一个叫王冠的女主持人，曾经在电视上很出名，后来突然就不见了。事情要从很多年前说起。王冠是上海人，学的就是播音主持。还在上学的时候，她就去参加了深圳电视...
2025-07-27 0
蚂蚁吞大象？生产歼20的成飞集团仅174亿就被收购，用意耐人寻味
健康生活
2025年07月26日 03:02 1
admin
一个公司的名字变更了—中航成飞。
它的证券代码也从300114更换为302132。这个变化发生在2025年2月17日开市之后。这是重组完成后，在A股市场上的新身份。
这次重组的核心是资金问题。成飞集团尽管技术先进…但利润率不高。军事产品的定价受到管制，赚到的钱只勉强覆盖成本。企业需要更多的钱来支持新飞机的开发。
这笔交易的价格是很多人关心的问题？它看起来并不高。
交易价格定在了174。39亿元。
这个数字的由来需要解释。成飞集团的评估价值是240亿元。这个数值扣除了65亿元的国有独享资本公积，之后才是最终的交易作价。
评估的基准日期是2023年1月31日，计算方法是资产基础法。整个过程遵循了国有企业资产转让的规定。
成飞集团的全称是成都飞机工业有限责任公司。它在1958年成立，是中国航空工业集团的一个核心组成部分。公司的主要任务是研制和生产航空武器。
它的代表产品是歼20。
这款第五代隐身战斗机是中国空军的重要装备，拥有中远程制空和对地攻击的能力。歼20的技术是完全自主的。
从2011年第一次飞行开始，歼20已经大量列装部队。
大家会想，一家市值大约60亿元的公司，如何能买下资产超过千亿的公司？中航电测的规模与成飞集团比较，确实存在很大差距。
2023年1月11日，中航电测发布了一个公告。内容是计划通过发行股份的方式，购买成飞集团的全部股权。
这个操作的本质，其实是同一个上级单位内部的资产调整。
中国航空工业集团是这两个公司的上级单位。
中国航空工业集团是一家中央企业，管理着中国航空制造领域的大部分企业。成飞集团与中航电测都是它的下属子公司。
这次收购没有让钱款从国家层面流出。中国航空工业集团本来就持有中航电测的股份。通过发行新股票把成飞集团放进上市公司，集团的持股比例反而上升了。
整个交易不涉及现金。全部是通过股份交换完成的，这避免了资产流失的风险。
成飞集团的历史悠久…它还生产过歼10系列，以及更早的歼5、歼7等型号。它是中国战斗机研发领域的领先者。
上市可以为成飞带来更通畅的融资渠道。
发行债券，增发股份。。。这些在资本市场上都更加便捷。有了资金来源，成飞就能整合更多资源，用于推动下一代飞机的研发。
看看成飞的体量—资产总额超过1200亿元。
2022年，成飞集团的营业收入是672亿元，净利润约为13亿元。
这个规模在军工行业里是非常巨大的。但它的净利润率很低，大约只有百分之二左右。如果不上市，资金来源会限制它的发展。
再来看收购方—中航电测。
这家公司成立于2000年。它的主营业务是机载设备，例如传感器、电阻器和各种测试仪器。它在自己的领域有一定知名度，但与成飞集团相比，营收规模要小很多。
交易的过程很长。
从2023年7月26日披露详细报告书开始，一直到2024年8月6日中国证监会同意注册，花费了约一年半的时间。
中间还出现过波折。
2024年5月27日，因为审计机构的问题，审核被中止。到了6月26日才恢复。最终在2025年1月7日，股权过户登记手续完成。
成飞集团正式成为中航电测的全资子公司。这次操作，等同于成飞集团通过中航电测这个平台，成功在A股上市。
一些人担心上市后会出现过度商业化的问题，可能会影响军品的质量。
这个担心是不必要的。
企业的国有属性没有改变。中国航空工业集团依然是最大的股东，决策权还在它手里。军工企业的监管非常严格，信息披露有保密条例，核心技术不会被泄露。
国防安全是这次资本运作的重要背景。
歼20是中国空军的核心装备，成飞集团的稳定运行直接关系到国家安全。国际环境很复杂，美国在推进F-35和F-22的升级。我们不能被甩在后面。
上市能给技术迭代提供资金保障。
以前的军工企业，研发进度可能因为资金短缺受到影响。现在有了资本市场的支持，企业能更专注于技术创新。洛克希德马丁、波音这些国际军工巨头，也都依靠上市来融资。
重组之后的效果很明显。
新公司中航成飞的总资产跃升至1256亿元。
营业收入的规模扩大了45倍。
2025年3月27日发布了2024年的年度报告。数据显示，原中航电测业务部分的营业收入是17。8亿元，净利润为1。12亿元，增长情况良好。
更关键的是，2025年的营业收入预计会超过800亿元。这主要归功于成飞集团的并入。
这次重组不是阴谋。它是国有企业改革的一次具体实践。看似是小公司买大公司，实际上是大公司利用小公司的上市平台进入资本市场。
中国航空工业集团的目的很明确—通过资产证券化的方式提升下属企业的运行效率，让军工资产的运作更贴近市场。
监管机构也对这次交易进行了层层审核。深圳证券交易所和中国证监会都批准了这次重组。
这次重组还带来了产业上的协同效应。
原中航电测的传感器业务，可以直接为成飞集团的飞机制造提供配套产品。这让供应链的联系更加紧密，提高了整体的运作效率。整个军工板块都因此受益。
中航沈飞重组后市值超过了千亿元。中航成飞也有这样的潜力。这对中国的航空工业和国家实力的提升有积极作用。
相关文章
- 详细阅读
-
首次访华就不尊重我国？中国当场撤走仪仗队：摆正态度再来吧。详细阅读
美军军舰第一次来中国，居然连国旗都不挂，现场直接叫停欢迎仪式！1986年11月5日，青岛港铺好红毯，军乐队就位，仪仗队列得笔直，就等美国军舰靠岸。结果...
2025-07-27 0
-
北京开源人才及活跃项目领跑全国详细阅读
日前，2025开放原子开源生态大会在京开幕。记者从会上获悉，作为中国开源生态高地，北京近年来聚集了3400余家开源共建方，在活跃开源项目数量、开源人才...
2025-07-27 0
-
奶牛也戴上了“智能手表” 中国乳业亮相世界人工智能大会详细阅读
7月26日，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕。飞鹤在本次大会上系统呈现了其自主构建的“从前端研发——产业链场景落地——终端智慧...
2025-07-27 0
-
东山精密10亿美元投建高端PCB项目，AI服务器需求激增推动产能扩张详细阅读
苏州东山精密制造股份有限公司于7月25日发布重要公告，宣布将通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司投资建设高端印制电路板项目。该项目投资金额预计不超过...
2025-07-27 0
-
苏联式解体将重演？俄罗斯专家大胆预测：美国或将分裂成3个国家详细阅读
2008年全球金融危机正闹得凶的时候，俄罗斯有位叫帕纳林的专家突然抛出个大消息：美国撑不了多久了，用不了十年就得像苏联那样解体。这话当时在国际上炸了锅...
2025-07-27 0
-
台海还没开战，另一场恶仗已逼近中国，美撕下伪装，基辛格没说错详细阅读
近日台湾地区传出美国要加征32%关税的消息，整个岛内电子零组件和半导体行业都炸了锅。虽然台当局马上出来辟谣，但这事儿已经让一半以上的厂商感到害怕。基辛...
2025-07-27 0
-
AI让越来越多科幻场景变成现实,你还期待啥变化？详细阅读
无人小巴常态运营、无人配送车把快递直送小区驿站、无人巡检车监测道路破损和空气质量……在北京，人工智能正在赋能千行百业，“未来场景”已融入日常。有研究院...
2025-07-27 0
发表评论