卧龙电驱人形机器人后低空经济板块接力爆发，能否成为市场新龙

热门资讯 2025年08月17日 19:46 1 admin

卧龙电驱除传统赛道电机外，在人形机器人与低空经济双赛道的布局已形成明确增长动能，其股价具备持续高增长潜力，且有望在低空经济板块中成为市场新龙头。以下从核心业务布局、技术竞争力、政策红利、财务表现及市场预期等维度展开分析：

一、双赛道深度绑定，技术卡位优势显著

1. 人形机器人领域：公司通过战略入股智元机器人、参与浙江省人形机器人协同创新中心建设，在关节驱动模组、伺服驱动器等核心部件研发上取得突破。其开发的高爆发关节模组技术对标特斯拉Optimus，且通过校企联合实验室加速理论成果转化。随着《人形机器人创新发展指导意见》落地，浙江省计划2027年形成千亿级产业集群，卧龙电驱作为核心协同单位，有望优先受益于政策红利和技术商业化落地。

2. 低空经济领域：公司在eVTOL（电动垂直起降飞行器）电驱系统领域布局多年，拥有全球唯一的航空电驱适航实验室，技术性能优于国际同行且成本更低。与山河智能、沃飞长空等主机厂合作推进商业化，订单潜力巨大。2025年首架“三证齐全”吨级eVTOL交付、17.5亿美元国际订单刷新纪录，标志着行业进入商业化拐点，卧龙电驱作为核心部件供应商将直接受益。

二、财务表现持续改善，盈利能力增强

2024年公司营收同比增长4.37%至162.47亿元，净利润同比大增49.63%至7.93亿元，扣非净利润增长33.13%至6.35亿元，显示成本控制和业务结构优化成效显著。2025年上半年净利润同比增长36.76%，进一步验证增长韧性。尽管2024年三季度受大宗物料价格上涨影响净利润下滑30.92%，但全年及最新数据表明公司已有效应对外部压力，盈利能力进入上升通道。

三、政策红利密集释放，行业景气度攀升

国家发改委成立低空经济发展司统筹战略规划，划定300米以下低空非管制区域，浙江、深圳等地出台专项政策支持人形机器人产业。eVTOL领域，民航局适航认证加速（如峰飞航空V2000CG获TC/PC证），商业化进程从“试验”转向“规模化运营”。政策与产业共振下，2025年低空经济市场规模预计达1.5万亿元，2035年突破3.5万亿元，为卧龙电驱提供广阔增长空间。

四、市场估值存在修复空间，资金关注度提升

截至2025年8月15日，卧龙电驱股价30.38元，总市值474.57亿元，在低空经济板块中排名第23位。DCF模型显示其理论估值达618亿元，当前市值仍有77%上行空间。近期股价上涨动因包括战略投资机器人领域、eVTOL技术突破及政策催化，资金抢筹迹象明显（如2025年3月24日股价暴涨10%）。随着低空经济板块热度升温，公司作为双赛道稀缺标的，有望吸引更多增量资金。

五、风险与挑战

1. 适航认证周期长：eVTOL电驱系统需随整机通过3年以上适航审定，可能影响订单交付节奏。

2. 原材料成本波动：2024年三季度净利润下滑主因大宗物料涨价，需关注成本传导能力。

3. 竞争加剧：低空经济领域顺丰控股、中航成飞等巨头占据产业链主导地位，卧龙电驱需在核心部件领域巩固技术壁垒。

结论

卧龙电驱凭借“人形机器人+低空经济”双轮驱动，技术储备深厚、政策红利加持、财务表现改善，叠加市场估值修复预期，股价具备持续高增长基础。若eVTOL适航认证顺利推进、港股上市融资落地（拟赴港上市以加速全球化布局），公司有望在低空经济板块中脱颖而出，成为市场新龙头。投资者可重点关注其订单落地速度、原材料成本管控及技术商业化进展。

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