与其说快手改命，不如说AI价值“井喷”正当时

健康生活 2025年08月23日 00:02 1 admin

如果将GPU集群与数据中心视作AI时代的战略高地，那么亚马逊、微软、谷歌和Meta堪称最具前瞻性的布局者。2024年，四家科技巨头资本支出高达1.7万亿人民币，2025年预算更是提高到2.5万亿人民币。

为什么科技巨头们，这么急不可耐？

因为PC互联网/移动互联网的余晖，正肉眼可见的消退。竭尽全力投资AI的，才能保命，续命，改命。

譬如亚马逊不是一家电商公司，其云计算业务的营业利润，早已超过电商业务，没有AWS亚马逊什么也不是。

再譬如Meta，几年前被苹果隐私条款变更打掉半管血，要是没有AI工具Advantage逆天改命，拉高广告业务APRU，扎克伯格那一头飘逸的卷发早就薅秃了。这几个季度，Meta的生成式推荐模型GRs又立新功。

反之，跟不上时代的公司，100%会被时代抛弃。

国内某互联网“巨头”，PC时代称霸一时，移动互联网时代表现平平。时至今日其市值300亿美元出头，比十五年前还要低，眼看着曾经的小弟们——小米、美团、京东、携程、快手、腾讯音乐、拼多多——完成超车。

对昨天的胜利者来说，今天和明天还没意识到唯有AI才能改命，结局只会是慢性自戕。

说回到快手，有人说快手是在碰瓷AI，其3100亿市值有一半是AI带来的，但快手可灵比之谷歌Veo并无明显过人之处；也有人说快手可灵吊打谷歌Veo等文字/图片生成视频的大模型，堪称中国互联网大厂里的AI样本。

到底事实如何呢？后文会对照谷歌、Meta来来聊快手逻辑的变化。

让我们先来看看快手刚刚发布25Q2财报。

快手25Q2业绩

昨天快手发布25Q2财报，公告标题就是（包含）特别派息，给全体股东发20亿的大红包。快手开始回馈股东，点个赞先。

本季度快手收入350.5亿元，同比增长13.1%；经调整利润56.2亿元，同比增长20.1%。

放在大厂里，快手这个增速算是中流砥柱吧。类似腾讯，本季度收入增长15%，净利润增长18%。差一点的像某搜索引擎，收入下滑4%，净利润下滑35%。

快手本季度的核心看点，不是大厂里中等偏上的业绩增速，而是AI。

1）显性的AI

肯定是可灵，Q2可灵AI收入2.5亿元，与Q1的1.5亿元相比，环比增长67%，这是环比，增速很夸张。目前，还没看到有其它视频大模型公司，拿出实打实的业绩出来一战——这其实反应了不同公司的不同策略，有人注重CAC，有人注重LTV。

2）隐性的AI

例如快手的生成式推荐大模型OneRec对业绩的推动，比如Q2本地生活收入同比增长120%离不开OneRec，用户使用时长的提升也有OneRec发力的影子。随着OneRec不断优化升级，快手广告和电商等业务将逐渐重塑，这一点可以摸着Meta的生成式推荐模型GRs过河。

关于快手AI，很多人的了解程度——仅限听过可灵AI这个名字，知道它是做生成式AI的，连同Deep Seek和宇树，号称“国产AI三巨头”。但快手的AI能力究竟对整体价值有多大推动作用，可灵AI与同行比怎么样，它的发展策略如何？可能就一文三不知了。

下面抛砖引玉，聊聊我对快手AI能力的浅薄了解。

隐形的AI助推器

外界看待快手的AI，往往只看可灵这个AIGC大爆款，往往忽视AI能力对于公司整体业务的推动作用。不谈那些假大空，也不讲技术，单说快手AI怎么帮平台、帮商家夯实基本盘，增加收入，节约成本。

快手今年上线推荐大模型OneRec——

相比传统模型大幅提升MFU（可理解为GPU算力利用率），直接把运营成本（OPEX）大幅降低。

OneRec在快手主站/极速版APP上进行了为期一周5%流量的AB测试（OneRec叠加奖励模型选择策略），核心用户数据明显上升：用户停留时长提升0.54%/1.24%，短视频观看时长提升1.98%/3.28%，短视频观看量提升2.52%/3.39%。点赞、关注、评论、收藏和转发提升2.43%-5.9%和1.49%-3.48%。显然，视频推荐得更加精准，带来用户停留和互动的提升，而且这些数据提升是有乘数效应的。

随着OneRec不断优化升级，快手的用户数据和财务数据在接下来几个季度更值得期待。

可以摸着Meta过河：

Meta的生成式推荐模型GRs，比快手OneRec早了一年。今年Q2，Facebook和Instagram的用户停留时间分别增加5%和6%，广告转化率提高了3%和5%。这推动Meta广告收入增长21%，整体经营利润增长38%，经营利润率高达43%（广告是53%）。华尔街之前预测Meta Q2经营利润率要掉到40%以下，实在是低估了Meta的AI的给力程度。

可能有人要说，我期待OneRec接下来几个季度能实现更大的价值，完全是一厢情愿——快手和Meta能比吗？能。

OneRec应用到短视频推荐，还只是刚刚起步，效果在技术维度和统计维度上很不错，于是快手决定用OneRec，给本地生活业务上上强度！

AB 对比实验表明，应用OneRec的方案推动本地生活 GMV 暴涨 21%、订单量提升 18%、购买用户数增长 19%，其中新客获取效率更实现 23% 的显著提升，效果堪称惊艳（注意，这是AB测试，即时零售的补贴大战的潮起潮落，对不同测试组的影响是一样的）。发现测试表现好，快手本地生活迅速的、100%的使用OneRec推荐流量，而且全量上线后的指标增长幅度较实验阶段进一步扩大。

一体两面之处在于，OneRec推动本地生活GMV和订单增长，这既是属于快手的泼天富贵，也是商家的泼天富贵。除了收入端，据快手内部测算，AIGC能力能够让快手平台的商家/广告主的短视频营销素材制作成本降低60-70%甚至更高。

一个平台如果永远压榨供应链，那它长久不了。一个平台如果能用AI帮商家提高收入，还能用AI帮商家降低成本，那不仅是平台改命，商家也被AI改命。什么是产业革命，这就是产业革命。

“天花板”级别的AIGC

提到产业革命，快手可灵AI这个AIGC大爆款不得不好好讲讲。

可灵AI，连同DeepSeek和宇树科技，号称“国产AI三巨头”。

在纵向，可灵（当前版本Kling2.1）常被拿来和谷歌Veo3、或者字节的Seedance1.0作对比。

从公司规模看，快手和2.5万亿美元市值的谷歌、以及中国互联网一哥字节相比，存在着差距。

但只看AIGC，快手谁也不虚。

YouTube博主Dan Kieft一个月前，对谷歌Veo3、字节Seedance和可灵AI做了个评测，这个评测感觉贼有意思：

他说字节Seedance没开放公测，所以拿官方demo和另外两家公司PK，所以毫无疑问Seedance在12个测试中拿了8个第一，占2/3。不过这个成绩看看就好了，官方demo肯定是调教得好好的。

剩下的快手Kling和谷歌Veo3打得有来有回，成绩差不多。但重点是，它用的Kling是今年4月的2.0版本，而2.1版本五月份就已经出来了，谷歌Veo3七月份才出来。即使这样，Veo3也没在Kling2.0身上讨到便宜，碰上Kling2.1版本有可能被打得丢盔弃甲。更别说可灵在七月又发布多图参考、灵动画布功能；八月正式上线基于2.1模型的首尾帧功能。

真正重要的，其实是AIGC商业化的结果，以及商业化策略。聊这个，搞投资的肯定就不困了。

商业化结果：25Q2，可灵AI收入2.5亿元，与Q1的1.5亿元相比，环比增长67%，这是环比，增长很夸张。目前，还没看到有其它视频大模型公司，拿出实打实的业绩出来一战。不考虑指数级增长，我觉得可灵2026年有不小的可能做到20亿元的收入规模。

为什么快手可灵，在别人都没财务结果披露的时候能这么赚钱？这就不得不讲讲它的商业化策略了。

据我观察快手的AIGC商业化策略，核心是——降低门槛，立足专业，形成生态，进而做大盘子：

1)降低使用门槛。例如多图参考功能，让你不用费劲心思去想提示词，用图片用视频去表达你的想法；例如灵动画布功能，可以多人协作在一个工作流完成图片、音频和视频的制作。

2）降低使用成本。快手Kling 2.1，标准版3.4美元/分钟，Pro版5.9美元/分钟，大师版Pro版16.8美元/分钟（现在的顶配跟上一个版本的普通版本一个价）。谷歌Veo3，30美元/分钟——成本优势很明显。

3）立足专业，找到赛道初期的核心用户。就比如特斯拉造车，要先造豪华车型model S和model X，卖给硅谷大佬，卖给越秃越强的技术大佬，然后才是大众版的model 3和model Y。与很多公司专注做用户规模、to VC、追求媒体追捧不一样。快手Kling，一开始就追求商业上的正反馈。上线没俩月，就联手贾樟柯等导演做AI影视短片的探索，然后又合作工作室推出《新世界加载中》等AI视频故事集，就冲着专业级用户去的，这部分用户体验好了，向下兼容普通用户就是顺理成章的事。

我觉得今年魔搭开发者大会上，汗青（AIGC领域从业者）的发言很有启发：“模型对我们来说就是员工，你很难指望它做好所有的事情，再过12个月也没有一家视频或图像公司能解决所有问题。去评价哪个模型好，没有太多的意义。最终大家还是会回到挣钱这个角度上，一个产品不可能只做CAC（获客），不做LTV（全生命周期价值），你的ARPU（单用户平均收入）起不来，这件事情在商业上是不OK的。我们认为每一个模型都有自己的特性，而特性恰恰是体验的壁垒，如果我想去做一个高动态化的场景，我一定大概率是选可灵。你今天想去做这样大幅度动态的东西，它是比较擅长的”。

快手可灵AI的写实、光影、运镜、动态等等场景处理得好，画面美学达到电影质感，slogan就是to专业级用户——0基础生成电影级视频，还是那句话，就冲着专业级用户去的，这部分用户体验好了，向下兼容普通用户就是顺理成章的事。

这种理念，其实就能解释为什么快手可灵Q2收入2.5亿元，环比增长67%。据了解，可灵目前70%的收入来自P端付费订阅会员——自媒体视频创作者和广告营销从业者，他们兼具C端用户的传播属性和B端用户的付费能力。

4)快手可灵的AIGC生态。单丝不成线，孤木不成林，快手可灵AI成长，背后是整个生态的保驾护航。

近4.1亿DAU的短视频社区，连接AIGC自媒体创作者和平台潜在付费者——商家/广告主，上文提到过AIGC为帮商家/广告主把营销素材制作成本降低60-70%甚至更高；

视频生成有可灵AI，这里就不再赘述了；

图片生成有自研的可图大模型，我专门在B站上看了可图2.0的发布会，就图片也要强调电影质感突出，拿捏P端用户；

语言大模型这块，有自研的快意大模型。目前可灵也接入了Deepseek，在提示词生成上可以给到创作者更多的帮助。

快手可灵AI，在全球范围内，绝对是最头部的AIGC平台。它的价值不在于每个季度挣个两三亿，而是拿到AI时代的门票。

AI改命

快手有没有这张AI时代的门票，差异太大了。你看，全球范围内，最受用户追捧的、最受风投青睐的、上演市值跃升神话的、toB领域大面积部署的、稳坐全球市值第一的公司们，全都跟AI相关。

只用一个春节，Deep Seek就火遍全宇宙。

OpenAI，它的财务主管Sarah Friar表示，公司今年七月的单月收入突破10亿美元，最大的问题是算力不足（这就跟马老师说不知道怎么花钱一样，这不是问题，而是凡尔赛）。目前，OpenAI估值5000亿美元。

Palantir，放一年前很少有人听过，就上周这家公司市值最高冲到4506亿美元，折合人民币3.2万亿。过去十二个月，Palantir市值增长了差不多2个招商银行。别说什么军工，palantir提市值的主角是增速更高商业收入（已经占总营收1/3）。

微软云，作为云计算一哥，相关业务年营收1680亿美元，同比增长23%。从2023年OpenAI的ChatGPT横空出世开始，每次季度电话会，微软管理层那是不厌其烦的安利AI的重要性，AI又帮它拿到多少客户，Copilot又创下了什么记录，比如本季度巴莱克银行把Copilot试点的1.5万人覆盖到全球10万员工，瑞银也从5.5万员工扩展到全球部署……

英伟达，嗯，4.3万亿美元市值的宇宙公司，无需多言。

国内，较硬的芯片和软硬一体的Robotaxi（这个赛道谷歌Waymo也不够看）赛道的玩家还比较出位，像软件层面公认的具备全球影响力的，目前也就是Deep Seek和快手可灵。

快手改命，不是像《三国演义》里诸葛亮在五丈原施展北斗七星术续命，而是基于在AI方面的长期积累，全面融入AI时代的伟大叙事，拿到一张AI时代的门票，占据一个AI赛道的C位。

就好比说，过去十几年，很多中国人、中国公司的成功，不是因为在电梯里做俯卧撑、倒立或读书，而是因为电梯在上升——而这电梯，名叫‘时代’。当然，想要搭上这个时代高速上行的电梯，你需要“门票”。过去十几年的门票是城市化、互联网和全球化；而今天的门票，至少是AI细分赛道的全球TOP3。

所以，在这个AI价值“井喷”的时代，你下注的公司有资格“上电梯”吗？