继万华后，科思创，拿下两大HDI基地！

健康生活 2025年08月22日 13:35 1 admin

8月14日，科思创宣布收购原康睿分别位于泰国罗勇府和美国德克萨斯州的独立HDI（六亚甲基二异氰酸酯）衍生物生产基地的法人实体，预计2025年底前完成交割。

巨头逐鹿HDI新高地

“继MDI和TDI后，HDI是近年来全球需求量最高的二异氰酸酯。”

康睿曾是脂肪族异氰酸酯领域龙头，长期占据全球第二大HDI供应商地位，世界范围内拥有3个生产基地（法国、美国和泰国）以及2个应用实验室（法国和中国上海）。

目前，关于康睿三大基地的相关产能，从现有信息看，其法国基地（现属万华）拥有7.9万吨/年HDI单体、2.4万吨/年的HDI衍生物、2万吨/年IPDI单体及其衍生物；泰国罗勇的Tolonate™ HDI衍生物装置达到3万吨/年；美国德克萨斯州自由港Easaqua™ 水性聚氨酯交联剂衍生物产品线于2017年初建设完成，拥有1.2万吨/年HDI衍生物产能。

近两年，全球脂肪族/脂环族异氰酸酯（ADI）市场的寡头排序发生变化，2024年之前，这一市场被科思创、万华、康睿、赢创、日本东曹垄断，五大巨头占据全球93%的市场份额，其中，以科思创为首，其主要产品种类包括HDI、IPDI、H12MDI、PDI（生物基），合计市占率约36%。2024年之后，尤其是在HDI领域，随着万华对法国康睿的收购，以及国内另一家企业美瑞新材的投产，科思创的市占率随之下降。

价格方面，2024年后，作为最重要的ADI，国内HDI价格逐步从2021年的10万元/吨下滑到3万元/吨左右，其特种属性也逐步弱化，开始替代传统产品，成为继最常见的MDI（芳香族亚甲基二苯基二异氰酸酯）、TDI（甲苯二异氰酸酯）以外，全球需求量最大的二异氰酸酯，这三种材料的全球需求占比约为61%、34%、4%。

典型的二异氰酸酯

“现阶段，HDI的生产受到工艺技术以及原料的双重制约。”

生产工艺方面，工业上生产HDI的方法主要还是光气法，光气法不仅存在反应原料有毒、工艺流程复杂、反应条件苛刻等先天壁垒，而且只有少量具备资质的企业才被允许使用光气。虽然目前已有氧化羰基化法、氨基甲酸酯热分解法等光气替代法出现，但显然，这些方法还不足以应用于大规模工业化。

生产原料方面，HDI的生产依赖于己二胺作为主要的中间体，这与尼龙66生产中对己二胺的显著需求之间构成了一种潜在的市场争夺。鉴于己二胺在这两种产品制造中的核心地位，任何一端需求的增长都可能对另一端的原料获取造成影响。值得注意的是，2024年，万华化学和平煤神马的重点项目——年产18万吨己二胺项目已建成，这一点将极大地增强万华在这一市场中的竞争力。

“技术壁垒稳固，渗透拐点未达。”

HDI具有不可替代性，尤其是在HDI的主要下游市场——固化剂领域（各类涂料和油漆），汽车漆是HDI最大下游，占比为41.8%，工业防护漆占比为26.1%，船舶涂料占比10.3%，木器漆占比7.4%。

HDI聚氨酯涂料除具有耐油和耐磨性能外，还具有耐候性、光稳定性好、不变黄等特点，是芳族聚氨酯涂料所不及。2018年~2022年，根据国内消费情况，只有在CASE（涂料、弹性体、胶粘剂、密封剂）的应用始终保持增长，年均增速约为5.32%。

另外，相较于芳香族异氰酸酯，HDI不含苯环等不饱和键，因此其制成的产品更加环保，满足了涂料、胶黏剂等行业对绿色化升级的需求。在全球都大力发展新能源的背景下，HDI潜在需求逐步放量，特别是在海上风电叶片涂料、光伏背板胶等行业中占比持续提高，消费量显著增长。

来源：科思创、化工新材料

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