人工智能是科技行业成长的核心驱动力

游戏天地 2025年08月06日 10:34 2 admin

7月的最后一个周末，2025世界人工智能大会（WAIC）吸引了800多家企业参加，宇树人形机器人跳舞、格斗的画面登上多家媒体头版C位，智能眼镜展台排队体验的观众拐了好几个弯。

消息面上，7月31日，国家发展改革委相关负责人表示，随着人工智能技术加速迭代演进，人工智能对产业降本增效、提升全要素生产率等作用越来越凸显。他指出，目前社会各界应用人工智能的需求强烈，处在人工智能应用落地的关键窗口期。下一步，国家发展改革委将会同有关方面，注重让市场有方向、有信心，注重务实管用，深入实施“人工智能+”行动。

2025年，人工智能已从技术突破阶段迈入规模化应用的关键期。全球范围内，中美两国的科技竞争持续深化，算力需求呈指数级增长，科技企业业绩迎来爆发式增长，三者形成相互驱动的“黄金三角”，重塑全球产业版图。

一、中美AI战略博弈：技术路径与产业生态的差异化竞争

中美作为全球人工智能领域的“双极”，正沿着不同的技术路径与战略逻辑展开竞争。这种差异既源于技术积累与产业基础，也折射出政策导向与文化基因的深层影响。美国凭借先发优势，在基础层构建了“算力+算法”的双重霸权。

东吴证券研报指出，美国主导全球AI产业链高价值环节，标普500市值前八的科技公司中，英伟达、微软、谷歌等均通过芯片、云服务、基础模型掌控算力核心资源，2023-2024年总市值增长超10万亿美元，占标普500增量的62%。

中国则以“应用突围+政策托底”实现差异化追赶。华泰期货研报指出，中国AI发展路径聚焦“行业场景驱动+数据闭环优化”，在自动驾驶、机器人、智能硬件等应用端形成领先优势，2024年全球新能源车市占率21.5%、工业机器人装机量占比52%，均为AI技术落地提供丰富场景。

DeepSeek的开源模式成为破局关键。面对美国算力封锁，中国企业采用“缩小算力需求、强化推理能力”的技术路线，DeepSeek通过优化模型结构降低硬件依赖，其免费开源模式不仅推动国内AI平权，还为欧洲、印度等跟随者提供发展希望，彻底改变美国主导的AI发展模式。

二、AI算力需求爆发：从“训练驱动”到“推理主导”的产业跃迁

算力是AI产业的“水电煤”，2025年全球算力需求正经历从“训练算力扩张”向“推理算力爆发”的结构性转变，带动基础设施全链条升级。

生成式AI的普及使算力需求从“一次性训练”转向“持续性推理”。民生证券指出，DeepSeek等开源模型降低应用开发门槛，企业级服务（如AI+办公、AI+营销）和C端产品（AI手机、AI眼镜）快速落地，推动推理算力需求进入“杰文斯悖论”——效率提升反而刺激更大规模需求。政策与资本共振放大需求。国内“东数西算”工程、超算中心建设加速，2025年三大运营商IDC资本开支同比增长37%，阿里、腾讯等云厂商计划投入超2000亿元扩建AI集群。

算力硬件迎来全面升级。AI服务器领域，英伟达Blackwell系列2025Q2量产爬坡，带动ODM厂商价值量提升，工业富联等企业AI服务器业务收入同比增长超50%。国产替代与技术创新并行。面对美国制裁，国内企业在液冷、空芯光纤等领域突破：长飞光纤的空芯光纤传输速度提升47%，时延降低30%，已通过运营商现网试点。

三、科技产业业绩共振：算力产业链的“戴维斯双击”

AI算力需求的爆发式增长，正转化为科技企业的业绩红利，上游硬件、中游服务、下游应用全链条盈利改善，形成“需求-业绩-估值”的正向循环。

光模块、服务器等核心部件厂商率先受益。开源证券研报显示，2025H1新易盛、中际旭创等光模块企业净利润同比增长327%-385%，主要因800G产品出货占比提升至60%，叠加英伟达GB200机柜需求拉动。

芯片厂商盈利创历史新高。台积电2025Q2净利润同比增长61%，AI芯片代工占比达45%；博通AI半导体业务收入同比增长46%，TH6交换机芯片单芯片容量达102.4Tbps，刷新行业纪录。云厂商从“工具提供者”转向“生态共建者”。谷歌云2025Q2营收同比增长32%，AI驱动的企业服务收入占比提升至28%；字节跳动豆包大模型调用量达16.4万亿Tokens/日，成为中国公有云大模型服务龙头，接入超100万台AIoT设备。

东莞证券认为，人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策的大力支持，也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，上游算力、下游终端与应用公司有望受益。

产品：

人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数，其成分股中自主可控概念股占比达36.95%，DeepSeek相关概念股占比达24.65%，人形机器人相关概念股占比达14.85%。该指数从主板、创业板、科创板中精选人工智能产业链个股，全产业链布局人工智能赛道，科技个股波动大，选择难度大，指数相关ETF一键打包多只赛道龙头股，即可避免单只个股的巨大波动，也可享受赛道整体的投资机会。

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。值得注意的是，创业板人工智能是目前市场上光模块含量较高的指数，光模块CPO概念股权重超33%，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头更是位居前3大重仓股。目前创业板人工智能ETF华夏（159381），年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。

关联板块：寒武纪、海康威视、豪威集团、中科曙光、澜起科技、中际旭创、科大讯飞、新易盛、金山办公、紫光股份。

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