韩国政府极力安抚，半导体业界担忧：美国真开口要，我们没法不给

热门资讯 2025年08月22日 11:41 1 admin

前言

8月21日美媒丢出一颗重磅炸弹：特朗普政府正打算拿《芯片法案》里的补贴当“鱼饵”，要求像三星、台积电这样的外国企业交出部分股权，作为在美建厂的“门票费”。

韩国政府第一时间跳出来否认，坚称“毫无根据”，但半导体企业心里明白，这事儿就算现在没摊牌，真要美国开口了，他们恐怕也难说“不”。因为现实太骨感，局面太被动，补贴太诱人。

股权风波背后的算盘

这一次，美国并没有藏着掖着。商务部长卢特尼克亲口承认，正研究将英特尔约10%的股份转为政府持有（虽然没投票权），这模式未来可能推广到三星和台积电身上。听起来像是合理监管，其实是一种变相控股。换句话说，美国不光要你来建厂、投钱、守规矩，现在还想分你一杯羹。

这还不只是嘴上说说。按照现有方案，如果三星想吃下那47.5亿美元的补贴，就得割出1.6%的股份，距离李在镕手里的1.65%已经非常接近。一旦这事坐实，控股权结构就可能失衡。SK海力士、台积电同样面临类似压力，之前签好的补贴协议也可能被重新拿出来“谈一谈”。

特朗普政府的思路很明确：拜登时代给得太多，现在得收回来点。不光是补贴金额，连工会条款、对华投资限制也要重新梳理，整得像翻旧账一样仔细。这不是简单的商业谈判，更像是一次带有政治味道的系统重构。

政府安抚不敌现实焦虑

韩国政府当然知道这事有多棘手。总统室发言人姜由桢马上“灭火”，说美方只是提到了英特尔，韩企目前没收到任何股权要求的正式通知。

政策室长金容范也跟着补刀，说企业完全不知情，怀疑这只是美方在韩美首脑会谈前的舆论试探。

听起来是安抚，实际上是心虚。因为企业比谁都清楚，拒绝美国补贴的代价有多高。三星今年第二季度的财报已经亮起了红灯——营业利润大跌55%，半导体业务利润更是狂跌93.8%。代工业务叫苦连天，年亏几万亿韩元。在这种情况下，别说股权，哪怕让企业把名字改了，它可能都得考虑一下。

更现实的是，三星在德州的泰勒和奥斯汀两座工厂，基本靠那47.5亿美元的美国补贴续命。一旦协议变卦，项目可能直接烂尾。

这不只是投资风险，更是全球供应链的一环被迫断掉。韩国政府嘴上说“企业自愿”，但只要补贴一收紧，企业根本没有选择权。

投资换空间，策略还是妥协？

面对美国的咄咄逼人，韩国政府和企业选择了“以退为进”的策略。《韩民族日报》透露，产业部正在筹划一个总额高达1500亿美元的对美追加投资计划，准备在即将到来的韩美首脑会谈上亮相。这笔钱不包括早前为换取关税协议设立的3500亿美元“基金”，是另起炉灶的“诚意金”。

具体来看，三星的重头戏依然是德州的半导体工厂，投资规模达370亿美元；现代汽车打算在2028年前追加210亿美元；韩华集团则锁定了造船业合作，甚至在费城的船厂上已经刷好了“韩华”标识。

这套组合拳打出来，确实能换来谈判空间，但代价不小。一方面，美国在持续对韩施压，要求限制对华出口半导体设备；另一方面，中国市场仍是韩国半导体出口的命脉，占比超过40%。去年全年，中国市场减少的采购就让韩国白白少赚了134亿美元。这一来一去，韩国在中美之间就像夹在门缝里的西瓜，不动也疼，动更疼。

表面是补贴，实质是主权博弈

这场博弈的本质，并不只是钱的问题。更深层的，是产业自主权与国家主权的拉扯。美国提出的补贴条款里暗藏不少“坑”：比如超额利润回收机制——如果你在美国建厂赚得太多，政府就有权分走一部分利润；再比如对华投资限制，一旦落实，三星和SK海力士在中国的工厂可能面临直接打压。

韩国产业界其实已经开始质疑这套玩法的可行性。过去从未有哪个国家在补贴外国企业时，要求对方交出股份。这招不但前所未有，而且法律操作空间也不明朗。再加上美国本土的运营成本奇高，人工费比OECD平均水平高出40%，做一个先进制程的工厂，几乎等于用金子砌墙。台积电已经在美国栽过跟头，劳资冲突不断，工期一拖再拖，韩国企业自然也不敢盲目乐观。

更关键的是，韩国的半导体战略一直强调全球布局。如果现在为了讨好美国，主动削弱了对中国的合作，等于自废一臂。而且一旦美方正式开口，韩企若不从，可能直接被踢出“芯片联盟”门外。这不是生意场上的讨价还价，而是国家战略层面的“压价收购”。