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2025-08-18 0
光刻机是制造芯片的核心装备。它采用类似照片冲印的技术,把掩膜版上的精细图形通过光线的曝光印制到硅片上。
近日,作为基地首批签约孵化项目之一,全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”已进入应用测试,其精度比肩国际主流设备。
光刻机产业链各环节拆解
上游:为光刻机生产提供材料、设备及组件,材料及设备涵盖光刻胶、电子特气、涂胶显影设备等,组件则有激光器、掩膜板、掩膜台、遮光器等。其中光刻胶是关键耗材,而激光器、掩膜板等组件对于光刻机光源系统、成像精准度等性能起着决定性作用。
中游:是光刻机的生产制造环节,这一领域技术壁垒相当高,全球主要的代表厂商有 ASML、Canon、Nikon 等,国内厂商则有上海微电子、大族激光、芯碁微装等。
下游:是光刻机的应用需求领域,主要包括芯片制作、芯片封装、功率器件制造、LED、MEMS 制造等产业。随着人工智能、新能源汽车等新兴产业的发展,下游对于光刻机的需求也在持续增长。
光刻机产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析,就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇,共选取30家光刻机产业链企业作为研究样本,并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。
第10 晶方科技
产业细分:集成电路封测
盈利能力:净资产收益率6.05%,毛利率43.28%,净利率22.39%
业绩预测:ROE最近三年波动在3%-7%,最新预测均值9.09%
主营产品:芯片封装及测试为最主要收入来源,收入占比72.32%,毛利率44.83%
公司亮点:晶方科技控股子公司荷兰Anteryon公司的光学器件产品主要应用于光刻机半导体设备、工业自动化等应用领域。
第9 腾景科技
产业细分:光学元件
盈利能力:净资产收益率7.53%,毛利率37.60%,净利率15.29%
业绩预测:ROE最近三年波动在4%-8%,最新预测均值10.15%
主营产品:精密光学元组件为最主要收入来源,收入占比79.78%,毛利率38.07%
公司亮点:在半导体设备领域,腾景科技正在进行应用于光刻机光学系统的合分束器项目研发。
第8 电科数字
产业细分:IT服务
盈利能力:净资产收益率11.98%,毛利率19.19%,净利率5.10%
业绩预测:ROE最近三年波动在11%-14%,最新预测均值11.90%
主营产品:行业数字化为最主要收入来源,收入占比85.67%,毛利率16.89%
公司亮点:电科数字主营业务是数字化产品、行业数字化和数字新基建。公司为光刻机等半导体装备生产商提供国产化计算、控制模块和产品。
第7 清溢光电
产业细分:半导体材料
盈利能力:净资产收益率12.07%,毛利率29.65%,净利率15.47%
业绩预测:ROE最近三年连续上升至12.07%,最新预测均值12.24%
主营产品:石英掩膜版为最主要收入来源,收入占比91.34%,毛利率28.40%
公司亮点:清溢光电主要从事掩膜版,是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。
第6 芯碁微装
产业细分:其他专用设备
盈利能力:净资产收益率7.91%,毛利率36.98%,净利率16.85%
业绩预测:ROE最近三年连续下降至7.91%,最新预测均值12.70%
主营产品:产品销售为最主要收入来源,收入占比93.47%,毛利率35.89%
公司亮点:芯碁微装主要从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的,在泛半导体领域,公司提供最小线宽在500nm-10μm的直写光刻设备。
第5 永新光学
产业细分:光学元件
盈利能力:净资产收益率11.22%,毛利率39.03%,净利率23.33%
业绩预测:ROE最近三年连续下降至11.22%,最新预测均值13.48%
主营产品:光学元件系列为最主要收入来源,收入占比57.56%,毛利率37.58%
公司亮点:永新光学主营业务是光学显微镜、光学元件组件和其他光学产品。目前公司生产的光刻镜头可应用于PCB光刻设备。
第4 新莱应材
产业细分:综合包装
盈利能力:净资产收益率12.05%,毛利率25.72%,净利率7.94%
业绩预测:ROE最近三年连续下降至12.05%,最新预测均值13.54%
主营产品:无菌包材为最主要收入来源,收入占比48.71%,毛利率26.15%
公司亮点:新莱应材的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商。
第3 美埃科技
产业细分:环保设备
盈利能力:净资产收益率11.22%,毛利率29.62%,净利率11.16%
业绩预测:ROE最近三年波动在11%-21%,最新预测均值13.94%
主营产品:风机过滤单元及过滤器产品为最主要收入来源,收入占比88.04%,毛利率30.26%
公司亮点:美埃科技主要产品是风机过滤单元、初中效过滤器、高效过滤器、静电过滤器、化学过滤器、空气净化设备、大气排放治理设备。
第2 同飞股份
产业细分:制冷空调设备
盈利能力:净资产收益率8.48%,毛利率22.06%,净利率7.10%
业绩预测:ROE最近三年波动在8%-11%,最新预测均值13.63%
主营产品:液体恒温设备为最主要收入来源,收入占比67.87%,毛利率21.22%
公司亮点:同飞股份主要产品是液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元、特种换热器。在半导体制造设备领域,公司液体恒温设备可应用于光刻机。
第1 路维光电
产业细分:半导体材料
盈利能力:净资产收益率13.60%,毛利率34.82%,净利率21.84%
业绩预测:ROE最近三年波动在10%-16%,最新预测均值15.81%
主营产品:石英掩膜版为最主要收入来源,收入占比92.28%,毛利率34.18%
公司亮点:路维光电致力于掩膜版的研发、生产和销售,产品广泛应用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业。
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