光刻胶核心材料价格飙涨近15%！

健康生活 2025年08月12日 18:13 1 admin

光引发剂价格年内涨幅超26%，半导体产业链上游的供需变局正在重塑光刻胶材料市场格局。

8月11日，光引发剂（TPO）价格再度上调5.56%，最新报价达到95元/公斤。进入8月以来，这一光刻胶核心材料累计涨幅已接近15%，而年内涨幅更是高达26.67%。

作为制造光刻胶不可或缺的核心原材料，光引发剂在光照下产生自由基、阳离子等活性物质，引发单体和低聚物聚合、交联、固化，对芯片制造中的光刻、刻蚀、3D堆积等关键步骤至关重要。

这一轮价格快速上涨的背后，是半导体材料国产化进程加速与供需格局变化的双重驱动。

01 供需失衡：原材料价格飙涨的核心逻辑

光引发剂价格持续攀升的底层逻辑清晰可见：供给收缩与需求扩张正形成“剪刀差”效应。

供给端，行业产能遭遇意外收缩。宁夏沃凯珑因安全环保问题停产，而扬帆新材子公司因火灾事故导致停产整顿，两家企业原本合计贡献约2.1万吨年产能，占行业总产能的近三成。

需求侧则呈现多点开花的局面。PCB（印制电路板）产业需求持续增长，中国作为全球产值占比近60%的第一大PCB生产基地，对光引发剂需求形成强力支撑。同时，3D打印等新兴领域的技术革新正激发市场需求，消费电子行业在AI驱动下延续复苏行情，进一步拉动了专用电子化学品的需求。

东吴证券研报指出，供需格局的持续改善可能进一步推动产品价格上行，具备产能优势的龙头企业将率先受益。

02 国产替代：光刻胶产业链的突破与拉动

国产高端光刻胶的不断突破，正在向上游材料领域传导需求红利。

聚亿信息咨询预测，2025年国内本土企业在KrF光刻胶市场占有率将达35%，ArF光刻胶国产化率将突破20%，而尖端技术代表的EUV光刻胶已进入中试验证阶段。

全球光刻材料市场同步呈现扩张态势。研究机构TECHCET报告显示，2025年全球光刻材料市场收入预计同比增长7%，达到50.6亿美元。

其中EUV光刻胶需求增速预计高达30%，成为行业增长的核心动力。

光引发剂作为光刻胶的关键成分，其国产替代空间广阔。随着下游光刻胶国产化进程提速，上游材料企业正迎来历史性发展机遇。

03 核心玩家：光引发剂概念股全梳理

据证券时报·数据宝统计，A股市场参与光引发剂生产的上市公司主要有7家，呈现“三强引领、多企并进”的格局。

产能格局方面，2024年久日新材产能约2.3万吨、强力新材约1.7万吨、沃凯珑约1.3万吨（现已停产）、扬帆新材约0.8万吨。根据中国感光学会数据，2024年我国光引发剂总产量为5.9万吨，仅久日新材、强力新材、扬帆新材三家产量就占行业总产量的52.73%。

龙头企业布局

久日新材作为国内光引发剂生产领军企业，在投资者互动平台表示，第二季度公司光引发剂产品价格整体上调。公司正与客户合作开发可用于高端光刻胶的阳离子光引发剂。

扬帆新材的光引发剂产品可应用于PCB、3D打印等领域。公司通过垂直整合模式，掌握从天然原料五倍子资源提取到光敏剂合成的完整产业链。

飞凯材料的新一代光引发剂TMO应用范围涵盖LED固化、电子器件制造以及3D打印等领域，为UV光固化产品提供高效、环保解决方案。

此外，新瀚新材、康达新材、湖北宜化等企业也在光引发剂领域有所布局。湖北宜化参股的湖北有宜新材料具备40吨/年的APi-1206光引发剂产能，采取以销定产模式。

04 全产业链布局：中国企业的破局之路

在半导体产业链国产化替代加速的浪潮中，中国企业正通过全产业链布局构建核心竞争力。

久日新材通过收购大晶信息、大晶新材等企业，成功切入半导体化学材料赛道。其控股公司投资建设的年产4500吨光刻胶项目已进入试生产阶段，实现从研发到规模化生产的跨越。

该公司不仅掌握光刻胶核心原材料——重氮萘醌类光敏剂的生产工艺，更掌控全球稀缺的天然原料五倍子资源，其提取物焦性没食子酸是光敏剂合成的关键原料。

这种 “原材料-光敏剂-光刻胶”的垂直整合模式，大幅降低生产成本，保障了供应链的稳定性与安全性。

久日新材已构建覆盖半导体i-线光刻胶、发光二极管g-线/h-线光刻胶、面板光刻胶的多元化产品矩阵。截至目前，公司已研发30余款半导体光刻胶配方，部分产品通过下游客户测试并实现批量供货。

05 行业前景：技术迭代与市场扩容

随着技术迭代加速，光引发剂及光刻胶行业正迎来结构性机遇。

EUV光刻胶的爆发式增长，与其在先进制程中的不可替代性密切相关。相比传统光刻胶，EUV光刻胶需具备更高的分辨率、更低的线宽粗糙度及更强的抗蚀刻性能，以满足7nm以下节点的制造需求。

目前，金属氧化物、干式沉积等新型EUV光刻胶技术已成为行业焦点，其市场规模预计从2024年的约1.5亿美元增长至2025年的超2亿美元，复合年增长率达50%。

TECHCET预测，到2029年，全球光刻材料市场将以6%的复合年增长率持续增长。供应链本地化趋势将重塑行业格局，美国、韩国、中国台湾及中国大陆等地正加速建设本土光刻材料生产基地。

行业巨头正通过并购与合作强化技术壁垒。日本JSR收购美国Inpria公司后，已与SK海力士联合开发金属氧化物光刻胶；信越化学、东京应化工业等企业则持续扩大EUV光刻胶产能。

随着中芯国际、华虹集团等晶圆厂持续扩产，光刻胶需求年增长达18%。久日新材、彤程新材等企业已形成清晰的发展路径：以现有业务支撑研发投入，以原材料为突破口打破供应瓶颈，从中端光刻胶切入逐步实现高端替代。

当光引发剂价格曲线持续上扬，它不仅是供需关系的市场信号，更折射出中国半导体材料产业链在技术突破与自主可控道路上的坚实步伐。

综合数据宝、证券时报、人民财讯、IT之家等

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