禾赛科技：季度盈利，仅仅是开始

抖音热门 2025年08月18日 21:50 1 admin

这样一天会很快到来吗——

客厅里，家政机器人为你打扫房间；书房中，教学机器人教你的孩子学习；庭院外，割草机器人帮你打理草坪；公路上，自动驾驶机器人送你上班……

如果此前人们心存疑惑，但是在CHATGPT、宇树机器人、DeepSeek等等一次次破界，掀起全民AI热潮之后，所有人都相信，AI的时代、机器人的时代，就在不远的将来。

“你不可能同时开两辆汽车，但可以同时让很多机器人为你工作。”禾赛科技的创始人、CEO李一帆说。

他的这番论断，清晰指向了机器人时代的广阔需求，绝不仅仅局限于现在比较热门的智能汽车。

所以，如果你为机器人制造“眼睛”——激光雷达的话，绝不能只看智能汽车，还要看机器人。

李一帆这样预判，也这样执行。2025年上半年，禾赛科技为各种“机器人”装上了54.8万只“三维之眼”，大规模产出也给禾赛科技带来了前所未有的好财报——二季度营收7.1亿元人民币，同比增长超50%；净利润（GAAP）4410万元，较去年同期的净亏损7210万元完成了根本性逆转。

分析其市场，可以发现禾赛在ADAS激光雷达和机器人两大市场，都实现了绝对领先。

ADAS激光雷达已经渗透到10-15万元级别汽车市场，空间依旧很大，机器人市场则更是风光无限。

禾赛科技的季度盈利，仅仅是开始。

“量-价-利”正循环推动盈利

高增长直接推动盈利的增长。

2025年第一季度，禾赛科技第二次实现了Non-GAAP（非通用会计准则）季度盈利，而且盈利情况更佳——这表明在剔除特定非经常性损益后，其核心业务盈利能力得到了验证。

而第二季度，这一成果进一步延伸至GAAP（通用会计准则）层面，净利润达4410万元人民币（约合620万美元），较去年同期的净亏损7210万元人民币实现根本性逆转。

这一跨越的核心驱动力在于“量价利”的正向循环。

从“量”的角度来看，二季度激光雷达总交付量35.2万台，同比增长306.9%；上半年激光雷达总交付量达到54.8万台，同比大增了276.2%，高速增长带来的规模效应，使得企业单位固定成本大幅摊薄。

从“价”的角度来看，随着技术迭代与供应链优化，L2级主激光雷达的价格已从2021年的20万元人民币大幅下降至200美元（约合1440元人民币）。这一成本下降和售价降低的趋势，直接推动了市场渗透率的提升。预计到2025年上半年，激光雷达在新能源乘用车中的渗透率将达到17%，且已连续三个月保持在16%以上，标志着其已进入主流消费市场。

从“利”的角度来看，禾赛的规模化进程不断推进，进一步降低了单位成本。这一成本降低使得企业在保证合理利润的同时，能够进一步下调售价，从而扩大市场占有率，最终获得更高的总利润。

以禾赛的净利润和销量来计算，一台激光雷达平均净利润已被压缩至125元，在竞争如此激烈的中国智能电动汽车产业链行业，禾赛凭借逐渐与第二名拉开差距的出货量，以及高质量的爆款客户，杀出了一条“血路”，成为全球激光雷达行业唯一盈利的企业。

此外，加上“第二增长曲线”——机器人领域的助力，让禾赛不仅跨越了盈利临界点，财务状态也日益稳健，大超GAAP盈利转正目标。

ADAS与机器人双线领先

目前激光雷达两大主要应用场景，禾赛科技均以显著优势占据第一。

ADAS目前还是激光雷达的主战场。

根据盖世汽车研究院发布的2025年1-6月国内乘用车主激光雷达装机量排行榜，禾赛科技以284,399颗装机量和33.0%的市场份额位居榜首，领先第二名华为技术近3个百分点，超越第三名速腾聚创6个百分点。

禾赛科技的高速增长，很大程度上得益于小米YU7、理想i8等热门车型的强劲拉动。特别是全系标配禾赛激光雷达的小米YU7，上市仅3分钟即突破20万辆大定；而零跑B10在预售1小时内便收获1.5万辆订单，其中激光雷达版车型占比更是超过70%。

此外，禾赛的明星产品ATX表现居功至伟。尤为值得一提的是，它以亲民的价格成功打入10万元级别的车型市场。目前，ATX已成为比亚迪、奇瑞、长城、长安等12家国内头部车企的“标配安全件”。

在机器人3D激光雷达市场，禾赛同样是全球领先。

作为激光雷达的第二引擎，禾赛在机器人赛道同样展现出强大的统治力。高工机器人产业研究所（GGII）2025上半年中国机器人领域3D激光雷达出货量排行榜显示，禾赛科技位居第一，超越览沃科技、速腾聚创等对手。

从销量来看，禾赛的机器人激光雷达累计销量全球第一（根据所有激光雷达上市企业的公开财报数据），服务客户超2000家，覆盖割草机器人、人形/四足机器人、移动商用机器人等多个场景。

其中JT系列激光雷达成为市场爆款。自2025年1月发布，JT系列累计交付即突破10万台，仅用不到5个月就创下机器人领域激光雷达最快交付纪录。搭载JT16的MOVA割草机器人半年出货破10万台，登顶德法亚马逊；与可庭科技的战略合作计划年内交付30万颗JT系列，进一步巩固家用场景优势。

增长可持续

禾赛科技的持续增长是得益于其充足的订单储备与行业趋势的良性互动。

从微观层面观察，禾赛科技凭借丰富的客户资源，已搭建起一个横跨国内外的核心客户订单网络，为未来的增长奠定了坚实的基础。

从国内市场看，截至2025年第二季度，禾赛已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作，涵盖比亚迪、奇瑞、长城、长安等12家国内头部车企，合作车型达几十款。仅2025年第二季度及近期，公司就新增9家头部车企的20款车型定点，这些车型计划于2025-2026年陆续量产交付，进一步扩大其在ADAS领域的装机量优势。

在国际市场，禾赛的突破更具标志性。财报明确提及，禾赛已斩获丰田汽车旗下合资品牌的新定点车型，计划于2026年量产。这一订单不仅是禾赛首次进入日系车厂供应链，更标志着其产品性能与质量获得全球顶级车企认可，为后续拓展更多海外市场铺平道路。

此外，在Robotaxi领域，全球前十大Robotaxi公司中已有八家选择禾赛作为激光雷达供应商，包括Zoox、Aurora、百度Apollo等头部企业，进一步巩固了其全球化布局的深度与广度。

宏观上，激光雷达行业正迎来从“技术尝鲜”到“全民普及”的历史性拐点，市场需求的爆发式增长为禾赛提供了广阔的增长空间。

与此同时，另一个更具备想象空间的机器人领域的需求，也迎来快速增长。根据公开数据测算2029年的时候，全球使用激光雷达的机器人数量会达到500万台，机器人领域激光雷达市场最终会是100亿的市场规模。

细分领域中，据Fortune Business Insights报告预测，智能割草机器人市场规模将从2020年的12.9亿美元增至2028年的40.4亿美元；人形机器人更被德银预测为“万亿级市场”，2050年全球销量或突破7000万台，成为继新能源汽车后下一个颠覆性产业。

基于这些预判，禾赛已在这些赛道提前布局。在割草机器人领域，除MOVA外，禾赛与可庭科技的合作预计年内将完成30万颗雷达的交付，旨在迅速抢占家用市场的红利；在人形/四足机器人领域，宇树科技、星动纪元等企业的产品均搭载其激光雷达；在商用服务领域，公司与京东、美团的合作已覆盖无人配送领域，同时与新松的合作则成功切入工业物流市场。

值得注意的是，机器人领域的盈利模式与ADAS不同：人形机器人对激光雷达的定制化需求高，成本占比低，降价压力小，有望成为禾赛的“利润高地”。2025年二季度，禾赛机器人领域交付量同比增长743.6%，增速远超ADAS，预示着这一业务已从“补充项”升级为“第二增长引擎”。

当激光雷达从高端走向大众，从汽车延伸至千行百业，禾赛科技的故事，才刚刚进入精彩篇章。