节卡机器人三闯科创板，8000台年销量如何支撑4万台产能扩张？

抖音热门 2025年08月07日 22:15 1 admin

（图片来源：节卡机器人官网）

出品| 搜狐财经

作者| 冯圆圆

在协作机器人赛道狂奔的节卡机器人，正面临"成长的烦恼"。

这家国内协作机器人头部企业虽实现营收四年增长超8倍的亮眼成绩，却难掩累计亏损5400万的盈利窘境。

一边是持续加码的研发投入和市场推广，一边是技术适配难题和产能消化压力，叠加行业愈演愈烈的价格战，这家科技企业能否讲好自己资本故事，仍需打上一个问号。

营收狂奔背后的盈利困局

日前，节卡机器人股份有限公司（下称“节卡机器人”）再度向科创板发起冲刺。节卡机器人成立于2014年，其主营业务为协作机器人的研发、生产、销售。

协作机器人，能够与操作者在共同工作空间中进行近距离互动。相比传统工业机器人而言，协作机器人具备高安全性、可快速部署等特色，应用场景日益多元化。

（图片来源：节卡机器人官网）

据节卡机器人表述，其目前属于国内协作机器人领域的第一梯队企业。从数据来看，节卡机器人的收入增长速度确实很快，从2020年的4827.86万一路飙升到2023年的3.5亿，至2024年已增长至4亿。

但是，和很多创业公司一样，节卡机器人也面临着盈利的问题。2020年至2023年，节卡机器人亏的多，赚的少，累计亏损5400万；2024年，节卡机器人扭亏为盈，赚了622.8万。

（数据来源：节卡机器人招股说明书）

从数据表现来看，节卡机器人的业绩并不稳定。节卡机器人曾预测2024年营业收入将达到5.55亿，但真实的经营情况与其预测大幅背离，仅实现4亿的收入。

机器人行业属于技术密集型行业，需要节卡机器人在技术及产品的研发、市场推广等方面进行了大量投入，这也是节卡机器人未能盈利的主要原因。

据招股书披露，2020年至2024年节卡机器人的研发投入从1801.49万增长至8623.16万，累计投入2.52亿。

销售费用方面，2020年至2024年节卡机器人累计花费3.51亿，从2020年的2005.47万增加至9674.36万。据招股书披露，节卡机器人的销售费用主要由职工薪酬及广告宣传费构成，其中职工薪酬占比过半。

（数据来源：节卡机器人招股说明书）

补贴撑起利润？持续经营能力遭质疑

作为初创公司，既要开拓市场又要打磨产品，双线作战，利润起伏在所难免，但节卡机器人的持续经营能力仍旧遭到了来自监管的质疑。

数据显示，节卡机器人的税收优惠占利润总额的比重较高。2020年至2022年节卡机器人因税收优惠政策减免的税款分别为257万、480.35万及743.74万，而同期的税前利润总额分别为-2989.87万、-1140.52万及233.35万。若没有税收优惠，节卡机器人的税后净利润将再度缩水。

对此监管在问询函中要求节卡机器人详细阐述税收优惠对利润的影响。2022年至2024年节卡机器人的税收优惠占利润总额的比重进一步提升。据节卡机器人解释，2022年及2024年税收优惠占利润总额较高，主要系公司当年度利润总额较低所致。

（数据来源：节卡机器人招股说明书）

除此之外，大幅增加的存货，也是节卡机器人持续经营能力遭到质疑的原因之一。

数据显示，2020年至2022年节卡机器人的存货余额从8573.59万增长至1.45亿。在监管发问后节卡机器人的存货余额有所下滑，2023年至2024年节卡机器人的存货余额已降至1亿以下。

虽然节卡机器人的存货余额有所下降，但金额仍旧不低；即便如此，节卡机器人仍旧计划募资扩产。

据招股书披露，此次节卡机器人拟募资6.76亿，其中3.73亿用于智能机器人生产项目。据披露，该项目建成后，可形成年产4万套机器人及5600套组件、800套非标设备的生产能力。

然而，根据IFR统计，2022年全球协作机器人销量为5.5万台；2023年，全球协作机器人的销量也不过5.7万台。另据招股书披露，节卡机器人在2024年全年仅销售了7462台，节卡机器人是否可以消化年产4万台的体量？

此举，也直接引起了监管的注意，要求节卡机器人说明募资的合理性和必要性。

激烈竞争之下的价格“内卷”

在全球智能化生产浪潮的推动下，机器人产业整体发展迅速，处于智能化生产产业中游的协作机器人产品市场规模快速扩大。据高工产业研究院预测，2028年全球协作机器人销量将达28.74万台，市场规模有望突破300亿。

虽然市场行情可观，但市场竞争较为激烈。目前工业机器人行业的全球市场集中度较高，ABB、库卡、发那科、安川四大品牌的合计市场占有率长期保持50%以上，且这些头部企业如今也开始发力协作机器人。

而节卡机器人与头部公司之间，无论是经营规模还是市场份额均存在较大差距；节卡机器人也在招股书中坦言，即使在协作机器人行业内，其在国内的市场份额也尚无绝对优势。

目前协作机器人企业处于冲规模抢占市场份额时期，“价格战”在所难免。2022年至2024年，节卡机器人的几大核心产品的价格均有不同程度的下滑。

其中，主力产品Zu系列的价格从6.36万/台降至5.86万/台。2024年，Zu系列产品实现收入2.07亿，贡献了去年过半的收入。

（图片来源：节卡机器人招股说明书）

此外，协作机器人作为工业机器人领域内的一类新兴细分产品，相关技术尚未成熟，协作机器人产品的环境适应能力、复杂作业能力、人机协作能力仍需较大提升。

实际上，节卡机器人的产品在实际应用中确实也出现了问题。

2019年9月，节卡机器人与内蒙古草原红太阳食品股份有限公司（下称“红太阳”）签署采购安装合同。然而，在安装过程中却出现了红太阳前端设备无法与节卡机器人的自动化产线匹配，导致部分生产线无法正常运行的情况。

尽管节卡机器人在技术研发和市场拓展上持续投入，但在协作机器人这条赛道上，市场规模的扩大与行业竞争的加剧同步发生。未来，节卡机器人需要向资本市场证明的，不仅是增长的故事，更是盈利的能力。在技术与商业的平衡木上，节卡机器人能否走得更稳、更远？

运营编辑| 李显澜

审核| 孟莎莎

分享喜欢

金融圈天价抢AI人才？交大高金EMBA上线，扫码申请最高全额奖学金

鸿蒙终端数量突破千万后，华为发布亿元级应用开发激励计划

发表评论

节卡机器人三闯科创板，8000台年销量如何支撑4万台产能扩张？

金融圈天价抢AI人才？交大高金EMBA上线，扫码申请最高全额奖学金

鸿蒙终端数量突破千万后，华为发布亿元级应用开发激励计划

最新评论

最新留言

标签列表