明日重要行业资讯

上半年人形机器人中标数量和金额同比均有上升

据新战略产业研究所数据，2025年上半年，国内公开披露的人形机器人中标项目数量已超过83个，合同金额合计近3.3亿元。相较于去年同期，无论项目数量还是金额均有上升。72家中标企业中，优必选、宇树科技、智元机器人合计拿下总成交金额的六成。从中标数量来看，宇树科技独占鳌头，以7次直接中标位居第一。

近期国内外产业端迎来密集催化，人形机器人产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能。上海证券研报指出，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。兴业证券研报测算，随着人形机器人需求的增长，预计将推动国内触觉传感器技术的快速进步。中性测算显示，2035年人形机器人触觉传感器市场规模约为133.9亿元。

广东印发推动商业航天高质量发展若干政策措施

据媒体报道，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》，其中提出，加强关键核心技术攻关。鼓励企业聚焦可重复使用液体火箭发动机、新一代低成本卫星和关键载荷、卫星星座组网与测运控、直连卫星通信等领域开展核心技术攻关，以应用基础研究、创新产品研发和技术验证示范为重点，优先纳入省、市相关科技计划项目支持方向。

根据赛迪智库预测，2025年我国商业航天产业规模将突破2.5万亿元。长城证券认为，目前卫星互联网组网进程持续加速，进入2025-2026年主要卫星互联网诸如千帆星座、GW星座等逐步迈入发射加速阶段，同时在基础设施方面，地面段发射工位火箭端技术持续演进，进一步反哺卫星互联网发射进程进一步提速，同时叠加商业航天IPO融资等进程持续加速，持续看好商业航天产业链环节投资机会。

将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识

智谱发布AutoGLM 2.0，由国产模型 GLM-4.5 与 GLM-4.5V 驱动，具备推理、代码和多模态处理能力，能够在多种设备和场景中运行，面向普通用户开放。与常见的移动端AI助手不同，其定位是能够在设备上执行具体操作的智能体。

随着智能终端设备的普及和算力需求的提升，将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识。Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。2025年芯片厂商发布的新款次旗舰SoC已经具备了流畅运行端侧大模型的能力，Deepseek的出现也在很大程度上降低了大模型对于芯片算力的开销，在这两大因素的共同作用下，2025-2026年AI手机仍预计会保持高速渗透的趋势。甬兴证券指出，AI渗透率不断提升已下探到中端价位手机，使得更多人群可以体验AI手机带动换机潮，持续看好消费电子产业链。

淘宝正在灰度测试“AI万能搜”新功能

淘宝正加速AI技术在消费场景的落地。近期淘宝正在灰度测试“AI万能搜”新功能，是在电商搜索领域的AI新产品，入口位于淘宝搜索激活页，显示为“AI万能搜”Tab。与传统关键词匹配的搜索模式不同，“AI万能搜”以口语化交互为核心竞争力。用户通过日常对话式提问，即可获得融合商品链接、测评视频、选购指南的多维“答案报告”，覆盖购物攻略、口碑对比、优惠信息等全链路消费需求。

中信建投表示，AI能在“商品导购、评论摘要、产品体验、价格比对”4大方面提高买家购物体验，同时在“卖家选品、流程管理、智能客服”3大方面实现卖家降本增效。其中AI导购想象空间大。海外的亚马逊、沃尔玛、微软，以及国内的淘宝等，均已上线AI导购功能，通文字交互理解用户模糊的需求，并向其推荐具体的商品，最终有望提升商品成交率。eBay首席AI官表示，AI有望推动电商“范式转变”，并将转变分为三个阶段，核心均是围绕“AI导购”或AI助理。

宇树预告新款人形机器人：有31个关节

近日，宇树科技发布海报，预告关于新机器人的关键数据。海报展现了一个新机器人的剪影，该机器人高度180厘米，并配文“31jointDOF（6*2+3+7*2+2）”。据悉，“31jointDOF”指31个关节自由度。

五矿证券祁岩指出，人形机器人的关节要求大扭矩，目前一般采用无框力矩电机，轴向磁通电机未来或有机会。目前主流选择是无框力矩电机，其设计生产技术较为成熟，但此前市场需求不大，限制了无框力矩电机的发展。提高扭矩的另一个选择是使用轴向电机，轴向电机可以提供的扭矩密度比径向电机高30%，特别适合于高效率、高转矩密度场合。目前轴向电机在散热、制造工艺、产业链成熟度方面仍有不足，但部分厂商已经在布局轴向电机。

创五项世界纪录 世界最大压气储能技术验证成功

据报道，近日由中国企业自主研发的世界最大人工硐室储气原位试验平台储气密封循环试验突破世界最高压力等级18兆帕，标志着我国全面掌握人工硐室储气领域相关技术。这项突破同步创下超高压力、超严密封、超高可靠、超全感知、超高效率五项世界纪录，为沙戈荒新能源基地装上“绿色充电宝”。

随着风电、光伏等可再生能源装机量迅猛增长，其“靠天吃饭”的特性给电网稳定运行带来了严峻调峰挑战。中国新能源大规模并网，新能源发电间歇性、波动性的特点给电力系统安全运行带来了极大挑战。压缩空气储能作为一种大规模物理储能技术，具有储能容量大、使用寿命长、环境友好等优势，被誉为“超级绿色充电宝”。

全球首个手机Agent问世 智谱发布AutoGLM 2.0升级

据报道，8月20日，智谱宣布AutoGLM 2.0正式升级，推出全球首个手机Agent应用。该技术开创了Agent+云手机/云电脑的新范式，不占用用户本地设备资源，突破硬件限制，在任何设备和场景下运行，帮助用户完成代理操作。新版本由国产模型GLM-4.5及GLM-4.5V驱动，具备推理、代码编写和多模态处理的全能能力，实现人工智能应用的新突破。

目前AI行业正处于一个关键的转折点。未来手机AI Agent有望帮助用户摆脱繁琐的 App操作，仅需语音指令即可满足用户需求，真正实现AI个人助理，是AI应用最重要的方向之一。据咨询机构IDC预计，2027年，中国市场AI手机和AI PC的市占率将分别超过 50%、80%。当AI与人类最常用的工具能够精准适配，未来能力边界极其宽广。

光模块与算力服务器上游 晶振持续供不应求

因AI伺服器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。石英晶体谐振器和振荡器是光模块性能稳定性和可靠性的重要保障。在算力服务器方面，频率稳定的时钟信号是保证算力服务器运转的关键因素之一。石英晶体振荡器便成为了控制时钟信号的关键元件，以确保电路元件和系统的同步性，实现高速数据传输和处理。在算力服务器中，石英晶体谐振器和振荡器的用量通常较大。

晶振作为频率稳定元件，是光模块与算力服务器共同的上游，可以在光模块、算力服务器和其他精密测量设备等领域中得到广泛应用。机构预计，2025年全球晶振市场规模有望达到530亿美元。根据中国产业信息网的预测，全球晶振至2025年都将处于供不应求的状态。

智元合作伙伴大会即将召开人形机器人产业热点再度升温

8月20日，机器人概念热度依旧，宏昌科技、金百泽20cm涨停，凯中精密、南方精工、宁波东力、通达动力等涨停，成都华微、天奈科技、深科达涨超10%，利元亨、瑞芯微、领益智造、卧龙电驱等跟涨。

消息面上，机器人相关企业纷纷发布新进展，板块表现活跃。智元机器人官方宣布，将于2025年8月21日在上海举办首届合作伙伴大会。此次大会将成为机器人领域的一场视觉盛宴，会上将有百台机器人同场亮相，更令人期待的是，还将有备受瞩目的“神秘新品”首发登场。近日，宇树科技发布了一张预热海报，预告即将推出一款全新的人形机器人产品，并配文“敬请期待”。根据海报内容，该机器人身高为180厘米，全身具备31个自由度。小鹏汽车董事长在小鹏汽车2025年Q2财报电话会上表示，小鹏人形机器人预计将在2026年下半年量产，新一代人形机器人将在1024小鹏科技日亮相。

中金公司研究所表示，近年来，具身机器人行业进入迅速发展阶段，宇树等头部主机厂实现小批量出货、开始意识到线缆的机械性能和使用寿命对于机器人本体的重要性;具身机器人线缆行业进入壁垒高、市场潜力足，有望随头部主机厂同步放量。

中信建投研究所表示，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。继续看好板块整体行情。

智谱AutoGLM 2.0发布 国产AI Agent有望引爆市场

　　8月20日，国内大模型独角兽智谱AI正式推出全球首款面向C端全量开放的“手机Agent”——AutoGLM 2.0。该产品基于最新开源的国产基座模型GLM-4.5及GLM-4.5V，可在云端7×24小时异步执行任务，被视为国内AI Agent赛道从“概念验证”迈向“规模商用”的里程碑事件。

　　AutoGLM此次采用“云手机/云电脑”架构，AI在云端独立运行，不占用用户本地算力与电量。智谱同步开放移动端API及开发者生态计划，允许硬件厂商通过简单调用即可将Agent能力嵌入眼镜、手表、家电等IoT设备。“这意味着，AutoGLM不仅是一款App，更是一套可复制的数字劳动力基础设施。”接近智谱的投资人透露，目前已有多家头部手机厂商、连锁零售品牌及金融机构排队接入API，商业化落地速度远超预期。

重申价格底线 三氯蔗糖企业新一轮挺价再起

　　据悉，8月20日，山东康宝发布调价函，三氯蔗糖报价18.5万元/吨，较月初上调1万元/吨。本次调价是8月初头部生产企业联盟统一调价至17.5万元/吨后的再度涨价。随着国家多项整治“内卷式”竞争政策的落地，三氯蔗糖行业内部积极响应，力争避免恶性无序竞争。

　　三氯蔗糖作为安全无副作用的第五代甜味剂，三氯蔗糖正在加速替代被世卫组织宣布可能致癌的阿斯巴甜、以及低甜价比的甜蜜素、糖精等，且在控糖减糖的健康生活方式趋势下，三氯蔗糖实际需求或再加速。机构认为，由于前期贸易商库存较多，三氯蔗糖实际成交价格逐步下降，而近期的连续调价重申了行业价格底线，后续其他厂商或迅速跟进，新一轮挺价或再度开启，充分展现行业联盟韧性。

云南加码光伏项目建设 行业静待反内卷细则落地

　　日前，云南省发改委、云南省能源局发布《关于印发云南省2025年第二批新能源项目开发建设方案的通知》。根据方案，纳入云南省2025年第二批新能源项目开发建设方案实施的项目共206个，装机1427.155万千瓦。其中，光伏项目154个，装机1123万千瓦。文件明确，要推动项目加快建设、按期投产，其中，光伏项目2026年2月底前全面开工建设。

　　此外，从多位业内人士处获悉，8月19日召开的光伏产业座谈会并未商讨各个环节“反内卷”的细节实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件环节、硅片环节以及多晶硅环节的反内卷细则。业内普遍认为，随着“反内卷”相关政策加速落地，光伏行业有望逐步摆脱无序竞争的困境，迎来供需结构优化与盈利空间修复的双重利好。

可控核聚变不断吸金 上海核聚变民企再创融资新高

　　近日，诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司完成5亿元天使轮融资，创下国内民营核聚变企业单笔融资新高。在投资机构中，既有社保基金中关村自主创新专项基金、临港科创投等国有资本，也有君联资本、光速光合等社会资本。这些机构都看好诺瓦聚变的“场反位形+磁压缩”技术路线，支持公司研发小型化、模块化、可分布式部署的核聚变电站。

　　核聚变商业化前景可观，资本市场融资金额屡创新高。根据聚变行业协会（FIA）数据，2022年全球私营核聚变公司累计融资额达48.6亿美元，同比增长139%，参与公司总数超过30家。截至2023年上半年，累计融资额就已达62.1亿美元，新参与公司数量达13家，超半数公司预期2035年前可实现核聚变并网发电。

　　随着相关技术的突破和资本的涌入，商业化进程正在加速，在“十五五”期间行业资本开支或进入加速释放周期。

天然气提氦技术新突破 我国成功产出6N9级超纯氦气

　　安徽万瑞冷电科技有限公司自主研发的低温精制及脱氖装置在陕西延安天然气提氦项目中成功完成工程验收，产出氦气纯度达99.99997%（6N9级），氖气杂质低于0.3ppm，标志着我国首次实现从低丰度天然气中高效提取超高纯氦气的技术突破。

　　我国天然气田氦含量普遍低于0.05%，传统提氦技术难以满足高端产业对高纯氦的迫切需求。万瑞冷电历时六年攻关，攻克多项技术瓶颈，相关工艺指标已达国际领先水平，实现装备与工艺全面国产化，年产能达400万立方米，有力保障国家资源安全。

　　另据外媒报道，俄罗斯奥伦堡氦气厂近期遭受无人机袭击，该工厂发生了数次爆炸。有机构认为，此次遇袭的奥伦堡氦气厂占俄罗斯氦气产量的比例约为62.5%，占全球总供应量的3%，氦气供给或出现扰动。

沪指续创十年新高 保险板块超额驱动因素已现

　　新华保险、中国太保寿险两家头部险企寿险保费收入延续稳增态势，前七月原保费收入分别同比增长23%和9%，有机构分析预计，寿险2025年增速或达7%。

　　从保险行业基本面看，负债端，监管层自2023年起连续三次下调人身险预定利率上限，从3.5%降至2.5%，直接缓解利差损压力；财产险方面，乘用车销量回暖带动车险保费增速回升，2025年上半年行业保费收入同比增长5.1%。资产端，沪指不断刷新10年新高，截至目前累计上涨超12%，险企总投资收益率继续回升可期。在预定利率调整及政策引导险资入市背景下，下半年险资对股票与基金配置增量规模或超5500亿元，资本市场与险资双向赋能格局有望深化。

　　另外，值得注意的是，8月中旬以来，险企连续举牌保险股，系六年以来首次，平安连续举牌太保H和国寿H，映射出险企对自身行业基本面筑底向好的高度认同。