上海及周边地区拥有多个大型数据中心，为客户提供机柜租赁和云计算服务。

凭借宝武钢铁集团的资源优势，宝信软件在数据中心用地、电力供应等方面具有独特优势，能够更好地控制成本，提高盈利能力。

03 驱动行业发展的核心因素

政策强力推动

贵州目前在建和投运重点数据中心49个，其中29个大型以上数据中心。最新数据显示，贵州算力规模再攀新高。截至7月31日，全省算力规模累计92.60Eflops（Eflops代表每秒百亿亿次浮点运算），其中智算89.76Eflops。

上海青浦、江苏吴江、浙江嘉善正在联合打造长三角一体化示范区数据中心集群，它将和芜湖数据中心集群一起，组成长三角算力枢纽，成为我国“东数西算”工程八大算力枢纽之一。

AI浪潮推动需求爆发

中金公司近日指出，北美头部云计算厂商近期陆续发布2025年二季报。第二季度，亚马逊、谷歌、微软、Meta合计资本开支（含融资租赁）为958.4亿美元，同比增长66%、环比增长24%，超出市场预期。

展望未来，海外大模型迭代成长，头部云厂商持续加码AI，推理tokens消耗量指数级提升，海外算力硬件需求有望持续保持高景气。

技术迭代升级

数据中心技术正在快速迭代，从传统风冷向液冷散热过渡，从通用计算向智能计算演进。奥飞数据在全球运营超过70个云计算中心，业务遍及中国40多个城市及境外20多个国家和地区，并参与“一带一路”亚非欧跨国超高速通信传输海缆重大工程投资建设。

04 行业发展趋势与投资策略

短期景气度持续向上

2025年8月25日，A股市场再度迎来历史性时刻，成交金额再次突破3万亿元，上一次是去年10月8日。事实上，当日开盘不足半小时，成交额已连续第63个交易日突破1万亿元，较前一交易日同期放量超3200亿元。

当前，A股已连续9个交易日成交额突破2万亿元，刷新历史纪录。这种市场活跃度为数据中心概念股提供了良好的流动性环境。

中长期成长空间广阔

经济学家、新质未来研究院院长张奥平表示，当前市场较高的成交额，是政策与市场协同共振的结果。一方面，居民储蓄正加速向资本市场转移；另一方面，外资持续流入也为市场注入活力。

中金公司最新研报指出，市场活跃度提升、增量资金入市的来源之一是居民存款搬家的初步显现。研报称，近期宏观流动性相对宽松，10年期国债收益率持续走低，当前低于1.8%，1年期LPR降至3%，国有大行1年期存款利率低于1%。

投资建议

重点关注技术实力雄厚、客户资源优质的头部企业：奥飞数据、中科曙光、寒武纪在AI算力领域具有明显优势；数据港、电科数字在传统数据中心领域布局深入；中际旭创作为上游光模块龙头同样值得关注。

可以考虑分散投资、分批布局的策略，避免追高杀跌。数据中心建设运营、服务器设备、芯片半导体、光模块等不同细分领域的龙头企业都值得关注。

国际资金也在加速布局中国市场。野村最新研报显示，资金正急剧转向估值更具吸引力的A股和H股，港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点。

韩国散户投资者大举涌入股市，根据东方财富Choice数据统计，截至今年8月18日，韩国股民对中国股票（含A股、H股）的持仓量从2024年末的190.83亿元人民币上涨至244.75亿元，增长近三成。

展望未来，随着三季度起PPI有望触底回升，分子端盈利边际修复的动力逐步增强；同时，流动性与政策预期继续支撑估值扩张，市场有望迎来盈利与估值的“双击”。

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