36万亿美债，崩盘进入倒计时，美国下一步或将拿中国“开刀”？

健康生活 2025年06月05日 17:00 1 admin

美债违约进入倒计时，未来百日内，全球或将迎来持续的经济风暴。

7月9日，美国对欧盟50%的关税很可能生效；8月10日，中美贸易90天休战期结束，期间还将召开两次美联储议息会议。

最重要的是，8月美债必须提高上限，否则将违约。因此，以美债危机为主线的一连串“炸弹”，将使这个夏天充满不确定性。

今年年初，美债规模已达36万亿美元，触及债务上限，只能通过不断借新还旧、借长还短周转资金。同时，当前长期美债拍卖遇阻，只能以5%的高收益率吸引买家，已多次引发债券价格暴跌。

2020年，美国受疫情冲击，再次开启无限QE，美联储每月超千亿美元购买各期限国债。如今，美国在前两轮低利率周期发行的国债陆续到期，只能以高利率发行新债置换旧债。

若未来36万亿美元美债全部置换为4%利率，仅年利息支出就将达1.5万亿美元；若大规模增发国债，将带有高息QE特征，开启以5%利率印钞购债的“壮举”。

这一操作类似走投无路者被迫借高利贷解燃眉之急，但此举将进一步推高未来违约风险。因此，即使8月美债上限再度提高，美债危机风险也仅暂时解除，未来风险反而更高。

我们年年预警美债风险，美债却始终“安然无恙”，难道是我们危言耸听？

但并非只有我们如此判断——上周，华尔街巨头、摩根大通CEO戴蒙警告，美债市场已现“裂缝”，危机爆发只是时间问题，可能在6个月或6年内发生，摩根大通已为危机做好准备。

此番言论难免令人联想其是否已准备做空。股神巴菲特在其退休前的最后一次股东大会上直言，若让他负责削减债务，他不愿接手，因这是一个无解的问题。

因此，未来百日内，美债“裂缝”已触手可及。美债危机根源在于特里芬难题。即美元若要维持世界货币地位，需通过贸易逆差等方式持续向全球输出美元，这意味着美国需不断扩大债务以维持美元供给。

一组数据显示：美国贸易逆差自2020年起断崖式扩大，4年间从6000亿美元增至9000多亿美元，增幅超50%；同时，美债规模从23万亿美元增至36万亿美元，增幅同样超50%。

这一过程正是特里芬难题的现实体现——本质上，美国以金融顺差交换贸易逆差，美元才是其最大出口商品。

从微观视角看：疫情后，美联储印钞购买美债，美国政府将资金发放居民，居民领取后用于消费。美国企业因产品畅销，向中国及其他国家下单采购商品和原材料。

此过程中，美债转化为居民消费，最终体现为贸易逆差。这一理论上无解的难题，只能通过发展科技创造财富以偿还债务。但美国受益于科技发展的全球化巨头企业，对美债偿还并无助益。

因此，未来百日内，围绕美债危机，美国或将持续对我国、欧盟及全球其他经济体“开刀”，试图掠夺财富“补血”，甚至不排除对其国内科技巨头下手。

因此，未来“东升西落”还是“东倒西歪”，取决于关键时期我们能否坚定信心、团结一心，成为世界最后的定海神针。

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