被英特尔诅咒了存储巨头

抖音热门 2025年07月27日 15:58 1 admin

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来源：本文编译自blocksandfiles，谢谢。

目前有两家公司高度专注于 DRAM 和 NAND 的生产——美光科技和SK 海力士。两家公司都在企业级 SSD 和高带宽内存领域展开激烈竞争，但都通过早期庞大的业务扩张，以复杂而间接的方式，在两个市场中保持着各自的定位，期间既有失误，也有灵光乍现。

一个是英特尔的恩赐，另一个是被诅咒的。美光与英特尔结盟，推出了命运多舛的傲腾技术，最终一蹶不振；而SK海力士则收购了陷入困境的英特尔SSD和NAND晶圆厂业务，并迅速进军高容量SSD市场，该市场迅速腾飞，目前正蓬勃发展。SK海力士还阻止了西部数据与铠侠的合并，并早早进军高带宽内存（HBM）业务，如今正借助英伟达的GPU内存优势一路飙升。

美光科技

美光公司于1978年由沃德·帕金森（Ward Parkinson）、乔·帕金森（Joe Parkinson）、丹尼斯·威尔逊（Dennis Wilson）和道格·皮特曼（Doug Pitman）在爱达荷州博伊西市创立，最初是一家半导体设计公司。该公司于1981年开始生产65K DRAM芯片，并于1984年首次公开募股（IPO）。其RISC CPU项目在1991-1992年期间启动并终止。美光公司于1997年收购了Netframe服务器业务。该公司曾涉足个人电脑业务，但于2002年退出，并于2006年收购雷克沙（Lexar），进军零售存储媒体业务。

美光科技于2005年通过与英特尔的合资企业进入闪存业务。2010年，该公司以12.7亿美元收购了闪存芯片制造商Numonyx。随后，该公司于2013年收购了尔必达存储器(Elpida Memory)，从而拓展了其内存业务，获得了苹果iPhone和iPad的内存供应业务。此外，该公司还于2016年收购了PC内存制造商瑞晶科技(Rexchip)和Innotera Memories。

然而，事后看来，美光在2013年迈入了一个重大失误：加入英特尔的Optane 3D XPoint存储级内存业务，并生产相变内存技术芯片。它甚至参与了自有品牌QuantX 3D XPoint芯片的生产，但这些芯片最终没有成功。

尽管英特尔在傲腾芯片上投入了数百万美元，但这项技术却未能成功，产量始终未能达到降低单芯片成本、实现盈利的程度。八年后，也就是2021年3月，美光公司取消了合作，彻底退出，停止了傲腾芯片的生产。英特尔眼看形势不妙，于2022年中期停止了傲腾芯片业务。

讽刺的是，英特尔于2021年将其NAND和SSD业务出售给了SK海力士，而同年美光终止了与Optane的合作。如果美光当时有能力收购这项业务，它现在就能在SSD市场占据更强大的地位。

桑杰·梅赫罗特拉 (Sanjay Mehrotra) 于 2017 年成为美光首席执行官，正是他将 Optane 赶出了美光。他还出售了 Lexar 业务，专注于 DRAM 和 NAND。

纵观美光公司 2016 年至今的收入和利润，可以发现明显的短缺和过剩、高峰和低谷模式，这是 DRAM 和 NAND 市场的特征：

在 2013 年至 2021 年的 Optane 期间，美光将生产能力和资金从 DRAM 和 NAND 转移到 Optane，事后看来，我们可以说，如果没有这样做，从收入来看，它现在会是一家更大的公司。

SK海力士

SK海力士的历史比美光公司更短。它由郑周永于1983年创立，当时名为现代电子工业株式会社，隶属于现代集团。该公司于1984年开始生产SRAM产品，1985年开始生产DRAM。该公司生产的产品范围广泛，包括个人电脑、汽车收音机、电话交换机、应答机、相机、手机和寻呼机。从产品规模来看，它甚至比早期的美光公司还要庞大。

现代电子工业于1993年收购了磁盘驱动器制造商迈拓（Maxtor），并于1996年上市。1998年，它收购了LG半导体。2000年，由于DRAM价格下跌导致财务困境，现代电子工业进行了重组，剥离了子公司。2001年，现代电子工业将核心业务更名为海力士半导体，随后从现代集团分拆出来。

2002年和2004年，海力士剥离了更多子公司。业务随后有所复苏，但好景不长，因为它拖欠了贷款，并进行了债转股。2009年，债权人将其出售，海力士与惠普合作，将忆阻器技术产品化，但最终失败。

海力士于2010年因操纵价格被罚款，雪上加霜。最终，该公司于2012年被SK电讯以30亿美元收购。SK电讯将其更名为SK海力士，专注于DRAM和NAND芯片，并蓬勃发展。SK海力士总部位于韩国利川。

该公司是贝恩财团的一部分，该财团于 2017 年收购了陷入财务困境的东芝存储系统 NAND 业务的大部分股份。该业务与西部数据合资建立了一家 NAND 晶圆厂，并更名为 Kioxia。

SK海力士随后于2021年以90亿美元的价格收购了英特尔的NAND业务，并签订了一份为期多年的协议。该交易于今年早些时候完成，并将其并入其Solidigm部门，并在中国大连设有NAND晶圆厂。这使其在高容量SSD市场占据了有利地位，并巩固了其对DRAM和NAND的双重关注。

西部数据与铠侠的合并曾被提议在2023年成为铠侠未来的发展方向，但由于SK海力士的阻挠，最终被叫停。铠侠与西部数据合并后的业务将拥有比SK海力士更大的NAND市场份额，并采用单一的NAND技术栈，从而降低成本。

SK 海力士拥有两种堆栈：自己的堆栈和 Solidigm 的堆栈，面临着市场第三名的危险，市场份额为 8.5%，落后于三星和 Kioxia-WD，后两者的市场份额均为 33% 左右。

目前，三星占据36.9%的市场份额，SK海力士+Solidigm位居第二，市场份额为22.1%。紧随其后的是铠侠（12.4%）、美光（11.7%）、西部数据（现为Sandisk，11.6%）等公司，市场份额依次递减。

Solidigm 于 2024 年率先在高容量企业级 SSD 市场占据领先地位，推出了 61.44 GB 的 QLC SSD，并于 2024 年底推出了122 TB SSD。这一举措恰逢其时，因为快速访问生成式 AI 处理所需的海量数据的需求正在快速增长。美光公司也于 2024 年晚些时候推出了自己的 61.44 TB SSD。

SK海力士于2024年开始量产高带宽内存（HBM），并已成为英伟达GPU服务器所需此类内存的主要供应商。截至2025年第一季度，SK海力士占据了HBM市场70%的份额，美光和三星则瓜分了剩余份额，具体比例未知。美光表示，其2025年的HBM产能已售罄，而三星最新的HBM芯片正在接受认证。

从收入来看，2023年年中，在DRAM/NAND市场供过于求的情况下，SK海力士和美光的营收不相上下。但此后，SK海力士在HMB的带动下，营收增长更快，两家公司之间的差距也越来越大。

除非SK海力士出现失误，美光似乎不太可能迎头赶上。美光在DRAM市场迎头赶上的可能性可能包括尽早进入3D DRAM业务。NAND市场的任何追赶似乎更有可能来自收购；Sandisk呢？

美光和 SK 海力士这两家公司都受到了英特尔的深刻影响：美光受困于亏损且前景不妙的 Optane 技术，而 SK 海力士则受困于其扩大市场份额的 Solidigm 收购。英特尔时任首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 表示，英特尔根本不应该涉足内存业务。正因为如此，它给美光带来了沉重的负担，而 Solidigm 的收购则助 SK 海力士在 NAND 业务中一跃而上。

参考链接

https://blocksandfiles.com/2025/05/12/boise-vs-icheon-in-dram-and-nand/

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