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大国算力：紫光股份、常山北明、中科曙光、广电运通，含金量谁高

百科大全 2025年02月21日 22:30 3 admin

最近两年，人工智能的热度可以说是居高不下，也是支持大力发展的方向。

而人工智能的基础在于算力，毕竟如果没有足够的算力，那巧妇难为无米之炊，再好的人工智能也出不来。

特别是，近期，工信部又在组织开展算力强基揭榜行动，要进一步夯实算力基础。

提升算力，可谓箭在弦上。

那么，今天我们就来看下，在算力板块中，具备代表性意义的四家算力公司，其优势亮点，以及最新的财报含金量情况如何。

大国算力：紫光股份、常山北明、中科曙光、广电运通，含金量谁高

紫光股份，虽然现在是无实控人状态，但和清华一脉相承，依然是算力学院系的代表。

优势：公司是全球新一代云计算基础设施建设和行业智慧应用服务的领先者，在中国X86服务器市场份额为15.8%，保持市场份额第二；在中国GPU服务器市场份额19.7%，位列市场第二；

亮点：公司拥有计算、存储、网络、5G、网络安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，能够提供云计算、大数据、人工智能等在内的一站式数字化解决方案， 以及端到端的技术服务。

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常山北明，华为算力的代表之一。

优势：旗下北明软件与华为在央国企数字化转型、金融信创、智慧园区、国产化自主可控、能源、交通等多行业多业态进行联合方案打造与市场拓展，是华为重要的核心战略合作伙伴之一。

亮点：北明软件围绕华为鲲鹏、昇腾产业布局，基于华为盘古大模型，积极拓展智能机器人、数字人等智慧应用解决方案，打造了鲲鹏、昇腾、华为云各应用场景下的联合解决方案百余项。

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中科曙光，中科系算力代表，

优势：公司在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术沉淀和领 先的计算优势，拥有完整的 IT 基础架构产品线；

亮点：同公司积极布局云计算、大数据、智能计算的技术研发和产品服务，打造完备计算产业生态，已经形成一套成熟的核心竞争力体系。

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广电运通，地方国资算力代表之一，

优势：在金融科技领域，广电运通连续16年位列国内智能金融设备市场占有率第一，是国内最大的金融智能自助设备供应商和服务商，综合实力全球前三。

亮点：公司已搭建了AI数据中心机房、GPU算力共享平台及高性能云计算平台。在高性能计算领域，算力中心具备了对外云计算服务的输出能力，可全面支撑公司的AI+产业应用发展。

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看完了公司的优势亮点，接下来，将通过经典的杜邦分析法，来对公司的财报核心数据，进行拆解，以进一步厘清公司真实含金量情况，

大国算力：紫光股份、常山北明、中科曙光、广电运通，含金量谁高

先看第一个拆解关键数据，

销售净利率，

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对比过去五年数据来看，中科曙光和广电运通的净利率有所提升，其余两家下降。

截止2024年3季度，

销售净利率第一，广电运通，

其次，中科曙光，

再次，紫光股份，

再次，常山北明。

盈利能力：广电运通>中科曙光>紫光股份>常山北明

第二个拆解关键数据，

总资产周转率，评估公司的资产运营效率，数值越高，营运能力越强。

大国算力：紫光股份、常山北明、中科曙光、广电运通，含金量谁高

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可以看到，在过去五年时间里，四家公司的周转率均有不同程度的下降，营收增长速度，没有跟上资产增长速度。

截止2024年3季度，

总资产周转率第一，紫光股份，

其次，常山北明，

再次，广电运通，

再次，中科曙光。

结合之前的净利率发现，高净利的曙光、运通，周转率低，说明其是走的厚利少销的的路子；而紫光，则是薄利多销。

营运能力：紫光>常山>运通>曙光

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即总资产和净资产的比值，评估公司的财务杠杆倍数，

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大国算力：紫光股份、常山北明、中科曙光、广电运通，含金量谁高

对比五年前，除了中科曙光财务杠杆下降，其余三家公司均有不同程度的上升。

其中，紫光股份，在2024年财务杠杆大幅上升，主要是因为收购新华三股权导致的借款增加所致。

截止2024年3季度，

财务杠杆最高，紫光股份，直接拉到了5倍财务杠杆；

其次，常山北明，

再次，广电运通，

再次，中科曙光。

财务杠杆：紫光>常山>运通>曙光

最后，结合财报核心数据，净资产收益率，来对公司的界面含金量做一个综合对比评估，

净资产收益率第一，紫光股份11.71%，公司净利率虽然排第三，但周转率第一，且财务杠杆也是第一，而正是靠超高的财务杠杆，才力压运通、曙光。如果是一个中等的财务杠杆，也就和这两家持平。有一定水分。

第二，广电运通5.47%，公司净利率第一，周转率第三，财务杠杆第三。公司三项数据均要比曙光高那么一点点，自然排名也要高一点点。

第三，中科曙光4.01%，公司净利率第一，周转率第四，财务杠杆第四。公司净利率虽高，但无奈，周转率、财务杠杆较低，屈居第三。

第四，常山北明-5.11%，公司净利率为负，且近年来，还有下降趋势，后续就其能否跟上华为的步伐了。

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大家更看好咱们代表算力中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！

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