打破美国56年垄断，服务百余国家的北斗星通，因一失误至今难盈利

热门资讯 2025年08月18日 02:03 1 admin

北斗卫星导航系统这几年在全球混得风生水起，大家一提到卫星定位，以前脑子里全是美国的GPS，现在中国自己的北斗也站稳脚跟了。说起北斗星通这家公司，它就是北斗系统的重要推手之一，帮助打破了美国在卫星导航领域的长期垄断。

GPS从上世纪60年代起步，到2020年北斗全球组网前，美国基本把持了这个市场长达56年，很多国家包括中国在内，都得靠GPS过日子。但北斗星通的出现，让中国不光自己用上自主导航，还服务了上百个国家。不过，这家公司本来前景大好，却因为一次决策失误，搞得多年亏损，至今还没完全翻身。

卫星导航这玩意儿，对日常生活和军事都超级重要。早年间，中国技术底子薄，啥都得从国外引进，卫星导航也不例外。美国GPS系统从1964年发射第一颗导航卫星开始，就一路领先，到90年代已经是全球老大。俄罗斯有自己的GLONASS，但规模和精度都比不过GPS。那时候，中国军队和民用领域都依赖GPS，方便是方便，可风险也大。

1991年海湾战争，美国用GPS精准定位伊拉克目标，联军行动如鱼得水，这让中国高层意识到，核心技术得掌握在自己手里。1993年银河号事件，美国无凭无据就干扰中国货轮的GPS信号，逼着检查船上货物，最后证明啥违禁品都没有。这事闹得中国挺被动，从那以后，国家下定决心搞自主导航系统。

中国启动北斗计划其实挺早，1994年就开始论证，2000年发射了第一颗试验卫星。北斗一号是区域系统，主要覆盖中国周边，2003年建成。北斗二号从2007年起步，2012年覆盖亚太地区。北斗三号是全球系统，2017年加速组网，2020年6月最后一颗卫星上天，正式全球服务。现在北斗有55颗卫星在轨，精度达到厘米级，还能发短消息，这点GPS都比不了。

北斗不光军用，还进民用市场，手机、汽车、无人机到处都有它的身影。到2025年，北斗服务超过200个国家和地区，应用终端超10亿台。比方说，在“一带一路”沿线国家，北斗帮巴基斯坦搞精准农业，泰国用它防灾减灾，非洲一些地方用北斗建智能交通。全球卫星导航市场规模上万亿，北斗占了不小份额，打破了美国一家独大的局面。

北斗星通就是这波浪潮里的关键玩家。公司成立于2000年9月，总部在北京中关村，那时候中国刚发射北斗一号卫星。公司起步时注册资本才60万，员工20多人，主营北斗导航产品的研发和销售。创始人周儒欣是南开大学毕业的，80年代进军队搞卫星研究，90年代去美国考察GPS技术，积累了不少经验。退役后他拉上伙伴办公司，瞄准北斗民用市场。早期日子不好过，民营企业夹在央企中间，资金和技术都缺。公司先从代理国外产品入手，2000年就成了加拿大NovAtel的合作伙伴，卖GPS设备赚第一桶金。同时，他们自己开发北斗终端，2003年推出船舶监控系统，帮助渔船定位和求救。

公司抓住了北斗发展的东风。2004年，国家批了北斗星通成为北斗一号的运营服务商，001号资质到手。从那以后，公司业务飞速扩展。2006年接南海渔政项目，上千艘渔船装北斗设备。2008年汶川地震，北斗星通提供终端给救援队，帮着传位置信息。2010年，公司上市，在创业板挂牌，募资扩产。北斗二号建成后，公司开发出高精度板卡和芯片，卖到测绘、农业、无人机领域。

2012年北斗亚太组网，公司营收破亿。北斗三号时期，公司参与全球应用推广，产品出口到东南亚、非洲。2020年北斗全球组网，公司芯片Nebulas系列精度达厘米，进了国家博物馆收藏。到2024年，公司营收接近15亿，产品服务137个国家，北斗终端销量累计上亿。

北斗星通的贡献不小，它帮北斗从军用到民用转型。以前大家觉得卫星导航高大上，现在手机里就有北斗芯片，导航App默认用它。北斗还融合了通信功能，能在没信号的地方发消息，应急救援超实用。比起GPS，北斗的短报文服务是独门绝技，在海洋、沙漠这些地方大显身手。公司还推动产业升级，带出一堆上下游企业，芯片国产化率高了，成本降了。全球卫星导航市场，美国GPS份额从90%降到50%以下，北斗占20%以上。这不光是技术突破，还牵扯到国家安全和经济独立。以前依赖GPS，战时美国一关信号就瞎了，现在北斗让中国有底气。

不过，北斗星通本来一手好牌，却因为收购决策栽跟头。公司上市后想快速扩张，2015年起大手笔收购多家企业。比方说，2015年花10亿买华信天线，溢价高，形成8亿多商誉。2016年又收购佳利电子和广东伟通，商誉堆到20亿以上。起初看起来不错，并购帮公司补齐天线和模块业务，营收从2014年的4亿涨到2017年的12亿。北斗应用市场火热，公司占了先机。

问题出在商誉减值上。收购时评估业绩承诺高，但实际没达标。华信天线2015-2016年盈利不足，2018年公司开始计提减值。2019年更惨，受经济下行和竞争影响，收购企业业绩滑坡，公司一次性计提6.5亿减值，全年亏损6亿。那年是公司上市后首次亏损，股价跌惨。2020年疫情打击，营收掉到10亿，亏损继续。商誉像定时炸弹，2021年又减值几亿，连续亏。资金本该投研发，结果大半花在收购上，核心项目拖延。新产品开发慢，市场份额被对手抢。北斗芯片市场竞争激烈，华为海思等玩家进来，分羹不少。公司债务增加，应收账款堆积，现金流紧张。

决策失误的核心是周儒欣和高层对并购风险评估不足。溢价收购常见，但北斗星通没把好关，收购企业整合差，文化和技术融合不顺。比方说，佳利电子本是做汽车电子的，并到北斗星通后，业务重叠，效率低。监管部门也查过公司财务，指出商誉问题。投资者不买账，股价从高点跌80%。到2024年，公司营收14.98亿，但扣非净利润亏3.5亿，商誉还有10亿挂账，风险没清。2025年上半年报表显示，亏损还在，剥离部分业务后，专注北斗主业，但盈利路漫长。

这事给企业敲警钟，并购不是万能药，得看准时机和标的。北斗星通的失误不是孤例，很多上市公司栽在商誉上，像乐视那样更惨。北斗星通好歹有技术底子，北斗系统国家支持大，公司作为龙头，不会倒。但盈利难，说明管理层得反思。未来，北斗规划到2035年建更智能系统，公司有机会反弹。加大研发，推新芯片，拓展海外市场，或许能转亏为盈。2025年北斗应用市场预计超5000亿，公司份额若稳住，日子会好过。